市场回顾
本周（2.17-2.21）沪深300指数上涨1%，中小板指数上涨2.58%，创业板指数上涨2.99%，计算机（中信）板块上涨3.76%。板块个股涨幅前五名分别为：东华软件、奥飞数据、京北方、云赛智联、拓维信息；跌幅前五名分别为：上海钢联、南威软件、光云科技、普元信息、荣科科技。
行业要闻
- DeepSeek NSA发布：DeepSeek推出NSA（Native SparseAttention）机制，加速推理降低成本且不牺牲性能，适用于超快速长上下文训练与推理。
- SambaNova推出DeepSeek-R1 671B模型推理云服务：基于自研SN40L RDU处理器，token输出速度可达每prompt每秒198个，算力可达638 TFLOPS。
- OpenAI GPT-4.5与GPT-5动态：GPT-4.5（Orion）可能比GPT-4强大得多，GPT-5预计5月底发布，将与o3大一统。
- 模速空间平台：国内首个“算力生态超市”在沪发布，聚合AI云计算企业降低算力成本。
公司动态
- 东方通：转让参股公司上海通办信息服务有限公司15.0326%股权，交易价格10,993.8781万元。
- 锐明技术：转让控股子公司深圳市锐明科技有限公司47.67%股权，合计3,098.55万元。
- 浪潮信息：发行2025年度第一期超短期融资券10亿元，发行利率2.00%。
- 理工能科：拟回购股份不低于9,000万元，不超过18,000万元。
- 万集科技：同意使用不超过5,000万元闲置募集资金补充流动资金。
- 万达信息：股东和谐健康保险计划减持不超过43,240,000股，占总股本2.9991%。
- 岩山科技：董事、高级管理人员陈于冰计划减持不超过22,220,000股，占总股本0.39%。
本周观点
- DeepSeek一体机蓝海市场：DeepSeek开源为云厂商提供低门槛部署AI大模型机遇，客户对数据合规与部署便捷性需求催生DeepSeek一体机蓝海市场。
- DeepSeek一体机优点：
- 快速交付：3小时完成推理服务上线。
- 高效利用：硬件利用率提升至92%。
- 极简运维：全栈可视化管理，降低30%宕机风险。
- 投资建议：
- 重点关注：科大讯飞、软通动力、浪潮信息、深信服等一体机核心标的。
- 建议关注：天玑科技、云从科技、麒麟信安等。
风险提示
- 政策落地不及预期：国产化支持政策落地进度不及预期可能导致国产软硬件推进进度变慢。
- AI技术存在不确定性：技术路线变化可能影响部分厂商竞争力与市场地位。
- 行业竞争加剧：行业竞争加剧可能影响公司毛利率水平与盈利能力。
