汽车行业月报：零部件7月月报：汽车智能化进程加速！

2023年6月智能电动汽车需求跟踪：6月产批零表现较佳，行业整体企业库存去库，渠道库存补库。重点关注车企中，特斯拉/蔚来/理想/小鹏/比亚迪/吉利/长安/长城/上汽/广汽2023年6月市占率分别为3.7%/0.5%/1.5%/0.3%/11.5%/6.2%/6.6%/4.3%/14.9%/10.4%。 乘用车行业智能化跟踪：1）智能座舱及灯光配置中：2023年6月HUD/自适应远近光灯/ADB/天幕玻璃/DMS/全液晶仪表渗透率分别为13.8%/47.0%/7.4%/10.5%/35.2%/57.7%。2）智能硬件配置中：激光雷达/线控制动/空气弹簧/主动减震/热泵空调渗透率分别为1.7%/26.9%/1.8%/8.0%/11.6%。3）自动驾驶功能配置：L1级别自动驾驶主动刹车/车道保持/并线辅助/自适应巡航渗透率分别为58.1%/50.2%/34.1%/49.8%。4）重点关注车型为比亚迪腾势N7，能实现L2+级别自动驾驶，配置2个激光雷达与一颗英伟达Orin-X芯片，高速NOA预计于2023年底正式交付，城市NOA预计于24Q1实现交付。 重点关注零部件板块跟踪：1）制动行业跟踪：工信部372批次中新配套车型数量前三名的制动供应商为博世、伯特利、瑞立科密，市占率分别为35%/19%/10%。2）空气悬挂行业跟踪：6月新势力车企及传统车企空气悬挂渗透率分别为16.3%/0.2%。3）轻量化行业跟踪：本月铝价格-0.28%，钢价格+4.94%。 行业动态跟踪：1）工信部：支持L3级及更高级别的自动驾驶功能商业化应用；2）财政部、税务总局、工业和信息化部：《关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》；3）商务部办公厅：《关于组织开展汽车促消费活动的通知》。 重点推荐零部件公司近期动态更新：1）旭升集团6月6日获得国内某新能源汽车客户铝挤包、铝门槛等3个定点；2）伯特利投资1.65亿美元在墨西哥建设年产550万件铸铝转向节、170万件控制臂/副车架、100万件电子驻车制动钳（EPB）、100万件前制动钳等产品项目；3）嵘泰股份6月6日公告拟增资9367.35万元控股绍兴嘉善逸航51%股权，溢价率129%；5）均胜电子旗下均联智行发布首款智能驾驶域控制器nDriveH；6）业绩预告：拓普集团（超预期）、爱柯迪（超预期）、新泉股份（超预期）、瑞鹄模具（符合预期）、均胜电子（符合预期）、保隆科技（符合预期）、继峰股份（符合预期）、文灿股份（低于预期）。 投资建议：汽车零部件板块今年核心三大主线，1、智能化+AI，大模型加持+相关法规有望落地+车企新产品周期助推，有望加速AI创新在汽车端的应用。１）高算力域控制器，推荐【德赛西威】【经纬恒润】，关注【均胜电子】【科博达】；２）底盘执行单元，推荐【伯特利】【拓普集团】【亚太股份】，线控转向有望加速落地，推荐【耐世特】，关注【浙江世宝】；３）AI算法环节，推荐【中科创达】，关注【光庭信息】；智能化检测，推荐【中国汽研】。2、出海战略，紧跟特斯拉实现在中国制造的全球扩散，结合成长空间＋确定性因素首选特斯拉墨西哥产业链标的，推荐【嵘泰股份】【爱柯迪】【岱美股份】【旭升集团】【新泉股份】。 3、整车α的供应链弹性，重点关注奇瑞（整车出海）＋理想汽车供应链相关标的，有望充分受益两大车企产/销量快速提升，推荐【瑞鹄模具】，关注【博俊科技】。 风险提示：L3级别自动驾驶政策推出节奏不及预期；乘用车价格战幅度超出预期；下游乘用车复苏不及预期。 1.乘用车行业产销量跟踪 1.1.产批零层面：6月产批零表现较佳 6月产批零表现较佳。乘联会口径：6月狭义乘用车产量实现219.5万辆（同比-0.5%，环比+10.3%），批发销量实现223.6万辆（同比+2.1%，环比+11.7%）。交强险口径：6月行业交强险口径销量为191.3万辆，同环比分别+2.6%/+12.4%。