每日晨报

2025年2月20日 国内市场综述 震荡上涨题材活跃 周三（2月19日）大盘震荡上行，题材活跃。截至收盘，上证综指收于3351.54点，上涨0.81%；深成指收于10772.65点，上涨1.46%；科创50上涨2.31%；创业板指上涨2.03%，万得全A成交额共17492亿元，较前一日略有下降。 行业方面，30个中信一级行业有26个上涨，其中机械、电子及综合信息涨幅幅居前，仅有煤炭、银行、石油石化及钢铁小幅收跌。概念方面，宇树机器人、新型工业化及半导体硅片等指数表现活跃。 海外市场综述 美国三大股指小幅收涨，标普500指数续创历史新高周三（2月19日），美国三大股指小幅收涨，道指涨0.16%，标普500指数涨0.24%，纳指涨0.07%。默克涨超2%，联合健康集团涨逾2%，领涨道指。万得美国科技七巨头指数涨0.26%，特斯拉涨超1%，微软涨逾1%。中概股涨跌不一，世纪互联涨超8%，文远知行跌逾15%。 新闻精要 1.国办转发《2025年稳外资行动方案》：推动生物医药领域有序开放 2.统计局：2025年1月份一线城市商品住宅销售价格环比继续上涨 3.武汉发布人工智能产业新政向中小企业发放1000万元算力券 4.王毅同美国各界人士座谈 5.美联储公布1月会议纪要：通胀率略高经济前景不确定6.全球重要经济数据发布 风险提示 1.稳增长力度不及预期；2.地缘冲突升级。 分析师：彭竑/钟哲元 登记编码：S1490520090001/S1490523030001邮箱：penghong@crsec.com.cn/zhongzheyuan@crsec.com.cn 国内市场 震荡上涨题材活跃 市场综述 周三（2月19日）大盘震荡上行，题材活跃。截至收盘，上证综指收于3351.54点，上涨0.81%；深成指收于10772.65点，上涨1.46%；科创50上涨2.31%；创业板指上涨2.03%，万得全A成交额共17492亿元，较前一日略有下降。 行业方面，30个中信一级行业有26个上涨，其中机械、电子及综合信息涨幅幅居前，仅有煤炭、银行、石油石化及钢铁小幅收跌。概念方面，宇树机器人、新型工业化及半导体硅片等指数表现活跃。 驱动因素 国务院办公厅转发商务部、国家发改委《2025年稳外资行动方案》。方案提出，扩大电信、医疗、教育等领域开放试点，落实全面取消制造业领域外资准入限制要求，鼓励跨国公司投资设立投资性公司，便利外国投资者在华实施并购投资，实施自由贸易试验区提升战略。 当日A股市场共4645只个股上涨，591只下跌，152只持平。其中，594只个股涨超5%，5只个股跌超5%；121只个股涨停，4只个股跌停。昨日市场主题表现活跃，行业个股多数收涨，有利于提振市场做多热情。 新闻精要 国办转发《2025年稳外资行动方案》：推动生物医药领域有序开放 财联社2月19日电，国务院办公厅关于转发商务部、国家发展改革委《2025年稳外资行动方案》，推动生物医药领域有序开放。支持符合条件的外资企业参与生物制品分段生产试点，加快省级试点方案、质量监管方案审核，推动生物医药产业优化资源配置，及时协调解决试点过程中企业遇到的困难问题。研究完善医药领域开放政策，便利创新药加快上市，优化药品带量采购，进一步提高医疗器械产品采购可预期性。 统计局：2025年1月份一线城市商品住宅销售价格环比继续上涨 据统计局官网，2025年1月份，70个大中城市中，一线城市商品住宅销售价格环比继续上涨，二三线城市环比总体略降；一二三线城市同比降幅均持续收窄。 一、一线城市商品住宅销售价格环比继续上涨，二三线城市环比总体略降 1月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.1%，涨幅比上月回落0.1个百分点。其中，北京下降0.4%，广州持平，上海和深圳分别上涨0.6%和0.2%。一线城市二手住宅销售价格环比上涨0.1%，涨幅比上月回落0.2个百分点。其中，北京、上海和深圳分别上涨0.1%、0.4%和0.4%，广州下降0.2%。 