电力设备及新能源周报20241020：美国新能源车市场规模持续增长，储能采招规模稳步提升

电气设备 2024-10-20 邓永康,王一如,李佳,朱碧野,李孝鹏,赵丹,林誉韬,席子屹,黎静,许浚哲,郝元斌民生证券娱乐而已

本周电力设备与新能源板块上涨1.92%，强于大盘，涨跌幅排名第13。
板块子行业表现分化：新能源汽车指数上涨6.06%，风力发电指数下跌1.27%，核电指数上涨5.73%，锂电池指数上涨2.82%，储能指数上涨5.17%，太阳能指数下跌0.64%，工控自动化上涨3.03%。

美国市场：2024年9月美国新车销量117万台，同比下降12.0%。纯电动汽车（BEV）销量10.4万台，同比增长0.33%，渗透率8.90%；插电混动汽车（PHEV）销量1.84万台，同比下降34.29%，渗透率1.60%。混合动力汽车（HEV）销量123.864台，同比增长13.4%，渗透率10.6%。1-9月，纯电动汽车销量87.91万台，同比增长6.95%；混合动力汽车销量111.28万台，同比增长33.45%；插电混动汽车销量22.73万台，同比增长16.98%。
投资建议：维持2024年国内1150万辆电动车销量预期，增速超20%，重点推荐三条主线：
- 主线1：电池、隔膜、热管理、高压直流、薄膜电容等环节，推荐宁德时代、恩捷股份、三花智控等。
- 主线2：4680技术迭代，带动产业链升级，重点关注科达利、斯莱克、容百科技、当升科技等。
- 主线3：新技术带来高弹性，关注复合集流体、钠离子电池等，推荐宝明科技、传艺科技等。

光伏：隆基发布Hi-MO X10新品，采用HPBC 2.0电池技术，量产效率突破26.6%，最高功率670W，最高效率24.8%。预计2025年Q1实现量产，2025年底BC产能达70GW，其中50GW为HPBC 2.0产品。
产业链价格：
- 硅料：国产块料均价40元/kg，颗粒硅均价36.5元/kg；海外块料价格集中度高，成交量萎缩。
- 硅片：183N硅片价格松动，P型硅片M10和G12规格成交价格分别为1.2-1.25元和1.7元人民币，182P型硅片低于1.1元人民币。
- 电池片：P型M10与G12尺寸价格区间分别为0.26-0.285元和0.28-0.29元人民币；N型电池片均价0.27元人民币。
- 组件：整体价格持续下落，均价0.65-0.7元人民币，182PERC双玻组件价格约0.67-0.76元人民币，HJT组件约0.8-0.88元人民币。
储能：9月储能系统和EPC采招总规模7.43GW/16.35GWh，环比分别减少16%/减少7%。1-9月累计完成640项采招，总规模42.04GW/109.75GWh，同比增长70%/74%。
投资建议：
- 光伏：推荐隆基绿能、阳光电源、固德威等，关注晶澳科技、晶科能源等。
- 风电：看好海风&出海相关环节，推荐天顺风能、东方电缆等，关注明阳智能、三一重能等。
- 储能：关注大储、户储、工商业侧储能，推荐阳光电源、金盘科技、德业股份等。

工业增加值：9月规模以上工业增加值同比增长5.4%，环比增长0.59%。1-9月同比增长5.8%。采矿业增长3.7%，制造业增长5.2%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长10.1%。
工业机器人：9月产量54044套，同比增长22.80%。1-9月产量353106套，同比增长32.91%。
投资建议：
- 电力设备：推荐金盘科技、明阳电气、国电南瑞等，关注平高电气、许继电气等。
- 工控及机器人：推荐汇川技术，关注中大力德、精锻科技等。