甬矽电子机构调研纪要

甬矽电子机构调研报告 调研日期:2025-02-01 宁波矽电子成立于2017年，主要从事中高端集成电路封测业务，主要目标市场包括智能手机、平板电脑、可穿戴电子、物联网等。公司一期占地126亩，计划5年内投资30亿元，分两阶段实施，建设达产后具备年产50亿块中高端集成电路，年销售额30亿元的生产能力。公司二期已规划，总占地面积500亩，计划2020年启动建设，项目预计总投资100亿元，计划十年内公司规模发展至15000人，建设达产后具备年产130亿块中高端集成电路，年销售额110亿元的生产能力。公司已荣获多项荣誉，并以浙江集成电路发展标杆为己任，努力发展自身的同时拉动整个宁波地区集成电路上下游产业链的发展。 2025-02-24 董事会秘书、副总经理李大林 2025-02-012025-02-21 特定对象调研,现场参观公司会议室 杭银理财 其它金融公司 - 人保养老 其它 - 拾贝投资 基金管理公司 - 润晖投资 投资咨询公司 - 杭州博衍基金 - - 钦沐资产 资产管理公司 - 重阳投资 投资公司 - 中信证券 证券公司 - 蜂巢基金 基金管理公司 - 国泰君安证券公司- 1、今年一季度收入预期及全年收入? 今年第一季度的日均产出环比去年四季度持平;展望全年,得益于国内下游应用场景不断拓宽以及海外客户的拓展,公司有信心保持良好的增长态势。 2、中国台湾地区客户突破的逻辑? 客户会基于供应链稳定性、成本、贴近终端客户等多个维度进行供应链布局。从商务角度来说,在技术水平接近的情况下,公司在成本、交付、服务、稳定性等方面都具有一定的竞争优势。 3、Bumping产能及客户情况?2023年底公司二期开始投产Bumping,目前产能大约为3万片。Bumping下游主要包括FC类产品、WLCSP类产品以及Fan-out/2.5D产品等,应用领域较为广泛,主要客户群体涵盖了SoC类客户、运算类客户等。 4、2.5D封装产线情况? 公司2.5D产线目前已经通线,核心设备已经全部move-in,正在积极与客户进行量产前的验证。5、第一季度下游景气度? 从公司的应用领域来看,IoT领域同比增长;PA有所回暖;安防相对稳定;汽车电子景气度良好。6、今年毛利率预期? 今年公司将努力达到股权激励所设定的营收目标,而在营收目标的规模化效应驱使下,毛利率也将受到正向促进;预计从明年开始,折旧摊销对毛利的影响将逐步减小。 7、二期产品主力方向? 公司二期以Bumping和FC为主,SiP/QFN会根据客户需求扩产。