锰硅
- 市场逻辑：港口锰矿库存转降，加蓬发运量回落低位，澳矿发运受限；期货盘面转弱，部分贸易商报价下行；锰硅库存降至历史低位，但整体供给仍偏宽松；下游电炉开工带动需求改善预期；盘面止跌回暖，但观望情绪仍重；加蓬发运低位后，矿端供给收紧预期再现；成本支撑下锰硅下行空间有限。
- 交易策略：预计价格下方空间有限，未来存在反弹驱动。建议轻仓逢低试多，注意设好止损，期权参与更佳。上方关注6700-6800元/吨压力区间，下方关注6200-6300元/吨支撑区间。
硅铁
- 市场逻辑：原料兰炭价格下跌，硅铁弱势震荡；周度产量维稳，库存压力累积；宁夏停产短期供给收紧，但高库存去化需旺季需求发力；特朗普关税政策影响下游信心，地产端利空仍在，下游复产谨慎；部分产区企业亏损严峻；钢招首轮询盘6400元/吨，连续三月环比持平，招标数量减少。
- 交易策略：供给收紧预期存在，但库存压力偏高，基本面需等待需求发力，短期预计硅铁震荡偏弱运行。盘面价格已处区间低位，再度向下空间有限，建议观望为主。关注6100-6150元/吨下方支撑位和6550-6600元/吨上方压力位。
