加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-02-19版)

注册声明编号 333-275898根据规则424(b)(2)提交 本初步定价补充信息不完整，可能有所变动。 初步定价补充待完成：2025年2月19日 特斯拉公司2026年9月1日到期、可赎回、附条件认股权证障碍债券 价格补充文件，日期为2025年2月__日，针对2023年12月20日的招股说明书、2023年12月20日的招股说明书补充文件以及2024年5月16日的产品补充文件第1A号。 加拿大皇家银行 加拿大皇家银行正在提供与特斯拉公司（以下简称“标的”）普通股表现挂钩的发行人可赎回或有票面利率障碍票据（以下简称“票据”）。 暂定券——如果根据我们的选择尚未启用备选方案，投资者将收到一项或有事项· 若在最近的票面支付日期，标的资产的结算价值大于或等于票面阈值（初始标的资产价值的60%），则可获得每季度票面利率为16.00%的优惠券。在债券期限内，您可能无法获得任何或有票面优惠券。 呼叫功能我们将有权根据我们的意愿，整体而非部分地调用这些注释，在任何季度。· 联系日期以全额提取本金加上任何应到期但未使用的代金券。本票据不再支付任何款项。 ·到期时的本金返还条件价值大于或等于阻力值（初始标的资产价值的50%），在到期时，投资者将 ——如果未在我们选择的情况下调用笔记，并且最终承担者收到其票据的本金加上任何未到期但应得的临时券。若未提前赎回本票据。在我们选择的情况下，如果最终履约价值低于触发价，到期时投资者将损失1%的...本金金额减去每1%未达到初始标的值的最终标的值金额。任何关于本借据的付款均受我方信用风险的影响。注意事项不会在任何一个证券交易市场上列出。 CUSIP：78017KSA1 投资于债券涉及诸多风险。请参阅本价格补充材料第P-7页开始的“选定的风险考虑因素”以及随附的招股说明书、招股说明书补充和产品 证券交易委员会（以下简称“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或拒绝批准本票据，也未审查本定价补充文件的充分性或准确性。任何与此相反的陈述均构成刑事犯罪。本票据不构成加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何其他加拿大或美国政府机构或实体的保险存款。本票据不属于可强制吸收票据，且不受加拿大存款保险公司法案第39.2(2.3)子节规定的转换为我们的普通股的约束。 承保折扣和佣金继续到加拿大皇家银行(1)价格公开 我们或我们的附属公司可能会为向其他注册经纪交易商分配债券支付每1,000美元债券本金高达18.75美元的销售折扣。某些为将债券销售给某些基于费用的顾问账户而购买债券的经销商可能会放弃其全部或部分承销折扣或销售折扣。投资者在这些账户中购买债券的公开募集价格可能在981.25美元到1,000.00美元之间。 $1000票据本金。除此之外，我们或我们的一家关联公司，可能会向我们无关联的经纪人支付最高达每$1000票据本金2.50美元的推荐费。详见下文“分配补充计划（利益冲突）”。 我们根据交易日确定的关于债券的初始估计价值，即我们所说的初始估计价值，预计将在每1,000美元本金债券的933.50美元至983.50美元之间，并将低于债券的公开发行价格。关于债券的最终定价补充将公布初始估计价值。在任何时点的债券市值将反映许多因素，无法准确预测，可能低于此金额。我们将在下面更详细地描述初始估计价值的确定。 发行人可赎回或有优惠券障碍票据对于特斯拉的普通股公司 关键词 此“关键术语”部分的信息，将由本定价中更为详细的信息所佐证。补充材料及随附的招股说明书、招股说明书补充及产品补充材料。 $1,000及超过最低限额的最低面额为1,000美元的部分RBC资本市场有限公司（“RBCCM”） 承保人： 最低投资： 标的物： 2026年9月1日2025年2月27日2026年8月27日2025年3月4日(2)60%的初始标的资产价值（四舍五入到小数点后两位）(1)标的资产在交易日的收盘价(3)50%的初始标的资产价值（四舍五入到小数点后两位） 发行日期： 估值日期：* 到期日：* 支付或有优惠券： 如果未在我们的选择下行使附注，投资者将在附息支付日收到一笔或有票面利息，前提是标的资产的收盘价值为大于或等于优惠券阈值在上一个优惠券观察日。 如果标的资产在最近的票面观察日收盘价值低于票面阈值，则无追索权息票在票面支付日不可支付。因此，在票据期限内，您在任何票面支付日都不会收到无追索权息票。 如应付，每1000美元本金金额的票据（相当于每季度4.00%的利率或每年16.00%的利率），费用为40.00美元 暂定优惠券： 我们有权在任意呼叫日期根据我们的自行决定，整体而非部分地呼叫本息，但须至少提前三天向受托人发出通知。在这种情况下，投资者将在呼叫日期按照每1000美元本金金额，收到相当于1000美元的金额。加上任何应到期但未使用的代金券。本票据不再支付任何款项。 呼叫功能： 到期付款： 如果未按照我们的选择调用注释，投资者将在到期日按每1,000美元本金金额的注释收到，除此之外，还将收到任何应支付的或有票息： · 如果最终标的资产价值是大于或等于屏障值：$1,000 · 如果最终标的资产值为小于屏障值，等于：$1,000 + ($1,000 × 标的物回报) 如果您未在我们的选择下行使赎回权，并且最终标的资产价值低于行权价格，到期时您将损失大部分或全部的本金金额。在票据上所有的付款均受我们的信用风险约束。 发行人可赎回或有优惠券障碍票据对于特斯拉的普通股公司 标的资产回报率，以百分比表示，按照以下公式计算： 每季度，如以下表格所示标的资产在估值日的收盘价每季度，如以下表格所示每季度，在每一张息票支付日（除最后的息票支付日之外）RBCCM 发行人可赎回或有优惠券障碍票据对于特斯拉的普通股公司 附加笔记条款 您应与2023年12月20日日期的招股说明书以及2023年12月20日日期的招股说明书补充文件一起阅读此定价补充文件，该补充文件与我们的J系列高级全球中期票据相关，这些票据是该票据的一部分，以及2024年5月16日日期的产品补充文件第1A号。