中汽协口径：6月乘用车总产销分别实现256.1/262.2万辆，同比分别+2.5%/+4.8%，环比分别+9.8%/10.1%。6月下旬以来促销总体处于高位，核心来自季度末主机厂冲量给予较多优惠政策，同时部分地方政府配合排放标准切换/刺激消费也进行补贴，新能源下乡、各地车展及消费券发放成效良好。此外排放标准延期稳定消费者价格预期，观望客户转化较多，市场需求恢复良好。展望2023年7月：汽车消费淡季影响下我们预计7月行业产量为208.2万辆，同环比分别-3.5%/-5.1%；批发为206.2万辆，同环比分别-3.4%/-7.8%。交强险零售预计172.2万辆，同环比分别+0.1%/-10.0%。新能源批发预计81.7万辆，同环比分别+44.9%/+7.4%。 图1：2023年6月狭义乘用车产量环比+10.3%（万辆） 图2：2023年6月狭义乘用车批发环比+11.7%（万辆） 图3：2023年6月乘用车零售（万辆）环比+12.4% 图4：2023年6月乘用车出口（万辆）环比-4.0% 1.2.库存层面：企业整体补库，渠道整体去库 6月行业整体企业库存去库，渠道库存补库。6月行业企业库存-4.1万辆，渠道库存+1.1万辆（注：库存数据与图5计算结果存在差异原因为此处出口引用中汽协口径出口数据，下同）。其中渠道补库较多车企为比亚迪（渠道补库1.8万辆）、去库较多车企为吉利汽车（渠道去库1.2万辆）。 图5：6月行业整体企业库存-4.1万辆（单位：万辆） 图6：6月行业渠道库存+1.1万辆（单位：万辆） 1.3.行业及重点车企渗透率跟踪 6月新能源汽车批发渗透率34.03%，环比+0.33pct。乘联会口径，6月新能源汽车产量73.6万辆（同比+30.3%，环比+9.3%），批发销量实现76.1万辆（同比+33.4%，环比+12.1%）。交强险口径，6月新能源零售65.5万辆（同比+29.6%，环比+16.1%）。 图7：2023年6月新能源汽车渗透率环比+0.33pct 拥抱智能化趋势，自主品牌市占率提升。重点关注车企中，特斯拉/蔚来/理想/小鹏/比亚迪/吉利/长安/长城/上汽/广汽2023年6月市占率分别为3.7%/0.5%/1.5%/0.3%/11. 5%/6.2%/6.6%/4.3%/14.9%/10.4%，环比上月-0.3pct/+0.2pct/+0.1pct/+0.0pct/-0.9pct/+0.1p Ct /+1.3pct/+0.1pct/-0.8pct/-0.8pct。自主品牌汽车放量加速，其中比亚迪、吉利、长安、长城、蔚来、理想、小鹏总体市占率6月为30.8%，环比+0.9pct。 图8：重点车企市占率变化 注；长安汽车仅包含长安自主，上汽集团包含上汽大众、上汽乘用车、上汽通用、上汽通用五菱，广汽集团包括广汽丰田、广汽本田、广汽传祺、广汽埃安 2.乘用车行业智能化跟踪 2.1.重点关注智能化配置渗透率跟踪 我们基于乘联会每月销量前80%的车型进行统计计算，并加入了蔚来、小鹏、理想、威马、哪吒等造车新势力的所有车型数据，根据汽车之家数据库中的配置比例进行智能化硬件渗透率的计算。 智能座舱及灯光配置中：6月智能座舱及智能灯光硬件装配率呈现上升趋势，其中全液晶仪表、自适应远光灯、DMS渗透率已经达到30%以上，6月渗透率分别为57.7%/47.0%/35.2%；HUD、ADB等高阶智能硬件通常选配在30万及以上的高端车型中，6月渗透率分别为13.8%/7.4%；天幕玻璃普遍应用于造车新势力，渗透率上升较快，6月渗透率为10.5%。 图9：智能座舱功能渗透率变化 图10：新增改款车型智能座舱配置变化情况 图11：灯光+玻璃渗透率变化 图12：新增改款车型灯光+玻璃配置变化情况 智能硬件配置中：6月智能硬件装配率呈现上升趋势，其中激光雷达价值量较高，仅有小鹏、理想、蔚来、高合等高端车型中装配，目前渗透率较低，6月渗透率为1.7%； 空气弹簧、主动减震（电动阻尼器）作为汽车底盘系统高端配置，能较大提升驾驶舒适感，装配车型较少，6月渗透率分别为1.8%/8.0%；热泵空调主要应用于新能源汽车，6月渗透率为11.6%。 