高盛美股招股说明书(2025-02-28版)

本初步定价补充中的信息不完整，可能发生变化。本初步定价补充不构成在任何禁止提供或销售证券的司法管辖区出售或购买这些证券的报价，也不寻求此类报价。 待完成。日期：2025年2月27日。GS财务管理公司 $ S&P 500®每日风险控制5%美元超额回报指数联动票据由...保证高盛集团股份有限公司The notes bear no interest.您在所述到期日（预计为2028年3月30日）将收到的利息金额将基于标准普尔500指数的表现。 ® 每日风险控制5%美元超额回报指数（超额回报指数）以交易日期（预计为2025年3月26日）至并包括确定日期（预计为2028年3月27日）为基准。 超额收益指数衡量对标准普尔500指数中一个假设性投资的回报。 0.02963%。风险控制指数的任何百分比增加都将被SOFR加0.02963%所抵消。每日风险控制5%美元总回报指数（风险控制指数），以安全隔夜融资利率（SOFR）借入此外 风险控制指数提供了对标准普尔500指数的敞口。 总回报指数（总回报指数），受每日风险控制策略的制约，该策略根据总回报指数的短期和长期实际波动率的较高者，调整对总回报指数的暴露度，以使风险控制指数的波动率保持在5%。所采用的方法衡量了总回报指数历史每日回报率的变化，并对接近计算日期的回报赋予更大的重要性，因此，接近计算日期的日子在波动率计算中具有较大的影响。见第PS-15页。 如果实现波动率低于5%，风险控制指数对总回报指数的敞口将大于100%（最高可达150%），通过假设从SOFR借入现金。此外0.02963%。如果实现波动率大于5%，风险控制指数对总回报指数的敞口将小于100%（可能为0%），通过将总回报指数的敞口重新配置到假设的现金头寸，该现金头寸按SOFR计息。此外0.02963%.通常，风险控制指数的敞口部分是对假设现金头寸的。 风险控制指数可能比总回报指数下降更多或上升更少，且无法保证风险控制指数能达到5%的波动率目标。 在2021年12月20日之前，超额收益指数衡量的是在隔夜美元LIBOR利率（LIBOR）借入的假设性投资在风险控制指数上的回报。风险控制指数的任何百分比增加都会被LIBOR抵消。此外，在此日期之前，关于风险控制指数，如果实现波动率低于5%，通过在LIBOR下假设性借入现金，风险控制指数对总回报指数的敞口将大于100%（最高可达150%）。如果实现波动率高于5%，通过将总回报指数的敞口重新分配到一个在LIBOR下产生利息的假设性现金头寸，风险控制指数对总回报指数的敞口将低于100%（甚至可能为0%）。因此，关于停止使用LIBOR之后超额收益指数和风险控制指数的表现，可用的历史信息极为有限，这可能会使您在投资这些票据时难以做出明智的决定。 如果确定日期的最终超额回报指数水平大于或等于初始超额回报指数水平（在交易日设定，将是一日内水平或交易日的指数收盘水平），则您的证券回报将为正值或零，并将等于指数回报时代至少139.5%的正面参与率（设定在交易日）。 如果最终的超额收益指数水平低于初始超额收益指数水平，您的票据回报率将等于指数回报率的绝对值（例如，如果指数回报率为-5%，则您的回报率为+5%），但不超过您每1000美元面额票据的最大损失结算金额为2000美元。 为了确定到期时的付款，我们将计算指数回报率，即最终超额回报指数水平与初始超额回报指数水平之间百分比的增加或减少。到期时，对于您每张面值为1,000美元的票据，您将获得相当于以下金额的现金： 如果指数回报是积极或者零(最终的超额回报指数水平是大于或者等于初始超额收益指数水平），总和（一）1000美元此外(二)产品一千美元的时代(b) 上涨参与率时代(c) 指数回报； 如果指数回报是负面(最终的超额回报指数水平是小于初始超额收益指数水平），总和（一）1000美元此外(二)产品一千美元的时代(b) 指数收益的绝对值，但不超过最大下跌结算金额。 您应该阅读以下披露内容，以更好地了解您投资条款和风险，包括：GS Finance Corp. 和 Goldman Sachs Group, Inc. 的信用风险。参见第PS-8页。 您在设定交易日期时记载数据的估值预计在每1,000美元面额的925至955美元之间。关于估值及高盛（Goldman Sachs）公司LLC初始买入或卖出您的记载数据的定价，如果公司在此类记载数据上进行交易，请参阅下一页。 原始发行日期：预计为2025年3月31日原始发行价：100% 的面值*保险折扣：百分比，面额*网络收益归发行人所有：百分比的面额 原始发行价将为某些投资者定为%；有关包含承销折扣的费用的更多信息，请参阅PS-22页的“分配补充计划；利益冲突”。 证券交易委员会或任何其他监管机构都没有批准或反对这些证券，也没有对这份招股说明书的准确性或充分性进行评判。任何与此相反的表述均构成犯罪行为。这些债券不是银行存款，也不由联邦存款保险公司或任何其他政府机构担保，也不是银行的债务或担保。 高盛公司有限责任公司定价补充第No.份, 2025. 上述发行价格、承销折扣和净收益与最初销售的债券相关。我们可能在定价补充说明的日期之后决定以发行价格和承销折扣以及与上述金额不同的净收益出售额外的债券。您在债券上的投资回报（无论正面还是负面）将部分取决于您为这些债券支付的发售价。 GS Finance Corp. 可能在注证的初始销售中使用本说明书。此外，Goldman Sachs & Co. LLC 或 GS Finance Corp. 的其他分支机构可以在初始销售之后进行的市场创建交易中 사용 이 prospectus.除非G S FinanceCorp.或其代理人告知买方确认销售，否则这份说明书正被用于一项市场营销交易。 估计您的支票金额 评估您票据在您设定票据到期日的价值（该日期由Goldman Sachs & Co. LLC（GS&Co.）