核心观点与关键数据
- 平衡表角度：一季度石油库存倾向于去化。
- 欧佩克+内部分歧：增产计划上存在分歧。
- 川普政府政策：打压通胀的决心。
- 贸易摩擦影响：对需求端的中期压制。
- 市场观点：现实月差偏强，静态看并不差，但贸易摩擦影响中期需求前景，市场明显对利空敏感，重新考验欧佩克+减产底。
基本面信息
- 供给：
- 美国：产量1350.2万桶/日，环比变动0.04%，同比变动1.52%；美原油净进口量173.1万桶/日，环比变动20.29%，同比变动4.47%。
- OPEC：产量数据及成员国产量预测（沙特、伊朗、伊拉克等）。
- 非OPEC：俄罗斯、加拿大、巴西石油产量数据及预测。
- 需求：
- 美国：炼厂加工量为1573.3万桶/日，环比变动2.06%，同比变动7.22%；开工率为86.5%，环比变动1.6pts，同比变动5.0pts。
- 中国：主营炼厂开工率为79.17%，环比变动0.0pts，同比变动2.1pts；山东地炼开工率为43.17%，环比变动0.0pts，同比变动-11.6pts。
- 全球炼厂检修：季节性检修量数据。
- 库存：
- 美国：除SPR外石油总库存12.10亿桶，同比变动-1.51%；原油商业库存为4.30亿桶，同比变动-3.80%；汽油库存为2.48亿桶，同比变动1.66%；馏分油库存为1.20亿桶，同比变动-0.55%。
- 欧洲：原油库存为5065.9万桶，同比变动2.36%；成品油库存为604.30万桶，同比变动6.50%。
- 全球海上浮仓：为7259.40万桶，同比变动15.96%。
- 裂解价差：
- 美湾区为13.23美元/桶，同比变动-33.96%。
- 布伦特跨大西洋为15.63美元/桶，同比变动-8.95%。
- 中东为11.87美元/桶，同比变动-25.80%。
- 东南亚为13.08美元/桶，同比变动-33.81%。
- 价差：
- WTI1-6月差为2.79美元/桶。
- Brent1-6月差为2.77美元/桶。
- B-W价差为3.69美元/桶。
- EFS为0.24美元/桶。
- SC-BRENT为-0.15美元/桶。
价格与金融数据
- 原油价格：布伦特和WTI原油期货结算价走势图。
- CFTC持仓数据：WTI和Brent期货和期权管理基金持仓及净持仓走势图。
供需预测
- 全球原油供需预测：2025年各季度全球石油需求、非OPEC供应、OPEC供应、其他液体供应、全球石油供应及供需平衡预测。
- 美国石油库存预测：美国石油总库存、油品总库存、除SPR外美国石油库存、库欣原油库存、美湾原油库存的季节性走势图。
- 美国成品油库存预测：美汽油库存、美柴油库存、美航煤库存的季节性走势图。
- 中国原油库存与全球浮仓：INE原油库存、全球原油浮仓、全球水上原油、全球在途原油的走势图。
- 其他地区石油库存：ARA欧洲原油库存、西北欧成品油库存、新加坡成品油库存的季节性走势图。
价差与升贴水
- 全球各地区裂解价差：美湾、DTD跨大西洋、迪拜、Minas裂解价差的季节性走势图。
- 成品油裂解价差：RBOB-WTI、HO-WTI、Gasoline-Dubai(SING)、Gasoil-Dubai(SING)的季节性走势图。
- 期货月差：WTI月差（1-6月、1-12月）和Brent月差的走势图。
- 地区间价差：WTI-Brent、SC-Brent、EFS、SC-WTI的走势图。
- 运费：阿拉伯湾到中国宁波、阿拉伯到新加坡、阿拉伯湾到日本的海运费走势图。
- 沙特OSP：沙特中质原油、重质原油、轻质原油出口OSP的走势图。
- 不同油种升贴水：Midland WTI、WCS-WTI、Urals-Dated Brent的走势图。
