市場回顧與短期展望
- 恒生指數上試24,000點後回落，美股三大指數下跌。
- 內地政策趨向積極，市場觀望3月兩會政策鋪排。
- 短期看好板块：智能駕駛、機械人、中資金融股、國際銀行股。
個股推介：特步國際(1368)
- 基本面：4Q24主品牌表現符合預期，流水高單位數增長，零售折扣改善，渠道庫存減少；線上/線下流水分別低單位/雙位元數增長。Saucony流水按年增長超過50%。公司集資近10億港元，用於發展主品牌及Saucony DTC業務。
- 催化劑：市場觀望FY24業績時對主品牌及Saucony的指引；集資所得投放計劃及未來DTC業務模式再集資可能性。
- 估值：股價累計跌幅近11%，現價對應FY2E財年9.6x市盈率，較5年平均估值低約1個標準差。預期恒常派息比率維持約50%，FY24E/25E預期股息率可為股價帶來支持。
- 技術走勢：股價承接於5.00元水平，MACD「熊差」收窄，若能站穩20天線之上，利股價短期追落後。
- 買入價：5.20元，目標價：5.90元，支持位：4.80元。
宏觀焦點
- 國家商務部推出支持家政服務、數字及體育消費等政策。
- 國家金融監督管理總局辦公廳、中國人民銀行辦公廳印發《銀行業保險業綠色金融高品質發展實施方案》。
- 工信部引導地方合理布局光伏項目，減少單純擴大產能項目。
- 國家能源局：光伏內卷式競爭仍未根本解決，正在配合有關部門研究完善政策措施。
- 中證監據報加強管控中小企赴美IPO。
- 美國下周二起加徵中國關稅10%。
- 特朗普：美英料將很快達成新貿易協定。
- 美國四季度實際GDP年化季環比修正值2.3%符合預期，PCE物價指數上修至2.7%。
- 美國1月耐用品訂單環比增3.1%，創2024年7月以來最大增幅。
- 美聯儲高官警告美國通脹風險與經濟增長擔憂並存，鷹派認為當前利率接近中性。
企業消息
- 匯量科技擬出售數字營銷業務。
- 建滔積層板料去年純利按年增逾43%。
- 華潤醫藥旗下避孕藥原料藥獲世衛簽發預資質認證證書。
- 京東外賣推10-20元人民幣餐補優惠活動。
- 高鑫零售主席、非執董變更，另就供應商發票計提5800萬人民幣準備金。
- 銀河娛樂去年純利9.11億美元升10.2%，擬今明兩年向股東回饋30億美元。
- 玖紙中期多賺六成，不派中期息。
- 新地中期少賺17%，核心純利增17%，中期息0.95元。
- 康希諾生物去年虧損收窄至3.79億人民幣。
- 艾美疫苗折讓19.97%配售新H股籌7770萬元。
本周上市企業業績公布日期
本周各地重要經濟數據事項
