加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-02-19版)

此初步定价补充中的信息不完全，可能发生变化。 2025初步定价补充待完成：日期为2月19日， $发行人可赎回或有票面利率障碍注释与特斯拉普通股相关联，公司截至2026年9月1日 定价补充文件，日期为2025年2月__日，针对2023年12月20日发布的招股说明书、2023年12月20日发布的招股说明书补充文件以及2024年5月16日发布的第1A号产品补充文件。 加拿大皇家银行 加拿大皇家银行正在提供与特斯拉公司（以下简称“下级”）普通股表现挂钩的发行人可赎回或有息票障碍票据（以下简称“票据”）。 ·或有优惠券— 如果在可选权下，本息尚未被要求支付，投资者将在每个计息日收到一个附条件的票面利率，利率为每年16.00%，前提是基础资产的收盘价值大于或等于票面阈值（初始基础资产价值的60%）在最近的计息观察日之前。在债券期限内，您可能不会收到任何附条件票面利率。呼叫功能我们将有权根据我们的判断，整体而非部分地提前偿还债券。 · 在任何季度呼叫日，获得其本金总额的100%加号任何应到期而未支付的附条件债券。将不再对票据进行进一步支付。 ·最终标的资产价值大于或等于障碍价值（初始标的资产的50%）。价值），在到期时，投资者将收到其债券的本金金额。优惠券到期。如果债券未按我们的选择赎回，并且最终标的资产价值为低于门槛价值，到期时，投资者将损失其本金1%。每1%的最终标的资产价值低于初始标的资产价值的相关备注。· 任何关于本票据的付款均受我们的信用风险约束。· 该债券不得在任何证券交易市场上上市。 加号任何应变的 CUSIP: 78017KSA1 投资于这些债券涉及多项风险。请参阅本定价增补文件第P-7页开始的“选定风险考虑因素”以及随附的招股说明书、招股说明书增补和产品增补中的“风险因素”。 证券交易委员会（“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或反对本票据，也未对此定价补充信息的充分性或准确性进行审查。任何与此相反的陈述均构成刑事犯罪。本票据不构成加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何其他加拿大或美国政府机构或机构的保险存款。本票据不属于可赎回票据，且不适用于《加拿大存款保险公司法案》第39.2(2.3)条规定的转换为我们的普通股。 (1)我们或我们的关联公司可能会在将债券分配给其他注册经纪商的过程中支付每1,000美元本金金额的债券的变动销售折扣，最高可达18.75美元。某些购买债券用于向某些基于费用的顾问账户销售的经销商可能会放弃其部分或全部承销折扣或销售折扣。投资者在这些账户中购买债券的公开发行价格可能在每1,000美元本金金额的债券为981.25美元至1,000.00美元之间。此外，我们或我们的关联公司还可能向非关联的经纪商支付每1,000美元本金金额的债券的推荐费，最高可达2.50美元。请参阅下文“补充分配计划（利益冲突）”。 我们确定的以交易日为基准的票据初始估计价值，我们称之为初始估计价值，预计将在每1,000美元本金金额的票据之间为933.50美元至983.50美元，并将低于票据的公开发行价格。关于票据的最终定价补充将说明初始估计价值。在任何时候，票据的市场价值将反映许多因素，无法准确预测，并可能低于此金额。我们将在下文更详细地描述初始估计价值的确定方法。 RBC Capital Markets, LLC 发行人可赎回或有息票与障碍笔记相关的普通股特斯拉公司 关键术语 本“关键术语”部分的信息，由本定价补充文件以及随附的招股说明书、招股说明书补充和产品补充文件中所述的更详细的信息所限定。 发行人：承销商：最低投资额：标的资产： 加拿大皇家银行资本市场公司有限公司（RBC Capital Markets, LLC，简称“RBCCM”）。 1000美元及超过1000美元的最小面额 呼叫功能： 如果本公司在选择权下未提前赎回本票据，并且最终标的资产价值低于障碍价值，您将在到期时损失大部分或全部本金。本票据的所有付款均受本公司信用风险的影响。 RBC Capital Markets, LLC 最终标的值 – 初始标的值初始标的物价值 RBC Capital Markets, LLC P-3 发行人可赎回或有息票与障碍笔记相关的普通股特斯拉公司 您应与2023年12月20日的招股说明书以及同日发布的招股说明书补充文件一起阅读本定价补充文件，该补充文件与我们的高级全球中期票据系列J相关，其中票据是票据的一部分，以及2024年5月16日发布的第1A号产品补充文件。本定价补充文件连同这些文件，包含了票据的条款，并取代了所有先前或同时期的口头陈述以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、信函、交易想法、实施结构、样本结构、简介、手册或其他教育材料。 我们未授权任何人为提供任何信息或做出除本价格补充文件及以下列出的文件所包含或引用之外的代表。我们对任何他人可能提供的信息的可靠性不承担责任，也无法保证其可靠性。这些文件仅作为出售本文件所提供建议的邀请，但仅在法律允许的条件下和范围内进行。每份此类文件中的信息仅在其日期当日有效。 如果本定价补充信息与以下列出的文件中所包含的信息存在差异，您应依赖本定价补充信息。 您应仔细考虑以下事项，包括本定价补充文件中“选定风险考虑因素”以及以下列出的文件中的“风险因素”，因为债券涉及的风险与传统债务证券无关。我们敦促您在投资债券之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。 