加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-02-28版)

此初步定价补充中的信息并不完整，并且可能发生变化。 27, 2025初步定价补充待完成：日期为二月 受限增强回报障碍票据每个都与不同的标的物相关联。截至2031年3月5日 2023年12月20日发出的招股说明书，其中涉及的招股说明书补充文件，日期为12月20日，2023年，底层补充文件No. 1A，日期为2024年5月16日及产品补充编号2024年5月16日发布 加拿大皇家银行提供两种不同的有上限增强回报障碍票据（就提供而言，称为“票据”），每种票据与下表中列出的不同股票指数（就提供而言，称为“标的”）的表现相关联。您可以选择参与一项或多项提供。每个提供都有自己的条款，并且本定价补充中对票据、标的或票据任何条款的提及均单独适用于每个个别提供。在提供中票据的表现将不依赖于其他提供中票据的表现。上限增强回报潜力— 如果最终标的资产价值大于初始价值 · 底层资产价值，到期时，投资者将获得等于参与率的回报时代标的资产回报，受最大回报限制。·到期时本金的有条件返还— 如果最终标的资产价值小于或等于初始标的资产价值，但大于或等于障碍价值（初始标的资产价值的75%），在到期时，投资者将收到其债券的本金。如果最终标的资产价值小于障碍价值，在到期时，投资者将因最终标的资产价值每低于初始标的资产价值1%，而损失其债券本金1%。· 债券不支付利息。· 债券的任何支付均受我们信用风险的影响。· 债券将不会在任何证券交易所以及上市。 投资于债券存在多项风险。详见本价目增册P-6页“所选风险因素”以及随附招股说明书、招股说明书增册和产品增册中的“风险因素”。 证监会（“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或否定本债券，也未对此次定价补充说明的充分性或准确性作出评价。任何与此相反的陈述均构成刑事犯罪。本债券不构成加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何其他加拿大或美国政府机构或实体的保险存款。本债券不属于可赎回债券，且根据加拿大存款保险公司法案第39.2(2.3)条的规定，不适用于转换为公司的普通股。 (1)我们或我们的关联公司可能根据将债券分销给其他注册经纪商的关联，支付每1,000美元债券本金金额高达32.50美元的变动销售折扣。某些为向特定基于费用的咨询账户销售债券而购买债券的经销商可能放弃其部分或全部承销折扣或销售折扣。投资者在这些账户中购买债券的公开招股价格可能介于每1,000美元债券本金金额967.50美元至1,000.00美元之间。请参阅下方的“补充分销计划（利益冲突）”。 我们最初根据交易日的估算，所确定的票据初始估值，我们称之为初始估值，预期将位于上述每1,000美元票据面额设定的范围内，并将低于票据的公开发行价格。关于票据的最终定价补充将设定初始估值。在任何特定时间点的票据市值将反映许多因素，无法准确预测，并且可能低于该金额。我们将在下文中更详细地描述初始估值的确定过程。 RBC Capital Markets, LLC 有上限增强收益障碍注释，每个都与不同的内容相关联。标的资产 关键词 本“关键术语”部分的内容，由本价格补充说明以及随附的招股说明书、招股说明书补充、基础补充和产品补充中提供的更详细信息进行限定。 发行人：保险人：最小值投资：具体术语列表每个产品： 1000美元及超过1000美元的最小面额加拿大皇家银行RBC Capital Markets, LLC （“RBCCM”） 每一项产品都有其自身的条款，如下页和此定价补充文件的封面页所述，并且每一项产品的条款将在交易日期前最终确定。 计算代理：RBCCM * 此项有延后可能。请参照随附的产品补充材料中的“一般注证条款—确定日期的延期”及“一般注证条款—支付日期的延期”。 RBC Capital Markets, LLC 您应与2023年12月20日发布的招股说明书，以及同日发布的关于我们高级全球中期票据系列J的招股说明书补充文件一起阅读本定价补充文件。该补充文件编号为2024年5月16日的基础补充文件编号1A和产品补充文件编号1A。本定价补充文件与这些文件一起，包含了债券的条款，并取代了所有先前或同时期的口头陈述以及任何其他书面材料，包括初步或指示性的定价条款、通讯、交易想法、实施结构、示例结构、数据表、手册或其他教育材料。 我们没有授权任何人在本报价补充文件及以下所列文件所载信息之外提供信息或作出表述。我们对任何他人提供给您的信息不负责任，并且不能保证其可靠性。这些文件仅作为对所述票据进行销售的报价，但仅在符合法定条件及管辖范围内方可进行。每份此类文件所包含的信息仅截止于其日期。 如果本价格补充信息与以下列出的文件中的信息不一致，您应依赖本价格补充信息中的信息。 您应仔细考虑以下事项，包括本定价补充文件中“选定的风险考虑因素”以及下述文件中的“风险因素”，因为债券涉及的风险与传统债务证券无关。我们敦促您在投资债券之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。 您可以在美国证券交易委员会（SEC）网站 www.sec.gov 上按以下方式访问这些文件（或者如果该地址已更改，请通过查看我们在SEC网站上关于相关日期的提交文件）： · 2023年12月20日招股说明书：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm · 2023年12月20日补充招股说明书：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm · 基础补充文件 No. 1A，日期为 2024 年 5 月 16 日：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006773/dp211259_424b2- us1a.htm · 产品补充说明 No. 1A，日期为2024年5月16日：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006777/dp211286_424b2- ps1a.htm 我们的中央索引密钥，或称CIK，在SEC网站上为1000275。