加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-02-28版)

本初步定价补充中的信息不完整，可能有所变动。 初步定价补充待完成：2023年2月27日 到期日为2031年3月5日的，与不同标的资产挂钩的封顶增强收益障碍票据 2025 加拿大皇家银行 《2025年2月__日定价补充文件》、2023年12月20日招股说明书、2023年12月20日招股说明书补充文件、2024年5月16日基础补充文件第1A号和2024年5月16日产品补充文件第1A号 加拿大皇家银行正在提供两种不同的封顶增强回报障碍票据（就提供而言，称为“票据”），每种都与不同的股票指数（就提供而言，称为“标的资产”）的表现相关，具体如下表所示。您可以选择参与一项或多项提供。每个提供都有其自己的条款，本定价补充中关于票据、标的资产或任何票据条款的提及均适用于每个单独的提供。一项提供中票据的表现将不取决于任何其他提供中票据的表现。 上限增强回报潜力如果最终标的物价值大于初始标的物价值，那么在· 成熟后，投资者将获得相当于参与率的回报时代标的资产收益率，不超过最高收益率。 到期时本金的可能返还如果最终结算资产的净值小于或等于初始· 债务价值为75%的起始债务价值，或在到期时大于或等于阻力价值，投资者将在到期时收到其券面的本金。若最终债务价值小于阻力价值，则在到期时，最终债务价值每低1%，投资者将损失其债券面值的1%的本金。此类债券不支付利息。· 该短期债券的任何付款均受我方信用风险影响。· 这些注释不会在任何证券交易所以及上市。· 投资债券涉及诸多风险。请参阅本定价补充说明第P-6页开始的“风险因素考虑”以及附带的招股说明书、招股说明书补充和产品补充说明中的“风险因素”。 证券交易委员会（以下简称“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或反对本凭证，也未审查本定价补充文件内容的充分性或准确性。任何与此相反的陈述均为犯罪行为。本凭证不构成加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何其他加拿大或美国政府机构或实体的保险存款。本凭证不属于可债转凭证，也不受加拿大存款保险公司法第39.2(2.3)子条款规定的转换为普通股的约束。Underwriti 我们或我们的分支机构可能会根据将债券分配给其他注册经纪交易商的情况，支付每1,000美元面值债券高达32.50美元的变动销售让步。某些为将债券出售给某些基于费用的咨询账户而购买债券的经销商可能会放弃部分或全部的承销折扣或销售让步。投资者在这些账户中购买债券的公开发行价格可能在每1,000美元面值的债券965.50美元至1,000.00美元之间。请参阅下方的“补充分配计划（利益冲突）”。我们根据交易日期确定的债券的初始估计价值，我们称之为初始估计价值。 价值预计在上述范围内，每1,000面值债券的价值将会低于债券的公开发行价。与债券相关的最终定价补充材料将说明初始估价值。任何时间的债券市值将反映许多因素，无法准确预测，且可能低于这个数额。我们将在下文中更详细地描述确定初始估价值的步骤。 关键字 本“关键词”部分的信息，受本定价补充说明及随附的说明书、说明书补充、基础补充以及产品补充中更加详细的信息的限制。 发行人：承保人：最低投资额：每项发行的特定条款： 加拿大皇家银行 RBC资本市场有限责任公司（“RBCCM”） 1,000美元及超出部分的最低面额1,000美元 每一项产品都有其特定的条款，具体如下所示，并在本价格补充资料的封面页上列出，每项产品的条款将在交易日确定。 (1)标的物在交易日的收盘价 附加笔记条款 您应当与2023年12月20日发布的说明书一起阅读本价格补充说明，以及2023年12月20日发布的说明书补充说明，所述补充说明涉及我们的J系列高级全球中期票据，其中包括该票据的部分内容，以及2024年5月16日发布的补充说明第1A号和产品补充说明第1A号。本价格补充说明连同上述文件，包含了票据条款，并取代了所有之前的或同时期的口头声明，以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、通信、贸易想法、实施方案、样本结构、简报、宣传册或其他我们提供的教育资料。 我们未授权任何人提供任何信息或做出除本价格补充说明和以下列出的文件中所包含或引用的信息或陈述之外的信息或陈述。我们不承担任何责任，也无法保证他人提供的任何其他信息的可靠性。这些文件仅是对所提供债券的销售要约，但仅限于在合法的情况下和司法管辖范围内。这些文件中的信息仅以文件日期为准。 如果本价格补充说明中的信息与以下列出的文件中的信息不同，您应依赖本价格补充说明中的信息。 您应仔细考虑此定价补充中的“精选风险因素”以及以下文件中的“风险因素”，因为附注涉及与常规债券证券无关的风险。我们敦促您在投资附注之前咨询您的投资、法律、税务、会计及其他顾问。 您可以按照以下方式在SEC网站上访问这些文件（或如果该地址已更改，请通过查看我们在SEC网站上有关日期的文件）：www.sec.gov 2023年12月20日招股说明书：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm 2023年12月20日补充招股说明书：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm 附件1A（2024年5月16日）：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006773/dp211259_424b2-us1a.htm 产品补充 No. 1A 2024 年 5 月 16 日：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006777/dp211286_424b2-ps1a.htm 我们的中心索引键，或称CIK，在SEC网站上为1000275。