农林牧渔行业周报：补栏积极性持续疲弱，二育积极性再升

核心观点

• 生猪养殖：补栏积极性持续疲弱，但二次育肥积极性有所提升，生猪价格下跌。能繁母猪存栏量环比下降，但较2023年同期有所增长。
• 白羽肉鸡：产品价格周环比持平，黄羽鸡养殖微亏。
• 大宗农产品：全球玉米、小麦、大豆库存消费比均环比下降，预计价格将震荡运行。
• 动物疫苗：2025年1月猪用疫苗景气度明显提升，需注意季节性因素。
• 投资建议：重点推荐温氏股份、牧原股份。

关键数据

• 生猪：全国外三元生猪均价14.57元/公斤，周环比下跌1%；仔猪价格39.08元/公斤，周环比下跌1.06%；猪粮比6.75，周环比下跌1.2%。
• 白羽肉鸡：父母代鸡苗价格44.64元/套，周环比下跌8.78%；白羽肉鸡主产区均价6.1元/公斤，周环比上涨3.92%。
• 黄羽鸡：三黄鸡均价21.5元/公斤，周环比下跌0.25%；青脚麻鸡均价3.60元/斤，周环比持平。
• 大宗农产品：玉米现货价2218.14元/吨，周环比涨0.60%；大豆现货价3878.89元/吨，周环比跌0.49%；CBOT玉米期货收盘价453.0美分/蒲式耳，周环比跌7.65%；CBOT大豆期货收盘价1011.50美分/蒲式耳，周环比跌2.69%。
• 动物疫苗：2024年，猪用疫苗批签发数同比增速由高到低依次为，高致病性猪蓝耳疫苗27.6%、猪细小病毒疫苗19.9%、腹泻苗2.8%、猪圆环疫苗8.4%、猪乙型脑炎疫苗0%、口蹄疫苗-4.3%、猪瘟疫苗-11.8%、猪伪狂犬疫苗-29.6%。

研究结论

• 生猪养殖板块估值处于历史低位，建议关注生猪养殖板块，重点推荐温氏股份、牧原股份。
• 白羽肉鸡产业链价格中期利好，建议关注白羽肉鸡板块的投资机会。
• 大宗农产品价格预计将震荡运行。
• 猪用疫苗行业景气度提升，需注意季节性因素。