国金具身智能XiaomiHAD端到端全场景智驾发布小米汽车竞争力再进阶

事件：2月26日，小米汽车官宣Xiaomi HAD端到端全场景智能驾驶开启全量推送，共18项新增功能、18项体验优化，全面覆盖高速公路、城市快速路、复杂城市道路及预先学习的停车场场景。 点评：看好小米智能驾驶性能快速提升，端到端智驾时代，数据/算力/人才/ 资金是四大重要 【国金具身智能】Xiaomi HAD端到端全场景智驾发布，小米汽车竞争力再进阶 事件：2月26日，小米汽车官宣Xiaomi HAD端到端全场景智能驾驶开启全量推送，共18项新增功能、18项体验优化，全面覆盖高速公路、城市快速路、复杂城市道路及预先学习的停车场场景。 点评：看好小米智能驾驶性能快速提升，端到端智驾时代，数据/算力/人才/ 资金是四大重要竞争要素，其中数据和算力是最核心两大要素。 小米从24年起，快速转型至端到端技术路线。 数据方面，小米HAD 24年底推送了1000万clips版本，算力方面：小米当前最高可用算力8.1EFLOPS，达到国内头部水准；小米在全栈自研智能驾驶技术上总投资达到47亿元，专属智驾研发团队规模已超过1500人，预计今年有望达到2000人。 在小米端到端智驾技术和强劲产品力的加持下，小米汽车销量有望进一步提升，我们预计25年销量达到35 – 40万辆，26年有望翻倍增长到100万辆；同时看好小米智驾催化下的相关产业链机遇。 投资建议：Xiaomi HAD 推送有望进一步利好小米汽车销量，长期看好小米集团；同时看好小米产业链，建议关注禾赛、永新光学、舜宇光学、华阳集团、拓普集团等。 智能驾驶作为具身智能的最佳应用之一，伴随智驾标配化趋势下，未来几年有望呈现爆发式增长，预计25年高阶渗透率将提升至15%以上。 1）激光雷达：受高阶智驾1 – N催化，激光雷达产业链将会持续迎来发展良机，主流方案以激光雷达为主，伴随ADAS、Robotaxi以及机器人的持续放量，预计业绩会有持续性放量。 重点推荐激光雷达整机禾赛，关注速腾聚创。 2）智能驾驶芯片：关注国产智驾芯片厂商有望加速国产替代，智驾芯片重点推荐关注地平线。 3）光学器件：关注激光雷达光学器件、摄像头中关注CMOS智能芯片。 特别是随着高阶智驾的应用，摄像头在车企上的应用数量将实现翻倍。 重点推荐舜宇光学、宇瞳光学、联创电子、永新光学、思特威等。 4）传感器清洗：Robo +时代车载传感器需求增加，催生传感器清洗产品的需求。 在高级别自动驾驶中，传感器脏污将会带来安全隐患，从而催生传感器清洗产品的需求。 5）整车：端到端时代，看好具备智驾全栈自研能力，叠加产品定义能力强的整车企业，看好小米集团、华为系（赛力斯、江淮汽车、北汽蓝谷）、理想汽车等厂商。