1月份，二线城市新建商品住宅销售价格环比由上月持平转为上涨0.1%，为2023年6月以来首次上涨；二手住宅环比下降0.3%，降幅与上月相同。三线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格环比分别下降0.2%和0.4%，降幅均与上月相同。 1月份，70个大中城市中，新建商品住宅销售价格环比上涨城市有24个，比上月增加1个；二手住宅环比上涨城市有7个，比上月减少2个。 二、一二三线城市商品住宅销售价格同比降幅均持续收窄 1月份，一线城市新建商品住宅销售价格同比下降3.4%，降幅比上月收窄0.4个百分点。其中，北京、广州和深圳分别下降5.7%、8.4%和5.2%，上海上涨5.6%。一线城市二手住宅销售价格同比下降5.6%，降幅比上月收窄1.1个 百分点，其中北京、上海、广州和深圳分别下降3.8%、2.3%、10.0%和6.1%。 1月份，二线城市新建商品住宅销售价格同比下降5.0%，降幅比上月收窄0.4个百分点；二手住宅同比下降7.6%，降幅比上月收窄0.3个百分点。三线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格同比分别下降6.0%和8.2%，降幅均比上月收窄0.2个百分点。 武汉发布人工智能产业新政向中小企业发放1000万元算力券 上证报中国证券网讯武汉市政府网站2月18日发布了《武汉市促进人工智能产业发展若干政策措施》，提出将强化普惠算力供给，并根据算力使用情况，每年设立总额不低于1000万元的算力服务券，重点支持中小企业购买算力服务。 措施提出，要加快建设武汉国家人工智能创新应用先导区，打造国内一流的人工智能创新集聚区和产业高地，并分别从支持关键技术突破、强化普惠算力供给、增强模型创新能力、支持公共服务平台建设等10个方面给予支持。 算力是人工智能的基础。措施中提到，武汉将强化普惠算力供给，推动算力网络优化，每年安排不超过300万元资金，支持开展算力网络运行监测、质量评估、算网协调发展等建设。并对企业使用算力服务费用给予50%最高20万元补助，补助期限不超过三年。 武汉市经信局相关负责人介绍，发放“算力券”正是瞄准武汉算力使用调度还不够、中小企业使用算力时成本较高的痛点。 在开源协同方面，措施提出对开源开放、协同共享的人工智能公共服务平台，开展服务效果评审，经评审通过的，按照平台实际建设投入费用给予30%最高500万元资金支持。对人工智能领域中试平台，根据设备投入、开放频次、服务质量等，给予最高1000万元资金支持。 武汉市经信局相关负责人表示，对标杭州深度求索的经验，开源模式大幅降低了AI模型的训练成本，武汉一方面通过补给算力来“补营养”，还要以群策群智提高“营养吸收”的效率。 此外，措施提出要围绕电子信息制造、工业质检、教育、医疗、遥感、文创、金融等领域每年遴选一批性能先进的垂直行业模型，对牵头研发单位按照研发和算力成本给予最高1000万元补助。支持在全市各行业、各领域开展人 工智能大模型先行先试应用。同时，每年遴选一批人工智能示范应用场景项目，按照项目总投入资金给予30%最高100万元资金支持。 王毅同美国各界人士座谈 当地时间2025年2月18日，中共中央政治局委员、外交部长王毅在纽约主持联合国安理会高级别会议期间同美国各界人士举行座谈。 王毅介绍了安理会高级别会议成果和各方共识，表示应对全球性挑战需要国际社会形成合力，践行多边主义需要大国加强协调。作为联合国安理会常任理事国和全球前两大经济体，中美应当以相互尊重、和平共处、合作共赢原则为根本遵循，找到两个大国正确相处之道，探讨办成更多有利于两国和世界的大事、实事和好事。中美之间有着广泛共同利益和广阔合作空间，双方应切实尊重彼此核心利益，加强沟通、建立互信，排除干扰、克服障碍，推动中美关系好起来、稳下来。中方赞赏与会美国工商界和战略界代表致力于促进中美关系和相互理解，希望大家为双边关系健康稳定发展发挥建设性作用。 王毅介绍了当前中国经济向好形势和进一步全面深化改革举措，欢迎美国企业抓住中国式现代化带来的新机遇，实现互利共赢。 