股指期货早报：民营企业座谈会行业集中在科技、高端制造、消费领域

2025年2月18日 股指期货早报2025.2.18 报告摘要： 创元研究 海外方面，美联储理事鲍曼周一表示虽然货币政策“目前处于良好状态”，但她希望在进一步降息之前看到数据反映出通胀方面取得了更多进展。进一步加强了近期美联储不急于降息的信号。隔夜市场走势来看，美元指数继续保持震荡下跌，黄金则上涨，美股因总统日休市一天。 国内盘面上看，周一大盘高开震荡上涨0.27%，深成指上涨0.39%，创业板上涨0.51%，市场呈现震荡反复走势。周末利好带来指数高开，随后回落，全天来回折腾后指数总体稳定，但个股波动明显放大。市场热点转为之前较为弱势的算力和机器人，算力主要与Ds应用带来的算力需求。板块上看，通信、机械设备、环保、社会服务、电子涨幅居前，有色、煤炭、传媒、美容护理、银行跌幅居前。全市场3674只个股上涨，1602只个股下跌。消息上看，民营企业座谈会昨天召开。参与企业名单有宁德时代董事长曾毓群、阿里巴巴创始人马云、飞鹤乳业董事长冷友斌、正泰集团董事长南存辉、宇树科技创始人王兴兴、新希望董事长刘永好、华为创始人任正非、比亚迪董事长王传福、韦尔股份董事长虞仁荣、小米董事长雷军、奇安信董事长齐向东、腾讯董事会主席兼首席执行官马化腾，等等。互联网大厂只有马云和马化腾参与，他们背后企业也代表科技赋能的方向。从行业结构来看，此次参会行业主要在科技、高端制造以及消费领域，也代表后续政策支持的方向。 股指研究员：刘钇含邮箱：liuyh@cyqh.com.cn投资咨询资格号：Z0015686 整体来看，近期金融市场走势反应出以下三点，中国AI的突围带来中国资产偏强，贸易战的威胁带来东南亚股指的偏弱，俄乌可能达成停火对黄金的冲击，在大国博弈加剧下对资产波动加剧。A股后续走势来看，两会前春季行情依旧值得期待，周一震荡一天后勉强收阳线，但从幅度来看有放量滞涨的感觉，但此处没有跌下去的基础，只不过上涨的幅度欠缺，还需要时间去蓄势。 一、行情观点 1.1海外隔夜 美联储理事鲍曼周一表示虽然货币政策“目前处于良好状态”，但她希望在进一步降息之前看到数据反映出通胀方面取得了更多进展。进一步加强了近期美联储不急于降息的信号。隔夜市场走势来看，美元指数继续保持震荡下跌，黄金则上涨，美股因总统日休市一天。 1.2国内行情回顾 盘面上看，周一大盘高开震荡上涨0.27%，深成指上涨0.39%，创业板上涨0.51%，市场呈现震荡反复走势。周末利好带来指数高开，随后回落，全天来回折腾后指数总体稳定，但个股波动明显放大。市场热点转为之前较为弱势的算力和机器人，算力主要与Ds应用带来的算力需求。板块上看，通信、机械设备、环保、社会服务、电子涨幅居前，有色、煤炭、传媒、美容护理、银行跌幅居前。全市场3674只个股上涨，1602只个股下跌。 消息上看，民营企业座谈会昨天召开。参与企业名单有宁德时代董事长曾毓群、阿里巴巴创始人马云、飞鹤乳业董事长冷友斌、正泰集团董事长南存辉、宇树科技创始人王兴兴、新希望董事长刘永好、华为创始人任正非、比亚迪董事长王传福、韦尔股份董事长虞仁荣、小米董事长雷军、奇安信董事长齐向东、腾讯董事会主席兼首席执行官马化腾，等等。互联网大厂只有马云和马化腾参与，他们背后企业也代表科技赋能的方向。从行业结构来看，此次参会行业主要在科技、高端制造以及消费领域，也代表后续政策支持的方向。 1.3重要资讯 1．美联储-哈克：当前经济情况支持暂时保持利率政策稳定；鲍曼：在再次降息之前，需要对通胀下降有更强的信心。预计通胀将下降，但上行风险仍然存在。 2.消息人士称欧佩克+考虑推迟四月石油增产，俄罗斯副总理否认。 3.俄罗斯将在2月20日讨论全面禁止汽油出口。 4.习近平：民营经济发展前景广阔大有可为，民营企业和民营企业家大显身手正当其时。 5.十四届全国人大常委会第十四次会议2月24日至25日在北京举行，审议民营经济促进法草案，审议国务院关于提请审议民用航空法修订草案的议案。 6.工信部等八部门关于印发《新型储能制造业高质量发展行动方案》的通知。 7.王毅同爱尔兰副总理兼外长哈里斯会谈。双方谈及乌克兰危机问题。王毅表示，中方支持一切致力于和平的努力，支持探讨形成公平、持久、有约束力、各方都能接受的和平方案，支持欧洲为和平进程、尤其是为构建新的欧洲安全格局发挥应有作用。双方还就缓解加沙紧张局势、推动重回“两国方案”等交换了看法。 1.4今日策略 近期金融市场走势反应出以下三点，中国AI的突围带来中国资产偏强，贸易战的威胁带来东南亚股指的偏弱，俄乌可能达成停火对黄金的冲击，在大国博弈加剧下对资产波动加剧。A股后续走势来看，两会前春季行情依旧值得期待，周一震荡一天后勉强收阳线，但从幅度来看有放量滞涨的感觉，但此处没有跌下去的基础，只不过上涨的幅度欠缺，还需要时间去蓄势。 二、期货市场跟踪 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 三、现货市场跟踪 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 四、流动性跟踪 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 创元研究团队介绍： 许红萍，创元期货研究院院长，10年以上期货研究经验，5年以上专业的大宗商品、资产配置和研究团队投研一体化运营经验。