市场要闻
- 国务院总理李强主持召开常务会议，强调优化强化宏观政策，加大宏观调控力度，推出增量政策举措，集中资源攻关扩大内需、培育新兴产业、推进高水平对外开放，稳预期强信心。
融资信息追踪
- 信用债市场发行300.56亿元，偿还235.84亿元，净融资64.72亿元。
- AAA评级：发行189.05亿元，净融资93.55亿元。
- AA+评级：发行57.20亿元，净融资5.77亿元。
- AA及以下评级：发行54.31亿元，净融资-34.60亿元。
市场回顾
境内信用债市场
- 一级信用债：供给较少，需求较好，临港经济发行3+N年中票，票面2.1%，全场超6倍认购。
- 二级信用债：收益率继续下行，短端表现好于中长端。
- 3M AAA中短期票据收益率：1.88%，下行1.81bps。
- 6M AAA中短期票据收益率：1.92%，下行1.79bps。
- 1Y AAA中短期票据收益率：1.93%，下行0.89bps。
- 3Y AAA中短期票据收益率：2%，下行0.51bps。
- 5Y AAA中短期票据收益率：2.11%，下行0.42bps。
- 期限利差：1Y-6M利差走阔1.38bps，5Y-3Y利差走阔0.09bps。
- 信用利差：3Y AAA信用债走阔1.49bps至16.45bps，5Y AAA信用债走阔1.56bps至21.49bps。
境内利率债市场
- 一级利率债：7年期口行综收较二级低6.82bps，1年、10年期农发债综收分别下行25.40bps、3.83bps，30年期基本持平估值。
- 二级利率债：整体涨跌互现，中短端表现更佳，长端弱势明显，收益率整体上行1bp。
- 10Y国债：2.149%，上行1.65bps。
- 10Y国开债：2.22%，上行1.7bps。
- 30Y国债：2.377%，上行1.7bps。
- 5Y内普遍下行幅度1-3bp。
境内资金市场
- 央行开展2516.7亿元7天期逆回购操作，到期661亿元，净投放1855.7亿元。
- DR001报1.80%，上行15bp。
- DR007报1.80%，下行3个bp。
- 同业存单：1个月期限股份行AAA发行利率报1.76%。
境内衍生品市场
- 利率掉期：收益率整体下行。
- FR007定于1.90%，3M Shibor定于1.86%。
- 5Y Repo成交在1.825%-1.845%。
- 1Y Repo成交在1.715%-1.725%。
- 外汇掉期：人民币掉期市场波幅扩大，短期美元缺口基本填平，ON/TN成交区间在2个点之内，整条曲线小幅上行。
中资离岸债券
市场观点
- 7月PMI数据好于预期但仍处于收缩区间，供需、量价指标显现压力，需求趋弱传导至生产端，企业主动去库存。
- 债市早盘情绪尚可，但权益市场信心受政治局会议提振，引发长端止盈需求，长端收益率震荡走高。
- 5年及以下期限表现强势，曲线陡峭化，或为交易盘拉久期后的暂时歇脚。
- 政治局会议后，市场等待实质性政策或经济数据验证，中长期债市仍将处于较为友好环境中。
