一月销量分析
- 全国乘用车批发量213.3万台，同比+0.8%，环比-31.6%。
- 新能源乘用车批发量90万台，同比+28.8%，环比-40.7%。
- 纯电/插电混合乘用车销量53.5万/36.5万台，同比+28.8%/+28.8%，环比-40.6%/-40.8%。
- 新能源乘用车渗透率42.2%。
- 自主品牌市场份额提升至68%。
- 出口39.5万台，同比+7.0%，环比-7.2%。
- 预计一季度销量低于去年第四季度，三月有望恢复增长。
- 预测2025年乘用车行业批发量同比上涨3.7%，至285.7万台。
- 库存系数1.40，处于警戒线以下，经销商促销意愿谨慎。
品牌销量表现
- 比亚迪：总销售30万台，同比+49.2%，环比-41.6%，出口6.6万台，同比/环比分别+83.4%/+16.1%。
- 吉利汽车：总销售26.7万台，同比+24.9%，环比+27.0%，银河系列销量超9万台，同比+134.2%。
- 理想汽车：交付3.0万台，同比-4.0%，环比-48.9%。
- 蔚来：交付1.4万台，同比+37.9%，环比-55.5%。
- 小鹏汽车：交付3.0万台，同比+267.9%，环比-17.3%。
- 长城汽车：销量8.1万台，同比-22.2%，环比-40.27%。
- 小米：SU7交付量超2万台，连续4个月超2万，全年目标30万台。
智能驾驶技术发展
- DeepSeek加速智驾发展，通过提高训练效率、降低成本，赋能智能座舱和研发阶段。
- 吉利、东风等企业已接入DeepSeek智能座舱系统。
比亚迪智驾体系
- 发布“天神之眼”高阶智能驾驶系统，标配全系车型。
- 三个版本：A（DiPilot 600）、B（DiPilot 300）、C（DiPilot 100）。
- A版本：3颗激光雷达，双英伟达Orin-X芯片，算力508 TOPS，支持全域领航。
- B版本：1颗激光雷达，单英伟达Orin-X芯片，算力254 TOPS，支持城市领航。
- C版本：无激光雷达，地平线J6M或英伟达Orin-N芯片，算力84-128 TOPS，纯视觉方案。
- 比亚迪打破“高阶智驾 = 高价”格局，引领智能化时代。
投资策略
- 维持看好销量持续增长、智能化推进加速、盈利能力增强的企业：吉利汽车、小鹏汽车、比亚迪。
图表
- 图表1：乘用车月批发量及同比增长。
- 图表2：新能源乘用车月批发量及同比增长。
- 图表3：纯电动乘用车批发量及同比增长。
- 图表4：插电混合乘用车批发量及同比增长。
- 图表5：库存系数指数。
- 图表6：乘用车出口销量。
- 图表7：汽车行业同业比较。
