电力设备及新能源周报：美国电动汽车持续增长，人形机器人赛道加速发展

电力设备与新能源板块本周行情总结

板块整体表现

• 电力设备与新能源板块本周上涨2.90%，涨跌幅排名第6，强于上证指数。
• 上证指数收于3379.11点，上涨32.39点，涨幅0.97%；深成指上涨2.25%，创业板上涨2.99%。

板块子行业表现

• 工控自动化上涨12.90%，涨幅最大；太阳能指数下跌1.21%，跌幅最大。
• 其他子行业涨跌幅分别为：新能源汽车指数上涨6.62%，储能指数上涨5.30%，锂电池指数上涨2.73%，核电指数上涨1.08%，风力发电指数上涨0.17%。

行业观点与数据

1. 新能源汽车

   • 2025年1月，美国汽车市场销量111.1万辆，同比增长2.4%。
   • 混合动力车（HEV）销量131,052辆，同比增长42.6%，占据主导地位；电动汽车（PHEV和BEV）销量115,320辆，同比增长7.4%。
   • 品牌表现：丰田（HEV）市场份额47.7%，福特Mach-E销量增长172.51%；现代和起亚在电动汽车市场表现强劲。
   • 投资建议：关注电池、隔膜、热管理、高压直流等环节，推荐宁德时代、恩捷股份、三花智控等。

2. 新能源发电

   • 河南配电网改造方案至2027年满足56GW分布式风电、光伏接入。
   • 光伏产业链价格：硅料持稳，硅片市场平静，电池片价格稳定，组件价格调涨1-2分。
   • 投资建议：关注硅料、组件、逆变器、辅材等环节，推荐阿特斯、阳光电源、福斯特等。
   • 风电：需求驱动，关注海风、深远海/漂浮式相关，以及具备全球竞争力的主机厂和关键零部件。
   • 储能：关注大储、户储、工商业侧储能，推荐阳光电源、德业股份、苏文电能等。

3. 电力设备及工控

   • 人形机器人赛道加速发展：1x发布NEO Gamma，Figure AI公布Helix大模型。
   • 电力设备：全球首款6.5kV高压柔性直流换流阀研制成功，功率密度提升27.8%，损耗降低23%。
   • 投资建议：电力设备出海、配网侧投资、特高压建设，推荐金盘科技、国电南瑞、许继电气等。
   • 工控及机器人：关注Tesla主线、国产供应链厂商、国内领先的内资工控企业，推荐汇川技术、中大力德、精锻科技等。

风险提示

• 政策不达预期，行业竞争加剧致价格超预期下降。