Deepseek一体机大潮开启
报告摘要
DeepSeek模型私有化部署需求激增。DeepSeek开源模型适配完成并上线后，云上访问量和用量激增，用户访问过程中经常出现“服务器繁忙”的提示。根据《科创板日报》报道，由于直接API调用的不稳定，很多企业已经开始探索较为简易的私有化部署。
大模型一体机能够降低AI使用门槛，满足数据敏感行业的安全需求。大模型一体机能够缩短部署周期、深度结合场景，降低中小企业对于大模型的使用门槛。对于一些具备大量敏感数据的用户，部署本地化大模型可以不联网使用，确保数据在本地处理，避免敏感信息外流，能够满足金融、能源、政务、医疗等对于等数据敏感型行业对于安全和隐私的要求。我们认为随着政府和关键行业客户AI应用的加速落地，大模型私有化部署需求将持续增长，一体机有望成为大型政企客户的主流AI计算平台。
◼推荐公司及评级
智微智能买入科大讯飞买入联想集团买入浪潮信息买入神州数码买入中国长城买入
多家厂商积极推出DeepSeek一体机。昇腾推出从服务器、推理卡、到加速模组等丰富的一体机产品形态，全面适配DeepSeek V3/R1满血版/蒸馏版本全系列模型，涵盖智能对话、智能编程、文档分析、开发板等全场景应用，能够满足各类用户在不同场景下的AI需求。截至2月12日，已有13家伙伴基于昇腾产品打造自有DeepSeek一体机产品，满足细分市场的多样化需求。此外，还有多家厂商发布了基于海光、沐曦、壁仞等国产算力芯片的DeepSeek一体机。
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投资建议：近期大量厂商发布Deepseek一体机，显示出对这一市场的看好，我们重点看好智微智能、科大讯飞、联想集团、浪潮信息、神州数码、中国长城等公司。
风险提示：AI技术发展不及预期，AI应用落地不及预期，市场竞争加剧。
证券分析师：曹佩电话：E-MAIL：caopeisz@tpyzq.com分析师登记编号：S1190520080001
证券分析师：王景宜电话：E-MAIL：wangjy@tpyzq.com分析师登记编号：S1190523090002
一、DeepSeek一体机密集发布，AI私有化部署需求旺盛
(一)DeepSeek带动企业私有化AI部署需求
DeepSeek模型私有化部署需求激增。DeepSeek开源模型适配完成并上线后，云上访问量和用量激增，用户访问过程中经常出现“服务器繁忙”的提示。根据《科创板日报》报道，由于直接API调用的不稳定，很多企业已经开始探索较为简易的私有化部署。多家厂商推出了不同规格和配置的一体机解决方案。
什么是AI大模型一体机？AI大模型一体机是专为人工智能大模型应用和部署而设计的集成计算设备，本质上可以看作是AI服务器与大模型私有化部署的融合，通常包含中央处理器（CPU）、图形处理器（GPU）、存储器、操作系统、AI平台软件及各类模型算法等软硬组件。
相较于云部署模式，采用一体机对大模型进行私有化部署具有以下优点：
⚫高稳定性：相比公有服务器容易受到巨大流量的冲击，私有算力显然更有保障，稳定性更好。⚫简化部署：传统大模型部署需经历硬件调试、框架适配、算子优化等流程，一体机预装的大模型和配套工具链极大地降低了企业使用门槛，真正实现开箱即用，缩短了项目部署周期，助力企业快速开启AI应用实践。⚫模型定制化：企业可以通过私有数据持续训练模型，或搭载内部知识库，让通用大
模型转化为垂直领域的“专家”，适配企业特定业务场景。
⚫经济效应：短期看通过云服务使用大模型无需一次性硬件投入，但长期使用公有云API按token付费成本较高，通过一体机私有化部署有助于降低总体成本并更好地掌控预算。
⚫数据安全：对于一些具备大量敏感数据的用户，部署本地化大模型可以不联网使用，确保数据在本地处理，避免敏感信息外流，能够满足金融、能源、政务、医疗等对于等数据敏感型行业对于安全和隐私的要求。
(二)DeepSeek一体机密集发布
昇腾推出DeepSeek一体机系列产品。昇腾推出从服务器、推理卡、到加速模组等丰富的一体机产品形态，全面适配DeepSeek V3/R1满血版/蒸馏版本全系列模型，涵盖智能对话、智能编程、文档分析、开发板等全场景应用，能够满足各类用户在不同场景下的AI需求。昇腾一体机提供多种配置版本，满足不同规模企业的需求。蒸馏标准版最高支持70B模型，适合中小型企业或部门级应用。671B升级版支持671B模型，适合大型企业或高并发场景，应对复杂任务。
昇腾合作伙伴积极推出基于昇腾芯片的DeepSeek一体机，助力各行业应用落地。截止2月12日，已有13家伙伴基于昇腾产品打造自有DeepSeek一体机产品，满足细分市场的多样化需求，进一步拓展AI技术在各行业的应用边界。例如，神州数码推出基于神州鲲泰（搭载昇腾硬件）AI算力的神州问学企业级GenAI私有化部署解决方案，在神州问学平台上，用户仅需3分钟便可完成DeepSeek模型的部署。在教育领域，可实现智能教学辅助、个性化学习方案制定；在医疗行业，可辅助疾病诊断、药物研发等；金融行业，可用于风险评估、智能投顾等。
资料来源：华为计算，太平洋证券整理
此外，多家厂商还推出了基于多款国产算力芯片的DeepSeek一体机。例如，联想集团与沐曦联合发布基于DeepSeek大模型的一体机解决方案，以“联想服务器/工作站+沐曦训推一体GPU+自主算法”为核心架构。京东云的DeepSeek大模型一体机，支持华为昇腾、海光、寒武纪、摩尔线程、天数智芯等国产AI加速芯片。
二、投资建议
近期大量厂商发布Deepseek一体机，显示出对这一市场的看好，我们重点看好智微智能、科大讯飞、联想集团、浪潮信息、神州数码、中国长城等公司。
三、风险提示
AI技术发展不及预期，AI应用落地不及预期，市场竞争加剧。
投资评级说明
1、行业评级
看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上；中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间；看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数5%以下。
2、公司评级
买入：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在15%以上；增持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于5%与15%之间；持有：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与5%之间；减持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与-15%之间；卖出：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅低于-15%以下。
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