市场回顾
- 港股表现：2025年2月28日，恒生指数震荡走低，险守二十天线，收报23831点，下跌145点或0.61%；国指收报9656点，下跌47点或0.49%。大市成交827.99亿港元，港股通净流入4.84亿港元。板块方面，本地地产、软件、5G概念板块跌幅靠前，黄金股逆市走强。
- 美股表现：美股周四收跌，科技股领跌。纳指跌穿关键支撑位，标普500指数抹去美国大选以来涨幅。美国第四季度经济增长放缓，一季度增长进一步降温。美国上周首次申领失业救济人数升至年内最高水平，达24.2万人。
市场展望
- 港股牛市格局：南下资金大举买入助力港股表现，验证了港股市场今年整体的牛市格局或将延续。今年以来南下资金已累计净买入2665亿港元。
- 科技板块关注：低成本高性能DeepSeek的成果有望显著降低下游AI应用成本，中国科技产业链进入新一轮发展周期。
- 投资建议：建议关注半导体、人工智能、工业软件等新质生产力科技板块；受益于AI及大模型广泛应用的科网龙头公司及传媒类公司；智能电动车龙头公司及人形机器人、高端装备制造业板块；低估红利煤炭油气及电信板块。
市场热点
- IPO：蜜雪冰城在香港首次公开募股，获超额认购5266倍，成为现象级IPO。港股交易活跃，近5个交易日的成交额均在3000亿港元以上。
- 小米集团：推出小米SU7Ultra和小米15Ultra，CEO雷军表示2025年研发投入达300亿元，其中AI及相关业务投入占四分之一。
- 广汽集团：发布估值提升计划，2027年自主品牌占总销量60%以上，挑战自主品牌销量200万辆，计划到2027年进入全球100个国家和地区。
本周荐股
财经要闻
- 宏观信息：道指反覆收跌193点，纳指挫2.8%，英伟达绩后失逾8%，泛欧Stoxx600指数跌0.5%，英股反覆上扬。美国原油期货收涨超2.5%，纽约期金跌约1.5%。美国第四季GDP增长率为2.3%，核心PCE物价上修升2.7%。特朗普称对中国额外加征10%关税，加拿大和墨西哥关税同日生效。美国上周初次申领失业金人数急增至24.2万。美国1月耐用品订单反弹3.1%。法国1月整体PPI按月升0.9%，按年则跌1%。欧元区2月经济信心升至96.3，服务业信心降至6.2。日本去年新生儿创新低。韩国代总统崔相穆拒任命最后一名宪院法官被裁定违宪。陈茂波表示新《财政预算案》以变革、创新及科技引领香港未来。香港人工智能研发院最快明年开始运作。澳门1月随团入境旅客23.9万人次，酒店平均入住率升至近九成。
- 公司信息：腾讯控股旗下“元宝”入驻微信生活服务板块；阿里巴巴2026届春招启动AI相关岗位占比近5成；小米料今年研发投入300亿元人民币；百度与宁德时代拟开展数智化与自动驾驶战略合作；香港交易所第四季盈利升46%；名创优品发布2025渠道战略；华润医药旗下左炔诺孕酮原料药获WHO签发CPQ证书；建滔积层板料去年纯利按年增逾43%；金山软件附属金山办公去年赚16.45亿人民币；中海石油化学料本年度净利润降至不多於11亿人民币；春立医疗全年纯利1.25亿人民币跌55%；玖龙纸业中期纯利4.7亿人民币增60.6%；新鸿基地产中期基础溢利升17%；中生制药与先为达生物签署IL-29项目独家战略合作协议；时代电气去年纯利约37亿人民币按年增21.77%；银河娱乐第四财季多赚28%至88亿元；铁货料去年盈转亏蚀2,000万至3,000万美元；协合新能源全年纯利8.05亿元人民币跌8%；派末期息0.035港元；康希诺生物去年亏损收窄至3.79亿人民币；金隅集团获批400亿人民币非金融企业债务融资工具额度；丰盛生活服务半年纯利2.42亿元跌5.4%，中期息降至21.1仙。
