本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 aa[Table_Title] 电力设备及新能源周报20220731 Tesla Bot催生零部件需求，美国法案加速能源转型 2022年07月31日 [Table_Summary] ➢ 本周（20220725-20220729）板块行情 ➢ 电力设备与新能源板块：本周上涨4.41%，涨跌幅排名第3，强于大盘。本周光伏指数涨幅最大，风力发电指数涨幅最小。锂电池指数下跌0.52%，光伏指数上涨3.46%，储能指数下跌1.43%，新能源汽车指数上涨1.30%，工控自动化上涨3.12%。核电指数上涨0.49%，风力发电指数下跌2.77%。 ➢ 工控及电力设备： Tesla Bot 产业化前夕，上游零部件国产替代加速 Tesla Bot 是一款可以执行重复性任务的人形机器人，有望解决人工不断短缺的问题。目前机器人上游核心零部件如减速器、伺服系统、无刷电机等仍然大部分依赖进口，后续存在降本空间。我们认为成本突破将是人形机器人产业化的关键要素，中国上游零部件供应链有望实现国产替代。 ➢ 新能源车：美国政策明晰，新能车加速渗透 美国新能政策正经历着衍进、细分、深入等政策推进阶段。2022年7月27日，新法案《Inflation Reduction Act of 2022（2022减少通货膨胀法案）》初步共识的达成并大概率实现最终落地推进，美国新能车市场将迎来新发展曙光。在新法案框架下，特斯拉、通用以及丰田等主流主机厂均可重新获得补贴。我们预计，到2025年美国新能车市场销量将达376万辆，21-25年四年CAGR为55%。 ➢ 新能源发电：美国光伏需求或将复苏，分散式风电数据亮眼 光伏：美国参议院推出法案，拟投资3690亿美元于清洁能源和电动汽车领域，旨在鼓励企业投资建设清洁能源设施。该法案提供了300亿美元的额外税收减免，以促进美国光伏电池、风机等制造环节以及硅、锂等原材料产业，若法案推进顺利2030年美国碳排放有望下降40%。风电：根据CWEA近期发布的2021风电产业地图，2021年国内分散式风电新增装机8.03GW，同比+702%；截至2021年末累计装机量9.96GW，同比+415%。 ➢ 本周关注：隆基绿能、通威股份、宁德时代、天赐材料、伟创电气、良信股份、星源材质、四方股份、东方电缆、容百科技。 ➢ 风险提示：政策不达预期，行业竞争加剧致价格超预期下降, 全球疫情持续时间超预期等。 重点公司盈利预测、估值与评级 代码 重点公司 现价 EPS PE 评级 2021A 2022E 2023E 2021A 2022E 2023E 601012.SH 隆基绿能 61.50 1.68 2.59 3.32 36 23 18 推荐 600438.SH 通威股份 53.81 1.82 3.95 2.81 31 14 20 推荐 300750.SZ 宁德时代 508.60 6.83 10.87 17.69 78 49 30 推荐 002709.SZ 天赐材料 52.38 1.15 2.73 3.27 48 20 17 推荐 688698.SH 伟创电气 24.21 0.70 0.94 1.38 31 23 16 推荐 002706.SZ 良信股份 15.96 0.41 0.56 0.79 41 30 21 推荐 300568.SZ 星源材质 28.48 0.24 0.67 1.23 120 43 23 推荐 601126.SH 四方股份 18.60 0.56 0.65 0.81 33 28 23 推荐 603606.SH 东方电缆 79.99 1.73 1.90 2.77 48 44 30 推荐 688005.SH 容百科技 138.50 2.03 4.29 6.57 73 34 22 推荐 资料来源：Wind，民生证券研究院预测（注：股价为2022年7月29日收盘价） [Table_Invest] 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师： 邓永康 执业证号： S0100521100006 电话： 021-60876734 邮箱： dengyongkang@mszq.com 研究助理： 王一如 执业证号： S0100121110008 电话： 021-60876734 邮箱： wangyiru@mszq.com 研究助理： 李佳 执业证号： S0100121110050 电话： 021-60876734 邮箱： lijia@mszq.com 研究助理： 席子屹 执业证号： S0100122060007 电话： 021-60876734 邮箱： xiziyi@mszq.com [Table_docReport] 相关研究 1. 电力设备及新能源周报2022724：动力电池大会精彩纷呈，风光装机数据亮眼 2. 电力设备及新能源周报20220716：钠电蓄势待发，风光内需强劲 3. 电力设备及新能源周报20220522：比亚迪CTB技术发布，新能源海内外需求向上 4. EV观察系列115：4月国内新能源汽车遭遇寒冬，5月有望回暖 5. 电力设备及新能源周报20220515：新能车产品矩阵再扩充，补贴落地或提振新能源需求 行业定期报告/电力设备及新能源 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 工控及电力设备： Tesla Bot 产业化前夕，上游零部件国产替代加速 ....................................................................... 3 1.1 行业观点概要 ....................................................................................................................................................................................... 3 1.2 行业数据跟踪 ..................................................................................................................................................................................... 11 1.3 行业公告要闻跟踪 ............................................................................................................................................................................ 12 2 新能源汽车：美国政策明晰，新能车加速渗透 ........................................................................................................ 15 2.1 行业观点概要 ..................................................................................................................................................................................... 15 2.2 行业数据跟踪 ..................................................................................................................................................................................... 18 2.3 行业公告要闻跟踪 ............................................................................................................................................................................ 20 3 新能源发电： 美国光伏需求或将复苏，分散式风电数据亮眼 .................................................................................. 22 3.1 行业观点概要 ..................................................................................................................................................................................... 22 3.2 行业数据跟踪 ..................................................................................................................................................................................... 25 3.3 行业公告要闻跟踪 ............................................................................................................................................................................ 27 4 本周板块行情 ........................................................................................................................................................ 29 5 风险提示 ............................................................................................................................................................... 30 插图目录 .................................................................................................................................................................. 31 表格目录 ...........................................................................................................................