电力设备行业周报：亿纬全固态产能投产，8月国内储能招采创新高

主要观点： 报告日期：2025-09-06 本周硅料、电池片、组件价格小幅上涨。供给侧改革预期再现。海外市场方面，自七、八月出口退税可能取消的消息释出后，下游电池厂的订单受到海外市场支撑，形成强劲需求，并率先推升电池片价格。 ⚫风电：海上风电超GW级项目密集落地，央企投资与配套环节全面 提速 近期，华电集团威海1000MW海上风电基地项目中标公示，龙源电力1300MW海上风电项目中标候选人公示，华能江苏公司中标2500MW海上风电项目。本周海上风电多地集中中标，千兆级项目频繁释放，投资与产业链落实持续加快。 ⚫储能：国内8月储能招采82.7GWh订单创新高，澳洲户储8月423MWh亦创新高 执业证书号：S0010524050002邮箱：liuqianlin@hazq.com分析师：王璐 储能电芯价格上涨验证储能下游需求火热。国内各省政策频出助力独立储能市场增长，欧洲大储招标数据持续火热，欧洲补气周期电价上涨，欧洲户储需求持续复苏，新兴市场户储需求超预期，建议关注大储以及海外户储预期修复。 执业证书号：S0010525040001电话：18301818122邮箱：wanglu1@hazq.com分析师：郑洋 ⚫氢能：宝马与丰田联合研发氢能车，四川发布未来两年氢能目标 氢能产业发展态势良好，要素保障体系加速构建。氢能融资难度降低，国家支持新技术持续研发，整体氢能行业发展按下加速键，建议重点关注制氢、储运以及氢能应用等环节。 执业证书号：S0010524110003邮箱：zhengyang@hazq.com ⚫电网设备：蒙西至京津冀特高压直流进入开工准备，关注特高压投资机会 分析师：陈佳敏执业证书号：S0010524040001邮箱：chenjiamin@hazq.com 蒙西至京津冀特高压直流进入开工准备，京津冀特高压直流输电工程是我区首条沙戈荒基地配套外送输电工程，关注特高压投资机会。 ⚫人形机器人：特斯拉Optimus更新外观，建议配置T链标的 特斯拉的“擎天柱”（Optimus）机器人首次曝光了其金色新外观。作为AI板块最低位的应用板块，4季度以及明年催化不断，有较强资金承接能力，当下时间点重点推荐T链标的和国内本体代工潜力大的标的。 ⚫电动车：亿纬锂能全固态电池下线，投资头部电池及固态电池产业链 1.光伏产业链价格下降，特高压建设进入释放期2025-04-29 全新问界M7预售火爆致服务器崩溃，亿纬锂能全固态电池正式下线，宁德时代退出芬兰维美德汽车，比亚迪注册资本大增200%。建议配置盈利稳定的电池和结构件环节，长期关注受益于固态电池发展的三元正极、电解质和添加剂环节标的。 ⚫汽车零部件：预计8月车市表现平稳，建议关注有更高确定性标的 Q3新车密集上市，8月反内卷浪潮推动车市降价减少、促销平缓，预计车市运行日益平稳。我们维持年初对于2025年汽车零部件板块投资主线在 于“新”的判断，同时我们认为“确定性”的重要性在下半年逐步增强，建议关注在业绩、新产品及客户确定性更高的零部件。 ⚫风险提示 新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。 正文目录 1本周观点..............................................................................................................................................................................5 1.1光伏：产业链价格小幅上扬，供给侧改革预期再现...................................................................................................51.2风电：海上风电超GW级项目密集落地，央企投资与配套环节全面提速..................................................................51.3储能：国内8月储能招采82.7GWH订单创新高，澳洲户储8月423MWH亦创新高....................................................61.4氢能：宝马与丰田联合研发氢能车，四川发布未来两年氢能目标............................................................................91.5电网设备：蒙西至京津冀特高压直流进入开工准备，关注特高压投资机会...........................................................111.6人形机器人：特斯拉OPTIMUS更新外观，建议配置T链标的....................................................................................111.7电动车：亿纬锂能全固态电池下线，投资头部电池及固态电池产业链...................................................................121.8汽车零部件：预计8月车市表现平稳，建议关注有更高确定性标的.......................................................................13 