在本定价补充文件中，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们自己的”和“我们”仅指加拿大皇家银行。 RBC Capital Markets, LLC P-3 有上限增强收益障碍注释，每个都与不同的内容相关联。标的资产 以下表格和示例展示了基于初始标的资产价值的75%的障碍值、假设的参与率300%（每项提供的实际参与率将在本定价补充资料的封面页上说明）以及假设的最大回报率12%（每项提供的实际最大回报率将在交易日确定）。该表格和示例仅用于说明目的，可能不会显示适用于投资者的实际回报。 示例1 — 标的资产的价值从初始标的资产价值增加到最终标的资产价值，增加了2%。 P-4加拿大皇家银行资本市场有限责任公司，有限增强回报障碍票据，每份与一个不同的关联 示例2——标的资产的价值从初始标的资产价值增加到最终标的资产价值，增幅为10%，从而产生等于最大回报的回报。 10%= $1,000 + ($1,000 × 12%) = $1,000 + $120 = $1,120标的物回报：到期付款：$1,000 + ($1,000 × the lesser of (a) 10% × 300% and (b) 12%)= 1,000美元 + (1,000美元 × (a) 30% 和 (b) 12% 中较小的那个百分比) 在这个例子中，到期支付的款项为每1,000美元本金面额的1,120美元，收益率为12%，即最高回报率。此例说明投资者在到期时将不会获得超过12%的回报。 最高回报。因此，该票据的回报可能低于标的资产的回报。 示例3 — 标的资产的价值从初始标的资产价值下降到最终标的资产价值10%（即最终标的资产价值低于初始标的资产价值但高于障碍值）。 -10%$1,000标的物回报：到期付款：因为最终标的资产价值大于障碍价值，投资者将获得其债券本金的全额回报。在这个示例中，到期支付为每1000美元本金金额的债券1000美元，回报率为0%。 示例 4 — 标的资产的价值从初始标的资产价值下降至最终标的资产价值，降幅为 50%（即最终标的资产价值低于障碍价值）。 投资者在票据到期时可能会损失其票据的大部分或全部本金。 RBC Capital Markets, LLC 投资于本债券涉及重大风险。我们强烈建议您在投资本债券之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。以下总结了适用于投资本债券的一些风险，但我们也强烈建议您阅读“风险因素”部分。 附件中的招募说明书、补充说明书和产品说明书。您在购买债券之前应确保理解并能够承担投资债券的风险。 与债券条款及结构相关的风险 您可能将在到期时失去部分或全部本金金额。— 如果最终标的资产价值低于障碍价值，您将因最终标的资产价值每低于初始标的资产价值1%而损失您的债券本金1%。到期时，您可能会损失本金的大部分或全部。 ·您的到期潜在回报有限— 您在票据上的回报将不会超过最高回报，无论标的资产的价值上涨多少，这可能是显著的。因此，您的票据回报可能低于如果直接投资于与标的资产表现正相关的证券时的回报。 ·注：该票据不支付利息，您持有的票据的回报率可能低于同等期限的常规债务证券的回报率。—— 在这些票据上不会进行定期利息支付，就像具有相同到期日的传统固定利率或浮动利率债务证券那样。您在票据上获得的回报，可能是负的，可能低于您在其他投资中可能获得的回报。即使您的回报为正，您的回报也可能低于您购买我们传统高级利息债务证券时可能获得的回报。 ·应付票据款项受我们的信用风险影响，我们对我们的信用度的市场看法可能对票据的市场价值产生不利影响。— 纪要构成我们的高级无担保债券证券，您收到任何关于这些纪要的应付金额取决于我们履行到期义务的能力。如果我们未能履行付款义务，您可能无法收到根据这些纪要应偿还给您的任何款项，并且您可能会损失您的全部投资。此外，市场对我们信用状况的任何负面变化都可能不利影响这些纪要在市场上的价值。 ·任何对票据的付款将根据指定日期标的物的收盘价值来确定。— 债券的任何支付将基于特定日期标的资产的收盘价确定。您不会因标的资产在任意其他时间确定的更有利价值而受益。 美国在投资该债券的联邦所得税后果尚不确定。— 关于美国联邦收入税对债券的适当处理，没有直接的法定权限，而且债券税收处理的许多方面都存在不确定性。您应仔细查阅本文件中标题为“美国联邦收入税考量”的部分，并结合随附的产品补充材料中标题为“美国联邦收入税考量”的部分，并就投资债券的美国联邦收入税后果咨询您的税务顾问。 与该债券初始估计价值相关风险以及该债券的二级市场 可能有活跃的交易市场适用于这些债券；在二级市场的销售可能会造成重大损失。— 通知可能几乎没有二级市场。这些通知将不会在任何证券交易所上市。RBCCM以及我们的其他关联公司可能会为这些通知创造市场；然而，他们没有义务这样做，并且如果他们选择这样做，可以随时停止任何市场创造活动。由于其他经销商不太可能为这些通知创造二级市场，您可能能够交易这些通知的价格可能取决于RBCCM或我们其他关联公司愿意购买这些通知的，如果有的话，价格。即使这些通知的二级市场发展起来，也可能不足以提供足够的流动性，使您能够轻松地交易或出售这些通知。我们预计任何二级市场的交易成本将很高。因此，买入价与卖出价之间的差距 您的二级市场上您的债券价格可能会非常低。如果您在到期前出售债券，您可能需要以低于您购买时的价格大量折扣的价格出售，因此您可能会遭受重大损失。这些债券并不设计为短期交易工具。相应地，您应当能够并且愿意持有您的债券至到期。