铝月报（2025年2月）

家家家表表表表示示示示由由由由于 通通通通胀胀胀胀的的的的反反反反弹弹弹弹主主主主要要要要由由由由食食食食品品品品和逐逐逐步步步步消消消消退退退退，，，，美美美美银银银银经经经经济济济济学 的的的主主主主要要要要宏宏宏宏观观观观因因因因素素素素通通通通胀胀胀胀交交交交易易易易逐乐观难续乐观难续乐观难续 引发风险偏好降温引发风险偏好降温引发风险偏好降温引发风险偏好降温 总统特朗铜关税的落地出出出现现现现了了了了大大大大幅 报道,美国于国家安业的调查时间，放放放，，，，市市市市场场场场也也也也出 行，到对中国加征10%关税。释释释放 C）突发铝天不不不断断断断释 CNB赋予总统基参照消息息息不 行，种种种消消消息 与商业频道（232条进的关税税率，各各各各种 约25%的关税费者新闻加征收10%的关税。展法》第确定具体可能加征关税等。 汽车征收外再《贸易扩前铜还未关税炒作影响或持续减弱关税炒作影响或持续减弱关税炒作影响或持续减弱关税炒作影响或持续减弱 天额目等产品有 。。。222----3 264.6万222月底或月底或月底或月底或3333月初央行可能会有进一步政策推出。月初央行可能会有进一步政策推出。月初央行可能会有进一步政策推出。月初央行可能会有进一步政策推出。 亿元，比上年同期多5833贷款余额年将执行适度宽松的货币政策年将执行适度宽松的货币政策年将执行适度宽松的货币政策。期待政策继续发力期待政策继续发力期待政策继续发力 量为7.06万末，本外市202520252025年将执行适度宽松的货币政策 内环保政策依然存两地继续受环保、依然存紧紧紧 2024年同期 为1620万湿性调整与潜 供应压力仍存回国产 广西及河北地区新产若完全用当前几内亚矿源充裕企业已完05-0106-0107-0120222023 价格延续弱势价格延续弱势价格延续弱势3月份成本地区，，部分山西一级氧化铝平均价季节性走势图山西一级氧化铝平均价季节性走势图山西一级氧化铝平均价季节性走势图山西一级氧化铝平均价季节性走势图 08-012024 供应或小万万万万吨吨吨吨，，，，可可可可能09-01):当月同比当月同比当月同比当月同比 总体变化不大。总体变化不大。总体变化不大。月使得12月电解铝产，预计将于二季度满恢恢恢恢复对美国复对美国复对美国复对美国出口出口出口出口200（（（（2222月初表示延期月初表示延期月初表示延期月初表示延期3005-0106-0107-01:原铝原铝原铝原铝(电解铝电解铝电解铝电解铝20202021 回升回升回升 但但但但总体变化不大。为4401万吨，同比增长4.6%。12例环比下降，4台电解槽铝产品或有望铝产品或有望铝产品或有望铝产品或有望普普普普称称称称对加对加对加对加墨墨墨墨关税将继续推进关税将继续推进关税将继续推进关税将继续推进03-0104-01产量产量产量产量2024 宵节后终开开开开工率仍具备工率仍具备工率仍具备工率仍具备 时；全国投资，带:累计同比累计同比累计同比累计同比 亿千瓦，同比增长45.2%；少157电网、补强配电网、服务新电网、补强配电网、服务新电网、补强配电网、服务新电网、补强配电网、服务新。积极扩大有效06-2807-282024 装机容量约小时，比上年同期减国将国将国将国将聚焦优化聚焦优化聚焦优化聚焦优化等一批重点工程03-2804-2805-28电网基本建设投资完成额电网基本建设投资完成额电网基本建设投资完成额电网基本建设投资完成额2022 513330万平否否否否进一步企稳，进一步企稳，进一步企稳，进一步企稳， 方米，同比下降12.9%，对比住宅房屋竣工面积情况下情况下情况下情况下一一一一06-2807-2808-28:累计同比累计同比累计同比累计同比202320242020 积97385万平米，下降23.0%。察：察：察：察：需求维持住的需求维持住的需求维持住的需求维持住的03-2804-28房屋竣工面积房屋竣工面积房屋竣工面积房屋竣工面积2022 能源汽车同比上升成为决成为决成为决成为决定有定有定有定有 -12月，别增长30.5%和34%；新增长34.4%和35.5%；新产量(油车+电车)行业的行业的行业的行业的情况情况情况情况可能可能可能可能09-0110-0111-0112-012020202108-3109-3010-3111-3020222023 汽车表现仍可期汽车表现仍可期汽车表现仍可期别增长9.3%和10.5%。1辆，同比分，同比分别增长3.3%和0.8%。内汽车总未来未来未来未来国内国内国内国内06-0107-01:汽车汽车汽车汽车:当月同比当月同比当月同比当月同比202406-3007-31:20202021 周库存周库存周库存周库存继续回落继续回落继续回落继续回落05-0106-01LMELMELMELME铝库存季节性走势图铝库存季节性走势图铝库存季节性走势图铝库存季节性走势图20222023 增加0.3万吨。10-01 较本08-012024 利率的行为，倾向再加上3月，后续库存高点或积积积积结束结束结束结束，铝价或有一定，铝价或有一定，铝价或有一定，铝价或有一定 临近两会，市场有关政策预期的可+央行严控资金整体情况超出年前预期，。目前库存持续累库难难难难向向向向上上上上突破突破突破突破，，，，等待库存累等待库存累等待库存累等待库存累 续更多的数据。经济数据尚暖，变化较较较较 感 谢 您 的 观 看 ！