2.1新能源发电产业链价格跟踪......................................................................................................................................162.2国内锂电池需求和价格观察......................................................................................................................................16 风险提示：............................................................................................................................................................................18 图表目录 图表1 2025年硅料环节售价（元/KG）..............................................................................................................................16图表2 2025年硅片环节售价（元/片）.............................................................................................................................16图表3 2025年电池片环节售价（元/W）...........................................................................................................................16图表4 2025年组件环节售价（元/W）...............................................................................................................................16 1本周观点 1.1光伏：产业链价格小幅上扬，供给侧改革预期再现 根据分析机构Mercom发布的《2025年第二季度印度屋顶光伏市场报告》，该国在2025年第二季度新增了1.6GW屋顶光伏容量。这一数据较2025年第一季度的1.2GW增长了33%，较2024年第二季度的731MW大幅增长了121%。这一屋顶光伏新增数据与能源咨询机构JMK Research近期发布的数据非常接近。JMK Research在其报告中重点指出，2025年上半年印度新增3.2GW屋顶光伏容量并预测，2025年全年将新增7GW屋顶光伏容量。 近日，意大利环境与能源安全部（MASE）发布：其颁布的“MASE No. 220/2025”法令正式生效。该法令明确规定：使用“非中国”组件的光伏项目将享受特殊待遇。这不仅是意大利的单独行动，更是欧盟实施《净零工业法案》韧性标准的首次尝试。意大利正在通过这项政策重塑其能源安全边界。根据新规，1MW及以上的申请补贴的光伏系统必须满足四个关键条件：太阳能组件非中国制造、太阳能电池非中国来源、逆变器非中国生产，且至少一项其他核心组件也必须符合“非中国”要求。 埃及、中国、巴林及阿联酋的投资者将在埃及共同建设一座大型光伏全产业链综合园区，相关土地使用权合同已签署。Atom Solar Egypt综合园区计划建设2GW太阳能电池、2GW组件及1GWh储能设施，占地超过20万平方米，位于苏伊士运河经济区苏赫奈工业区。签约仪式在埃及总理穆斯塔法·马德布利（Mostafa Madbouly）出席下举行。据埃及国家信息服务中心（SIS）介绍，该项目总投资2.2亿美元，由埃及AH公司、中国晶澳太阳能、阿联酋Global South Utilities及巴林Infinity Capital共同出资。 对于2025年三季度的行业判断： 1）供需：需求侧来看，受新能源上网电价市场化政策影响，国内光伏531抢装后，市场或预期下半年国内终端组件需求下降；7月初，美国对等关税开始生效，美国市场或受关税政策及国内补贴政策不确定性影响而有所受损；新兴市场需求有待发掘。供给侧来看，国内行业自律行为持续进行，效果有待观察。2）价格：光伏主产业链价格预计在成本线以上平稳震荡。3）企业盈利：二季度主产业链公司或仍处于负毛利率状态，大部分环节仍未脱离亏损现金成本，预计三季度开始盈利修复。 投资建议：2025Q3基本面仍处于底部，供给端产能调整落地情况值得期待。我们建议关注全年确定性相对较高的BC技术产业趋势，相关标的包括隆基绿能、爱旭股份、博迁新材、聚和材料等。以及受益于产业链价格修复的主产业链领先公司，如通威股份、TCL中环、钧达股份、晶澳科技等。 1.2风电：海上风电超GW级项目密集落地，央企投资与配套环节全面提速 华能江苏公司中标2500MW海上风电项目。海上风电观察获悉：近日，华能集团发布《华能江苏公司清洁能源分公司所属海上风电场大部件更换框架协议项目招标公告》。《公告》为华能江苏公司清洁能源分公司所属海上风电场大部件更换框架协议项目。《公告》显示，清能分公司所属各海上风电场共490台风电机组。为提高大部件故障的消缺及时性，确保在大部件出现故障时能够迅速响应，有效降低因大部件故障导致的发电量 损失，针对各海上风电场制定大部件吊装框架协议，大部件更换包括发电机、齿轮箱、叶片、主轴、变桨轴承等。规模为2500MW，本招标项目划分为1个标段，本次招标为其中的：华能江苏公司清洁能源分公司所属海上风电场大部件更换框架协议项目。此外，《公告》显示，本项目不允许联合体投标。本项目最高投标限价4505万