您可以在美国证券交易委员会（SEC）网站www.sec.gov上按照以下方式访问这些文件（或者如果该地址已更改，请通过查看我们在SEC网站上相关日期的提交文件）： · 2023年12月20日招股说明书：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm · 2023年12月20日补充招股说明书：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm · 产品补充说明 No. 1A，日期为 2024 年 5 月 16 日：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006777/dp211286_424b2- ps1a.htm 我们的中央索引码（CIK）在SEC网站上为1000275。在本定价补充文件中，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们自己的”和“我们”仅指加拿大皇家银行。 RBC Capital Markets, LLC P-4 发行人可赎回或有息票与障碍笔记相关的普通股特斯拉公司 下表及以下示例展示了基于初始标的资产价值的60%的票面阈值、初始标的资产价值50%的障碍值以及每1000美元本金金额的债券的40美元或有票息的假设到期支付，根据标的资产的假设业绩。下表及以下示例还假设债券不会根据我们的选择而提前赎回，并且不计入到期前可能支付的任何或有息票。表格和示例仅用于说明目的，可能无法显示适用于投资者的实际回报。 在这个例子中，每1000本金金额的票据到期的付款为1050美元。 因为最终标的资产价值大于息票阈值和障碍价值，投资者将获得其债券本金全额回报。加号本报告应支付的备选息票。此例说明投资者不会参与标的资产增值，这可能是一个重要因素。 发行人可赎回或有息票与障碍笔记相关的普通股特斯拉公司 示例2 基础资产的价值从初始基础资产价值降至最终——标的资产价值上升10%（即，最终标的资产价值低于初始标的资产价值，但高于息票阈值和障碍值）。 标的物回报率：到期支付：-10%1000元加应付款项的优惠券=1000元加40.00美元=1040美元 在这个例子中，每1000本金金额的票据到期的付款为1050美元。 因为最终标的资产价值大于息票阈值和障碍价值，投资者将获得其债券本金的全额回报。加号应到期的或有息票。 示例 3 基础资产的价值从初始基础资产价值降至最终价值 ——标的资产价值上涨45%（即最终标的资产价值低于息票阈值但高于障碍值）。 标的物回报率：-45% 到期支付：$1,000 在这个例子中，到期时，每1000美元本金金额的债券支付的款项为1000美元。 因为最终标的资产价值低于息票阈值但高于障碍值，投资者将获得其票据的未偿还本金全额回报，但到期时不会获得或有息票。 示例4：标的资产的价值从初始标的资产价值降至最终——标的物价值降低60%（即，最终标的物价值低于息票阈线和障碍价值）。 标的物回报率：-60% 到期支付：$1,000 + ($1,000 × -60%) = $1,000 – $600 = $400 在这个例子中，到期时支付的金额为每1000美元本金金额的400美元，这代表本金金额的60%损失。 因为最终标的资产价值低于障碍价值，投资者不 收回其债券本金的全额。此外，由于最终履约方价值低于息票阈值，投资者在到期时不会收到或有息票。 投资者在到期时可能损失其票据的较大一部分或全部本金。上表和示例以上假设我们的选择不会提前赎回票据。然而，如果我们的选择提前赎回票据，投资者在赎回日起将不会收到任何进一步的付款。 RBC Capital Markets, LLC 发行人可赎回或有息票与障碍笔记相关的普通股特斯拉公司 精选风险因素 一项对债券的投资涉及到重大风险。我们强烈建议您在投资债券之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。以下是对投资债券适用的部分风险的总结，但我们仍强烈建议您阅读附带的招股说明书、招股说明书补充和产品补充中的“风险因素”部分。除非您理解并能承担投资债券的风险，否则请不要购买债券。 与凭证条款及结构相关的风险 ·您可能在到期时损失部分或全部本金金额。— 如果在您的选择下不提前赎回这些凭证，并且最终标的资产价值低于门槛价值，您将在最终标的资产价值每低于初始标的资产价值1%的情况下，损失其凭证本金1%。到期时，您可能会损失本金的大量部分或全部。 ·您可能不会收到任何临时优惠券我们不一定会在这些债券上支付任何或有息票。如果在任何息票观察日，标的资产的收盘价值低于息票门槛，我们将不会支付适用于该息票观察日的或有息票。如果在每个息票观察日，标的资产的收盘价值都低于息票门槛，我们在债券存续期内将不会支付任何或有息票，您将不会在您的债券上获得正回报。通常，这种未支付或有息票与您债券本金损失的风险增加相一致。即使您的回报为正，您的回报可能低于您购买我们传统的高级有息债券证券所能获得的回报。 ·您将不会参加标的资产的增值分配，并且债券投资的潜在回报是受限制的。— 纳斯达克的回报仅限于可能支付给纳斯达克的可变息票，如果有的话，无论标的资产（Underlier）是否有显著增值。因此，对纳斯达克的投资回报可能低于直接对标的资产的投资回报。 ·本票据受制于可选择的赎回条款。我们将拥有在任意偿付日自行决定全部或部分提前赎回本记名债券的权利，但不得部分提前赎回。如果我们选择按照我们的意愿提前赎回本记名债券，您将不再收到本记名债券的任何进一步付款。我们更可能会在预期偿付金额大于在市场上交易的具有可比期限和信用评级的其他工具应支付的利息时提前赎回本记名债券。由于本记名债券可能最早在发行日起约三个月后即被提前赎回，因此本记名债券的总体回报率可能很低。您可能无法将因我们选择提前赎回而产生的收益再投资于一项回报率不低于未提前赎回本记名债券预期回报率的投资。 ·借款凭证的支付受我们信用风险的影响，市场对我们信用价值的看法可能会对借款凭证的市场价值产生不利影响。——本票据为公司发行的优先无担保债券，您对票据所欠款项的收到取决于我们偿还义务的能力。如果我们未能履行支付义务，您可能无法根据票据获得任何应得的款项，并且可能导致您的全部投资损失。此外，任何关于我