地缘冲突风险持续缓和 乙二醇成本支撑进一步转弱

2月18日，乙二醇期货主力合约收跌0.32%至4688.0元，资金整体流入6965.23万元。现货市场价格重心弱势整理，商谈一般，05合约升水18-27元/吨，场内买盘适度跟进。外盘方面，乙二醇重心小幅走弱，船货商谈在547-550美元/吨附近，交投偏淡。

核心观点：

• 地缘冲突风险缓和，国际原油价格维持偏弱，乙二醇成本支撑进一步转弱。
• 加弹、织造开工负荷提升，但坯布价格调涨难度大，纺织需求恢复一般。
• 短期乙二醇处于累库通道，货源相对宽裕，高位表现受限，预计月底有库存拐点。

关键数据：

• 乙二醇期货主力合约：收跌0.32%至4688.0元。
• 资金流向：整体流入6965.23万元。
• 现货商谈：05合约升水18-27元/吨。
• 外盘价格：船货商谈在547-550美元/吨附近。
• 涤纶长丝、涤纶短纤、聚酯切片产销：分别为30.17%、59.22%、78.20%。

研究结论： 乙二醇价格高位承压，预计将维持震荡。装置方面，福建一套70万吨/年MEG装置2月18日起停车检修（预计一个月），新疆一套60万吨/年合成气制乙二醇装置计划2月底附近停车更换催化剂（预计一个月）。