在本价格补充说明中，“皇家银行”的使用方式如下：加拿大，“银行”，“我们”，“我们的”和“我们自身”仅指加拿大皇家银行。 假设回报 以下表格和实例说明了基于标的初始价值的75%、参与率300%（具体的参与率在价目表封面上说明）以及假设的12%的最大回报率（各发售的最大回报率将在交易日确定）的情况下，标的实现假设性业绩成熟时产生的假设定金。该表格和实例仅供参考，可能无法反映对投资者实际适用的收益。 示例1 — 标的资产的价值从初始标的资产价值上升到最终标的资产价值，增幅为2%。 标的资产回报2%到期付款1000美元 +（1000美元 ×（a）2% × 300% 与（b）12% 中的较小值）= 1000美元 +（1000美元 ×（a）6% 与（b）12% 中的较小值）= 1000美元 +（1000美元 × 6%）= 1000美元 + 60美元 = 1060美元 在这个例子中，每1000美元的票据本金到期支付的款项是1060美元，回报率为6%。由于最终标的资产价值高于初始标的资产价值，投资者获得回报。 等于标的资产的300%回报，但不超过12%的最大回报。 投资者在票据到期时可能损失其票据的大部分甚至全部本金。 选定的风险评估 投资本笔记涉及重大风险。我们强烈建议您在投资本笔记之前咨询您的投资、法律、税务、会计及其他顾问。以下简要介绍了适用于投资本笔记的一些风险，但我们同样强烈建议您阅读随附的招股说明书、招股说明书补充文件和产品补充文件中的“风险因素”部分。除非您理解并能承受投资本笔记的风险，否则您不应购买本笔记。 风险与票据条款及结构相关 您可能会在到期时失去部分或全部的本金——如果最终标的资产价值低于· 防线值，若最终标的物价值低于初始标的物价值的每一个百分点，您的债权将损失债权本金金额的1%。在到期时，您可能损失本金金额的绝大部分或全部。 您的到期潜在回报有限您的债券回报将不超过最高回报。· 无论标的资产价值上涨多少，这可能相当可观。因此，您通过这些票据获得的回报可能低于您直接投资于与标的资产正面表现直接相关的证券时可能获得的回报。 The Notes Do Not Pay Interest, and Your Return on the Notes May Be Lower Than the Return on a·传统到期日可比债务证券——这些票据不会有定期利息支付，这与同等期限的常规固定利率或浮动利率债务证券不同。您在票据上获 得的回报，可能为负，可能低于您在其他投资上可能获得的回报。即使您的回报为正，也可能低于您购买我们传统的高级有息债务证券所能获得的回报。 可能对票据的市场价值产生不利影响— 这些票据是我们的高级无担保债务证券，您收到的票据应付款项取决于我们履行到期债务的能力。如果我们未能履行付款义务，您可能无法收到票据项下的任何应付款项，您可能会损失全部投资。此外，市场对我们信用状况的任何负面变化都可能对票据的市场价值产生不利影响。 指定的— 对于本票据的任何付款，将根据指定日期标的资产的收盘价值确定。您将不会从任何其他时间确定的标的资产更有利的价值中获益。 美国在投资该债券中所产生的联邦所得税影响尚不明确。——没有直接关于正确处理美国联邦收入税的债权凭证的法律权限，以及债权凭证税收处理的重大方面存在不确定性。您应仔细阅读本文件中名为“美国联邦收入税考虑因素”的部分，并结合附带的补充产品中名为“美国联邦收入税考虑因素”的部分，就投资债权凭证的美国联邦收入税后果咨询您的税务顾问。 风险与该证券的初始估值及其二级市场相关 可能不存在针对这些债券的活跃交易市场；在二级市场的销售可能导致·重大损失— 对于这些债券，可能几乎没有二级市场。这些债券将不会在任何证券交易所以上挂牌。RBCCM和我们的其他关联方可能 会为这些债券创造市场；然而，他们没有义务这么做，如果他们选择这么做，他们可以随时停止任何市场创造活动。由于其他交易商不太可能为这些债券创造二级市场，您可能能够交易的债券价格可能取决于RBCCM或我们其他关联方愿意购买的债券的价格，如果有的话。即使为这些债券开发出二级市场，也可能无法提供足够的流动性，让您轻松地进行买卖或出售债券。我们预计任何二级市场的交易成本都会很高。因此，买入价和卖出价之间的差价可能会很大。 封顶增强回报障碍票据每个都与不同的基础资产相关联 您在二级市场上转让这些债券的价格可能很高。如果在到期前出售这些债券，您可能必须以低于购买价格的大量折扣出售，因此您可能会遭受重大损失。这些债券并非设计为短期交易工具。因此，您应该能够且愿意持有这些债券至到期。 初始的债券估值将低于公开发行价。——初步估算的· 债券的面值将低于债券的公开发行价格，并不代表我们、RBCCM或我们的任何其他关联方在任何时间、在（如果存在）任何二级市场上愿意购买债券的最低价格。如果您在到期前尝试出售债券，其市场价值可能低于您购买的价格和初始估计价值。这是由于，包括但不限于，标的资产价值的变化、我们为发行此类证券支付的内部资金利率（该利率低于我们通过发行传统固定利率债务借取资金的利率）以及包含在公开发行价格中的承销折扣、我们的估计利润以及与我们对债券对冲相关的估计成本。这些因素，加上债券期限内的各种信用、市场和经济因素，预计会降低您在二级市场上可能能够出售债券的价格，并以复杂和不可预测的方式影响债券的价值。假设市场条件或任何其他相关因素没有变化，您在到期前可能能够出售债券的价格（如果有的话）可能低于您的原始购买价格，因为任何此类销售价格预计都不会包括承销折扣、我们的估计利润或与债券对冲相关的成本。此外，您可能出售债券的价格很可能会反映类似交易的常规买卖价差。除买卖价差外，为任何二级市场价格确定的债券价值预计将基于二级市场利率，而不是用于确定债券定价和初始估计价值的内部资金利率。因此，二级市场价格将低于使用内部资金利率