美中关系全国委员会、美中贸委会、美国商会代表等与会人员对加强美中合作、实现早期收获提出建议，表示美中关系保持稳定有利于两国和世界，密切关注并乐见中国高质量发展，将持续加大对华投资。 美联储公布1月会议纪要：通胀率略高经济前景不确定 央视新闻报道，当地时间2月19日，美联储公布联邦公开市场委员会（FOMC）1月28日至29日的会议纪要。会议纪要显示，美联储同意将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.5%之间。委员会一致认为，最近的指标表明经济活动继续以稳健的速度扩张。目前通胀率仍然略高，经济前景不确定，实现就业和通胀目标的风险大致平衡。 会议纪要显示，在考虑进一步调整联邦基金利率目标区间的幅度和时机时，美联储将仔细评估未来的数据、不断变化的前景和风险平衡。美联储将继续减 持国债、机构债券和机构抵押贷款支持证券，坚定致力于支持就业最大化和通胀恢复至2%的双重目标。 会议纪要显示，在评估适当的货币政策立场时，委员会将继续监测即将发布的信息对经济前景的影响。如果出现可能阻碍委员会实现目标的风险，他们将准备酌情调整货币政策立场。委员会的评估将考虑广泛的信息，包括劳动力市场状况、通胀压力和通胀预期以及金融和国际发展情况。 特朗普政策的潜在影响引发美联储对通胀的担忧 媒体分析认为，美国总统特朗普的初步政策提议引发了美联储对通胀上升的担忧。企业表示，他们普遍预计将通过提高价格以转嫁进口关税的成本。会议纪要显示，与会者“普遍指出通胀前景的上行风险”，而不是就业市场的风险。 全球重要经济数据发布 香港万得通讯社报道，央行发布2024年地区社会融资规模增量统计表，其中江苏、浙江、广东社会融资规模增量位居前三，分别为28852亿元、26418亿元、24121亿元。 美国总统特朗普表示，可能会在4月2日宣布更高的汽车关税，税率约为25%，高于目前的2.5%。他还提到，对芯片和药品的关税也将达到25%或更高，并且在一年内会大幅提高。 美国1月新屋开工总数年化136.6万户，预期139万户，前值从149.9万户修正为151.5万户；环比降9.8%，预期降7.3%，前值从升15.8%修正为升16.1%。 美国1月营建许可总数148.3万户，预期146万户，前值148.2万户；环比升0.1%，预期降1.5%，前值降0.70%。 欧元区2024年12月季调后经常帐盈余384.08亿欧元，前值盈余269.8亿欧元；未季调经常帐盈余505亿欧元，前值盈余346.2亿欧元。 英国1月CPI同比升3.0%，预期升2.8%，前值升2.5%；环比降0.1%，预期降0.3%，前值升0.3%。 英国1月零售物价指数环比降0.1%，预期降0.1%，前值升0.3%；同比升3.6%，预期升3.7%，前值升3.5%。 本报告信息来源：新华通讯社、中国人民银行官网、财政部官网、国家统计局官网、万得资讯等 免责声明 彭竑、钟哲元，在此声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等。国新证券股份有限公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格）已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务。国新证券股份有限公司（以下简称本公司）的资产管理和证券自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见和建议不一致的投资决策。本报告仅提供给本公司客户有偿使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司会授权相关媒体刊登研究报告，但相关媒体客户并不视为本公司客户。本报告版权归本公司所有。未获得本公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制、传播，不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利。本报告中的信息