擅长有色金属研究，曾在有色金属报、期货日报、文华财经、商报网等刊物上发表了大量研究论文、调研报告及评论文章；选获2013年上海期货交易所铝优秀分析师、2014年上海期货交易所有色金属优秀分析师（团队）。（从业资格号：F03102278） 廉超，创元期货研究院联席院长，经济学硕士，郑州商品交易所高级分析师，十几年期货市场研究和交易经验，多次穿越期货市场牛熊市。（从业资格号：F03094491；投资咨询证号：Z0017395） 创元宏观金融组： 刘钇含，股指期货研究员，英国利物浦大学金融数学硕士，拥有多年券商从业经验。专注于股指期货的研究，善于从宏观基本面出发对股指进行大势研判，把握行业和风格轮动。（从业资格号：F3050233；投资咨询证号：Z0015686） 金芸立，国债期货研究员，墨尔本大学管理金融学硕士，获期货日报“最佳宏观金融期货分析师”。专注宏观与利率债研究，善于把握阶段性行情逻辑。（从业资格号：F3077205；投资咨询证号：Z0019187） 何燚，中国地质大学（北京）矿产普查与勘探专业硕士，专注宏观和贵金属的大势逻辑判断，聚焦多方因素对贵金属行情的综合影响。（从业资格号：F03110267） 崔宇昂，美国东北大学金融学硕士，专注集运上下游产业链的基本面分析。（从业资格号：F03131197）创元有色金属组： 夏鹏，三年产业龙头企业现货背景，多年国内大型期货公司及国内头部私募投资公司任职经验，善于从产业基本面和买方交易逻辑角度寻找投资机会。（从业资格号：F03111706） 田向东，铜期货研究员，期货日报“最佳工业品分析师”，天津大学工程热物理硕士，专精铜基本面深度分析，擅长产业链上下游供需平衡测算与逻辑把握。（从业资格号：F03088261；投资咨询证号：Z0019606） 李玉芬，致力于铝、氧化铝、锡品种的上下游分析，注重基本面判断，善于发掘产业链的主要矛盾。（从业资格号：F03105791；投资咨询证号：Z0021370） 吴开来，中国地震局工程力学研究所结构工程专业硕士，本科清华大学土木工程专业，从事铅锌产业链基本面分析。（从业资格号：F03124136） 余烁，中国科学技术大学管理科学与工程专业硕士，专注于上游锂资源和中下游新能源产业链，从基本面出发，解读碳酸锂市场的供需关系、价格波动及影响因素。（从业资格号：F03124512） 创元黑色建材组： 陶锐，黑色建材组组长、黑色产业链研究员，重庆大学数量经济学硕士，曾任职于某大型期货公司黑色主管，荣获“最佳工业品期货分析师”、“2024年度最佳黑色产业期货研究团队”。（从业资格号：F03103785；投资咨询证号：Z0018217） 韩涵，奥克兰大学专业会计硕士，专注纯碱玻璃上下游分析和基本面逻辑判断，获期货日报“2024年度最佳黑色产业期货研究团队”（从业资格号：F03101643） 安帅澎，伦敦大学玛丽女王学院金融专业硕士，专注钢材上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03115418） 创元能源化工组： 高赵，能源化工组组长、原油期货研究员，伦敦国王学院银行与金融专业硕士。获期货日报“最佳能源化工产业期货研究团队”、“最佳工业品期货分析师”。（从业资格号：F3056463；投资咨询证号：Z0016216） 白虎，从事能源化工品行业研究多年，熟悉从原油到化工品种产业上下游情况，对能源化工行业发展有深刻的认识，擅长通过分析品种基本面强弱、边际变化等，进行月间套利、强弱对冲。曾任职于大型资讯公司及国内知名投资公司。（从业资格号：F03099545） 常城，PX-PTA期货研究员，东南大学硕士，致力于PX-PTA产业链基本面研究。荣获郑商所“石油化工类高级分析师”、期货日报“最佳工业品分析师”。（从业资格号：F3077076；投资咨询证号：Z0018117） 杨依纯，四年以上商品研究经验，深耕硅铁锰硅、涉猎工业硅，并致力于开拓氯碱产业链中的烧碱分析，注重基本面研究。（从业资格号：F3066708） 母贵煜，同济大学管理学硕士，专注甲醇、尿素上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03122114） 创元农副产品组： 张琳静，农副产品组组长、油脂期货研究员，期货日报最佳农副产品分析师，有10年多期货研究交易经验，专注于油脂产业链上下游分析和行情研究。（从业资格号：F3074635；投资咨询证号：Z0016616） 陈仁涛，苏州大学金融专业硕士，专注玉米、生猪上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03105803；投资咨询证号：Z0021372） 赵玉，澳国立大学金融专业硕士，专注大豆上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03114695） 张英鸿，复旦大学金融专业硕士，专注原木和纸浆上下游产业链的基本面研究。（从业资格号： F03138748） 创元期货股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备期货投资咨询业务资格，核准批文：苏证监期货字[2013]99号。 免责声明： 本研究报告仅供创元期货股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需征得创元期货股份有限公司同意，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。