本定价补充文件连同这些文件，包含了票据的条款，并取代了所有其他先前或同时期的口头陈述以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、通信、交易想法、实施结构、样本结构、数据表、小册子或我们提供的其他教育材料。 我们未授权任何人提供任何信息或做出除本价格补充文件和以下列出的文件所包含或引用之外的其他陈述。我们对其他人可能提供的信息不承担责任，也无法保证其可靠性。这些文件仅作为出售本所提供债券的提议，但仅限于在法律允许的情况下和管辖范围内。每份此类文件中的信息仅在其日期有效。 如果本价格补充信息与以下列出的文件中的信息不一致，您应参考本价格补充说明中的信息。 您应仔细考虑包括以下事项在内的内容：“定价补充文档中的‘选定风险因素’”以及以下列出的文档中的“风险因素”，因为注释涉及与常规债务证券无关的风险。我们敦促您在投资债券之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。 您可以通过以下方式在SEC网站上查看这些文件（或者在地址变更的情况下，请通过查看我们在SEC网站上的相关日期的提交文件来确定）：www.sec.gov 招生简章，日期为2023年12月20日：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm 《2023年12月20日补充计划书》·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm 产品补充说明第1A号 2024年5月16日·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006777/dp211286_424b2-ps1a.htm 我们的中央索引键，或称CIK，在SEC网站上为1000275。在本定价补充文件中，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们自己的”和“我们公司”仅指加拿大皇家银行。 发行人可赎回或有优惠券障碍票据对于特斯拉的普通股公司 假设回报 下表和示例说明了基于初始标的资产价值的60%的票面阈值、初始标的资产价值的50%的障碍值和每1000美元本金金额的附条件票面利率40.00美元的假设标的资产假设到期支付。下表的示例同样假定在没有我们的选择的情况下不调用注释，且不考虑在到期之前可能支付的任何可兑现券。表格和例子仅供参考，可能无法展示适用于投资者的实际回报。 例子1——标的资产的价值从初始标的资产价值增加到最终标的资产价值，增长率为30%。 标的物回报30% 期满付款1,000美元 + 应予支付的备用券= 1,000美元 + 40.00美元= 1,040美元 在这个例子中，每1,000美元票据本金在到期时的支付金额为1,040美元。 因为最终结算标的值高于息票阈值和障碍值，投资者将收回其票据的额定本金全部收益加上应支付但未支付的临时券。这个例子说明投资者不参与标的资产增值，这可能是重要的。 发行人可赎回或有优惠券障碍票据对于特斯拉的普通股公司 示例2——标的资产的价值从初始标的资产价值下降到最终标的资产价值，下降幅度为10%（即最终标的资产价值低于初始标的资产价值，但高于票面利率阈值和障碍值）。 标的物回报到期支付-10%1,000美元 + 应予支付的备用券= 1,000美元 + 40.00美元= 1,040美元 在这个例子中，每1,000美元票据本金在到期时的支付金额为1,040美元。 因为最终结算标的值高于息票阈值和障碍值，投资者将收回其票据的额定本金全部收益加上应到期但未使用的优惠券。 示例3 — 标的资产的价值从初始标的资产价值下降到最终标的资产价值，下降幅度为45%（即最终标的资产价值低于票面价值阈值但高于障碍价值）。 在这个例子中，每张债券本金金额为1000美元的到期付款为1000美元。 因为最终标的资产价值低于票面阈值但高于障碍值，投资者将获得其债券本金的全额回报，但在到期时不会获得或有票息。 示例 4 ——标的资产的数值从初始标的资产数值降至最终标的资产数值的60%（即最终标的资产数值低于票面收益率阈值和障碍值）。 标的物回报-60% 到期付款$1,000 + ($1,000 × -60%) = $1,000 – $600 = $400 在这个例子中，到期支付的金额为每1000美元本金债券的400美元，代表着本金损失的60%。 因为最终标的资产价值低于障碍值，投资者无法收回其债券的全部本金。此外，由于最终标的资产价值低于票面利率阈值，投资者在到期时也无法获得或有票面利率。 投资者在债券到期时可能会损失其债券本金的大部分或全部。上表和示例假设债券不会被提前赎回。然而，如果债券被提前赎回，投资者在赎回日之后将不会收到任何进一步的支付。 发行人可赎回或有优惠券障碍票据对于特斯拉的普通股公司 所选风险考量 投资凭证涉及重大风险。我们敦促您在投资凭证之前咨询您的投资、法律、税务、会计及其他顾问。以下总结了适用于投资凭证的一些风险，但我们仍敦促您阅读随附的招股说明书、招股说明书补充和产品补充说明中的“风险因素”部分。除非您理解并能承担投资凭证的风险，否则您不应购买凭证。 与债券条款和结构相关的风险 您可能在到期时损失部分或全部本金。—— 如果我们未行使调用备注的权利，· 最终标的资产价值低于障碍值，您将损失您票据本金金额的1%，每低于初始标的资产价值1%。到期时，您可能损失本金的大部分或全部。 您可能无法获得任何临时优惠券。— 我们可能不会支付任何附带的优惠券。· 备注。如果在任何票面观察日，标的资产的收盘价低于票面阈值，我们将不会支付与该票面观察日相关的或有票面利息。如果