事件概述与工控系统突破
- 中国石化华东油气分公司联合中国电子研发的基于飞腾CPU的全国产化SCADA系统在中石化页岩气开采现场安全稳定运行超一年。
- 该系统以飞腾FT-2000+/64CPU服务器、腾锐D2000 CPU台式机、FT-2000/4 CPU PLC等硬件为底座，配合麒麟操作系统，实现100%国产化，安全性和稳定性突出。
- 通过技术攻关实现撬装化，便于运输、安装和维护，快速部署，灵活性和适用性显著提高。
- 现场应用显示，采购成本降低30%，施工周期缩短41%，施工成本节约35%。
适配优势与AI计算平台
- 中国长城终端全面适配DeepSeek模型，提供智能化解决方案。
- 自主安全可靠：国产处理器及操作系统实现全栈自主可控，保障数据安全。
- 性能强大：深度优化适配DeepSeek，轻松应对复杂数据分析和高强度模型训练。
- 提升效率与智能体验：本地化部署混合态AI大模型，提升AI应用体验，支持搜索、智能回复、文件整理等功能。
- 交互体验友好：台式机借助DeepSeek大模型赋能chatbox，实现精准自然语言理解和个性化服务。
- 训推一体机全面适配DeepSeek R1系列，有望为政企市场带来新增量。
- 基于S5000C的GF7280 V5 AI训推一体机支持私有化部署，配备双路S5000C处理器（128个CPU核心）、1024GB内存。
- 部署优势：开箱即用（1-3天交付）、经济高效（降低运行成本）、持续更新与支持。
- 联手沐曦等AI芯片厂商，AI硬件业务发展空间打开。
- 搭载NV L20、天数BI-V150、沐曦C500三种GPU算力卡，支持多种AI芯片技术路线。
- 服务器方面布局飞腾、海光、鲲鹏等技术路线，AI服务器基于飞腾S5000C芯片，提升AI运算效率。
飞腾持续突破与AI时代拓展
- 产品持续迭代体现自身实力：
- 飞腾系列国产CPU总销量突破1000万片，提供端到云核心算力。
- 飞腾腾云S5000C服务器芯片在政务、金融等领域部署应用。
- 飞腾腾锐D3000桌面处理器计算能力大幅提升，兼顾多种终端产品。
- 与AI融合不断加深：
- 腾云S5000C和腾锐D3000支持DeepSeek全系列大模型端到端部署。
- 数据中心侧：基于腾云S5000C的服务器可配合AI加速卡部署DeepSeek模型。
- 终端侧：基于腾锐D3000的台式机可本地部署DeepSeek-R1 7B蒸馏版模型，实现AI PC能力。
与华为合作与国企改革利好
- 与华为合作打造“鹏腾”生态：
- 合并鲲鹏和PKS生态，支持鲲鹏和飞腾处理器，覆盖全场景。
- 简化生态伙伴适配，丰富产品与解决方案。
- 国企改革持续推进：
- 中央企业负责人会议强调深化提升行动，聚焦主责主业，推进战略性重组。
- 中国电子间接增持飞腾股份，加强国有资本控制能力。
投资建议与研究结论
- 中国电子旗下计算产业主力军，聚焦自主智算产业高质量发展。
- 在核心关键技术国产化替代背景下有望开启新一轮成长，AI成为成长新动力。
- 公司处于向AI等新方向转型阶段，研发投入较大，预计2024-2026年营收分别为141.11/155.55/171.29亿元，对应PS分别为4X、3X、3X，维持“推荐”评级。
- 风险提示：行业竞争加剧、下游需求释放不及预期。