图13：智能硬件渗透率变化 图14：新增改款车型智能硬件配置变化情况 L1级别自动驾驶功能配置中：主动刹车/车道保持/并线辅助/自适应巡航四大L1级别自动驾驶功能6月渗透率分别为58.1%/50.2%/34.1%/49.8%，主动刹车作为入门级自动驾驶功能能够有效提升车辆行驶安全，在超过半数的车辆上实现装配。 L2及以上级别自动驾驶功能配置中：L2级别自动驾驶辅助功能渗透率上升较快，在诸多20万及以上智能汽车上实现装配，6月渗透率为48.2%；APA自动泊车是指驻车过程中车辆可以实现独立的转向操作，对自动驾驶感知端和执行端要求更高，6月渗透率为19.9%。L2.5及L3级别的自动驾驶功能渗透率普遍较低，仅在搭配激光雷达的高端汽车上实现应用，高速自动辅助/高速自动驾驶/城市自动驾驶/HAVP自学习泊车6月渗透率为6.4%/3.3%/0.1%/0.9%。 图15：L1级别自动驾驶功能渗透率变化 图16：新增改款车型自动驾驶功能配置变化情况 2.2.重点关注车企上市新车配置跟踪 2023年上市重点车型为腾势N7，上市时间7月3日，预售价格30.18-37.98万。 环境感知设备方面：腾势N7首搭比亚迪首发高阶智能驾驶辅助系统「天神之眼」，是全球首款完全由整车厂自设计开发、自生产的车载计算平台，通过中央计算平台和区域控制器深度协同实现整车物理直接传感与软件算法间接传感融合叠加。同时，腾势N7配置2个激光雷达、12个超声波雷达、5个毫米波雷达、12个摄像头，具备城市+高速导航辅助驾驶功能，能实现2+级别及以上自动驾驶，其中高速NOA预计于2023年底正式交付，城市NOA预计于24Q1实现交付。 其他智能硬件方面：腾势N7采用全球首款八合一电动总成，动力系统综合效率90%+，零百加速仅3.9秒,并搭载腾势首创的双枪超充技术，实现充电4分钟补能100km，同时搭载254TOPS英伟达Orin-X芯片。 图17：腾势N7 3.底盘行业配置跟踪 3.1.线控制动行业跟踪 3.1.1.重点关注车企制动系统配套情况梳理 通过收集2022年以来工信部披露的道路机动车辆申报数据，我们统计了重点关注主机厂与制动供应商（ABS/ESC）的配套关系。其中博世作为全球汽车制动供应商龙头与除合众新能源外的主机厂有着紧密合作；国产供应商中弗迪动力作为比亚迪子公司与比亚迪合作紧密，伯特利制动产品已配套奇瑞、吉利、东风柳汽、埃安等，亚太股份制动产品已配套奇瑞、长安、长城，初创制动供应商拿森、英创汇智、瑞丽科密、格陆博均实现了主流主机厂的量产配套。 博世独占鳌头，伯特利/瑞立科密/弗迪动力等国产供应商产品能力得到验证。据统计，最新批次372批次中新配套车型数量前三名的制动供应商为博世、伯特利、瑞立科密，市占率分别为35%/19%/10%，国外供应商尤其是博世在底盘制动领域具备较强竞争优势。国产制动供应商弗迪动力与国外供应商大陆配套数量并列第四，市占率为6%。 国内供应商伯特利配套埃安、合众新能源、东风柳汽、吉利、奇瑞、赛力斯和长安10款车型，瑞立科密配套奇瑞和东风柳汽5款车型，配套数量呈现逐步追赶态势。 表1：ABS/ESC车型配套跟踪（352-372批次） 新车线控制动渗透率明显上升，各车企线控制动上车加速。2023年6月线控制动渗透率为26.9%，较上月+13.7pct。最新372批次自主品牌中比亚迪、吉利、长安、东风柳汽、埃安、合众新能源、奇瑞、长城和赛力斯发布新车配套线控制动产品数分别为6/5/4/3/2/2/2/2/1。 线控制动领域博世占据核心地位，最新批次自主供应商配套比例环比增多。据统计，2022年初以来博世线控制动系统配套新车型93个位居行业第一，伯特利配套车型86个位居行业第二。最新372批次中，比亚迪、吉利、长安、东风柳汽、