沪铜周报(2.17~2.21)总结
一、行情回顾
上周沪铜主力合约冲高回落,下跌1.37%,收报77020元/吨。宏观方面,俄乌战争持续发酵,地缘政治对铜价造成扰动;川普上台后宏观环境复杂。国内消费进入淡季,下游消费意愿不强。产业端现货交易一般,以刚需为主。库存方面,LME库存小幅增加至267750吨,上期所铜库存增加29810吨至260091吨。
二、基本面
- PMI:PMI数据下行,显示经济活动放缓。
- 供需平衡:2023年铜市供需紧平衡,2024年预计出现过剩。
- 库存:
- 上期所库存维持高位,较上周增29810吨至260091吨。
- 保税区库存维持低位,变化不大。
三、市场结构
- 加工费:加工费缓慢回升。
- CFTC持仓:CFTC非商业净多单流出。
- 期现价差:价差保持稳定。
- 进口利润:进口利润维持当前水平。
- 仓单:仓单数量变化不大。
免责声明:本报告仅供参考,不构成投资建议,投资者需独立判断。