计算机行业周报：海外巨头角逐核心赛道，AI赋能增长尽可期

评级及分析师信息 整体市场表现：本周市场表现较弱，计算机位列第22位。本周沪深300指数上涨1.48%，申万计算机行业周涨幅1.04%，低于指数0.43个pct，在申万一级行业中排名第22位。本周计算机板块出现反弹，整体交投相对活跃。321只个股中，216只个股上涨，95只个股下跌，10只个股持平。上涨股票数占比67.29%，下跌股票数占比29.60%。行业涨幅前五的公司分别为:真视通、淳中科技、荣科科技、启明信息、博睿数据。跌幅前五的公司分别为：亚康股份、科大讯飞、唐源电气、鼎捷软件、思特奇。 ►一、计算机巨头最新季报情况跟踪 【微软：营业收入大幅提升，业务板块烁烁生辉】财务端：公司报告的总收入为565亿美元，与上一财政年度同一季度相比增长了13%；业务板块：各业务板块都展现了积极的表现。特别是云业务成为财务增长的重要推动力，收入达到318亿美元，年同比增长24%。【谷歌：财务表现亮眼，业务呈现多元化增长】财务端：谷歌母公司Alphabet在2023年第三季度财报中，总营收达到766.9亿美元，同比增长11%；业务板块：广告业务作为谷歌的主要收入来源，在三季度同样表现良好，总广告收入为596.5亿美元，同比增长9.5%。 【亚马逊：财务与业务展翅齐飞，创新从未停步】财务端：公司的营收达到了1431亿美元，同比增长了13%；业务板块：第三季度，亚马逊各地区和业务板块的表现及其在人工智能（AI）和云服务业务方面的进展显示了公司的多元化和创新能力。 【华为：稳健增长显现，创新驱动未来】财务端：销售收入为4566亿元人民币，同比增长2.4%，而净利润率达到了16%；业务板块：在多个领域具有强劲竞争力以及不断探索新业务领域的决心和能力。 ►二、赛道角逐，AI强劲赋能 在云计算支出放缓两年后，微软、谷歌和亚马逊正借AI热度点燃云业务，而微软在这轮竞备赛中正遥遥领先。在经历了疫情期间的疯狂投资之后，企业在2022 年和2023年的大部分时间放缓对云计算的支出，科技巨头云业务陷入低迷；而AI的火爆重新点燃云计算市场。科技巨头们正想方设法吸引客户，包括提供基于AI的最新产品。 微软——云计算业务快速增长，AI赋能重构价值；谷歌——云计算增速放缓，持续加码AI大模型；亚马逊——云收入加速迹象明显，AIGC打造第二增长曲线。华为——发布多款AI产品，打造世界AI算力第二选择。 ►三、投资建议 受益标的： 1、技术开发：润和软件、软通动力、常山北明等；2、服务器：神州数码、拓维信息、四川长虹、高新发展、天源迪科、中国长城等；3、国产芯片：海光信息、景嘉微等；4、电源：泰嘉股份、杰华特、欧陆通、中国长城等；5、低轨卫星：创意信息、上海瀚讯等；6、其他：中芯国际等。 建议关注 重申坚定看好云计算SaaS、能源IT、金融科技、智能驾驶、人工智能等景气赛道中具备卡位优势的龙头公司，积极推荐以下七条投资主线：1、信创：国产数据库领军太极股份，国产WPS龙头厂商金山办公（与中小盘组联合覆盖），国产服务器龙头中科曙光，“中国芯”海光信息。其他受益标的还包括：1)信创软件：中国软件、用友网络、星环科技、海量数据、麒麟信安等。2)信创硬件：中国长城、龙芯中科、拓维信息、神州数码等。2、新能源IT：重点推荐新能源SaaS龙头国能日新、配网调度先头兵东方电子、能源互联网唯一标的朗新科技（通信组联合覆盖）。3、金融科技：重点推荐证券IT恒生电子，此外宇信科技、长亮科技、同花顺均迎景气上行。4、智能驾驶：重点推荐智能座舱龙头德赛西威（汽车组联合覆盖）、座舱+驾驶OS龙头中科创达、此外高精度地图领军四维图新为重点受益标的。5、人工智能：重点推荐智能语音龙头科大讯飞。6、网络安全：重点推荐商密+自研芯片三未信安，新兴安全双龙头奇安信+深信服，安恒信息作为细分新兴安全龙头也将深度受益，其他受益标的包括：启明星辰、美亚柏科等。7、云计算SaaS：重点推荐企业级SaaS龙头用友网络、办公软件龙头金山办公（与中小盘联合覆盖）、超融合领军深信服。 风险提示 核心技术水平升级不及预期的风险，政策推进不及预期的风险，中美贸易摩擦升级的风险。 正文目录 1.本周热点:海外巨头角逐核心赛道，AI赋能增长尽可期.........................................................................................................52.海外巨头角逐核心赛道，AI赋能增长尽可期................................................................................................................................72.1.计算机巨头最新季报情况跟踪.........................................................................................................................................................72.2赛道角逐，AI强劲赋能.....................................................................................................................................................................113.本周行情回顾.....................................................................................................................................................................................173.1.行业周涨跌及成交情况..................................................................................................................................................................173.2.个股周涨跌、成交及换手情况.....................................................................................................................................................193.3.核心推荐标的行情跟踪..................................................................................................................................................................203.4.整体估值情况....................................................................................................................................................................................204 .本周重要公告汇总............................................................................................................................................................................215 .本周重要新闻汇总............................................................................................................................................................................246 .历史报告回顾.....................................................................................................................................................................................317.风险提示..............................................................................................................................................................................................32 图表目录 图1微软财务业绩固定货币调节表................................................................7图2微软业务板块收入固定货币调节表............................................................8图3谷歌Q3利润表............................................................................9图4谷歌Q3谷歌云业务营业利润................................................................10图5华为发布2023年前三季度经营业绩...........................................................11图6微软智能云业务营业收入（万美元）.........................................................12图7微软智能云业务增速.......................................................................12图8微软与OpenAI合作模式....................................................................12图9 DALL·E 3和ChatGPT实现合并..............................................................13图10 DALL·E 3界面..........................................................................13图11谷歌云业务近年营业收入（美元）...........................................................14图12谷歌云业务近年增速...........................