所使用的定价模型及我们的信用利差决定）预计为每$1,000面值925至$955之间，低于原始发行价。您票据在任何时间的价值将反映许多因素且无法预测；然而，价格（不包括GS&Co.’scustom arybidandaskspreads)at whichG S&Co. would initially buy or sell notes (if it makes a market, which it is not obligated to do) and the value that G S&Co. will initially use for account statements and otherwise is approximately equal tothe estimated value of your notes at the time of pricing, plus an additional amount (initially equal to $ per $1,000 face amount). 在此之前此价格为G S&Co.（不含G S&Co.的自定差价及买卖差价）购买或出售您的债权凭证（若形成市场，G S&Co.无义务形成市场）的价格，将约为（a）您债权凭证的当时估计价值（根据G S&Co.的定价模型确定）加上（b）任何剩余额外金额（该额外金额将从定价时间至直线递减为零）。自该日起和之后，，GS&Co.在（如果构成市场）购买或出售您的票据的价格（不包括GS&Co.的定制报价和买卖价差）将等于根据此类定价模型参照的当时估计的票据价值。 关于你的招生简章 该注释是GS金融公司中期票据F系列计划的一部分，并由高盛集团无条件和全面担保。本说明书包括此定价补充以及下述附带文件。本定价补充是对下述文件的内容进行补充，并未详述您的票据的所有条款，因此应与这些文件一并阅读： 每日风险控制5%美元超额收益指数补充说明（2025年2月14日）•标的补充说明第43号（2025年2月14日）•说明书补充说明（2025年2月14日）•说明书（2025年2月14日） The information in this pricing supplement overrides any conflicting information in the documents listed above. In此外，所列文档中描述的一些术语或功能可能不适用于您的笔记。 我们称本价格补充文件中提供的注记为“提供的注记”或“注记”。每份提供的注记都有以下描述的条款。请注意，在本价格补充文件中，“GS Finance Corp.”、“我们”、“我们的”和“我们自身”仅指GS Finance Corp.，不包括其子公司或关联公司；“The Goldman Sachs Group, Inc.”（我们的母公司）仅指The Goldman Sachs Group, Inc.，不包括其子公司或关联公司；“Goldman Sachs”指The Goldman Sachs Group, Inc.及其合并子公司和关联公司，包括我们。这些注记将根据2008年10月10日签署的、由2015年2月20日签署的第一补充契约补充的优先债务契约发行。该契约及其之后的补充，在本附随的招股说明书补充文件中被称为“GSFC 2008契约”。 注记将以簿记形式发行，并由第3号主注记代表，日期为2021年3月22日。 条款和条件 公司（发行人）：GS财务公司 担保人：高盛集团股份有限公司 每日风险控制5%美元超额收益指数（当前彭博代码：“SPXT5UE指数”），或任何可能修改、替换或调整的后续标的，如本条款所述面额：$总计在原始发行日；如果公司在其唯一选择下，决定在交易日后的一日期间出售额外金额，则总计票面金额可能增加。 授权面额：1,000美元或超过该金额的任何1,000美元的整数倍 本金：在约定的到期日，公司将对每1,000美元的未支付票面金额，支付等于现金结算金额的现金数额。 现金结算金额： 如果最终的标的物等级为大于或者等于初始标的水平，总和（一）1000美元此外(二)产品一千美元的时代(b) 上涨参与率时代(c) 标的资产回报；或者 ● 如果最终标的资产水平是小于初始标的水平，总和（一）1000美元此外(二)产品一千美元的时代(b) 标的资产的绝对回报，受最大下行结算额限制 日内水平或交易日的标的资产收盘水平初始标的物水平（设定在交易日）： 最终标的等级：标的资产在确定日的收盘水平，根据以下内容进行调整：“——市场中断事件或非交易日的影响”和“——标的资产的终止或修改”。 向上参与率（设定在交易日）： 至少139.5% 标的资产收益：the（定冠词，表示特指）这个/那（个）商数(i)最终标的物层级减初始标的水平分裂的通过（ii）初步标的资产水平，以 绝对标的资产回报率：标的资产回报率的绝对值，以百分比表示（例如，-5%的标的资产回报率等于+5%的绝对标的资产回报率）百分比表示 最高亏损结算金额：2,000美元 贸易日期：预计为2025年3月26日 原始问题日期（设定在交易日期）：预计为2025年3月31日 确定日期（设在交易日期）：预计为2028年3月27日，除非计算代理确定该日发生市场干扰事件或该事件仍在继续，或者该日不是交易日。在这种情况下，确定日期将是计算代理确定市场干扰事件未发生且未继续的第一后续交易日。然而，确定日期不会推迟至原定到期日之后的日期，或者如果原定到期日不是交易日，则推迟至原定到期日后的第一个交易日。如果最后可能的确定日发生市场干扰事件或该事件仍在继续，或者该最后可能的日不是交易日，则该日仍将是确定日期。 约定的到期日（设定在交易日）：预计为2028年3月30日，除非该日不是工作日，在这种情况下，所述到期日将被推迟至下一个工作日。如果“—确定日期”部分所述的确定日期被推迟，则所述到期日也将被推迟。在这种情况下