本周化工市场综述
一、市场回顾
- 原油市场：布伦特期货结算均价75.6美元/桶，WTI期货结算均价71.66美元/桶。美国财长表示致力于减少伊朗石油出口，或影响全球原油增量。
- 化工板块：基础化工板块跑赢指数（0.19%），石化板块跑输指数（-2.42%）。沪深300指数上涨1%，SW化工指数上涨1.19%。
- 子行业表现：改性塑料（15.7%）、膜材料（11.78%）、合成树脂（7.27%）涨幅最大；煤化工（-3.43%）、磷肥及磷化工（-3.16%）、氮肥（-3.12%）跌幅最大。
二、国金大化工团队观点
- 轮胎行业：节后开工持续修复，原料价格波动。供给端开工率提升，需求端国内外需求复苏，原料价格涨跌互现，行业景气度维持高位。
- 金禾实业：甜味剂市场需求冷淡，厂商坚守价格，供应面有提升，需求面难放量。
- 安赛蜜：市场大体稳盘整理，存看涨情绪，需求面表现清淡。
- 甲乙基麦芽酚：停车装置恢复，价格坚守，市场整体并无太大库存压力。
- 浙江龙盛：需求未有起色，染料市场变化有限，下游纺织行业缓慢恢复，采购情绪谨慎。
- 胜华新材：碳酸二甲酯需求低迷，价格稳中偏弱，供需双方成单乏量。
- 钛白粉：市场低价有所收敛，龙头企业发涨价函，行业景气度拐点向上，但海外反倾销影响或将逐步显现。
- 新和成：VA、VE市场行情弱势运行，市场需求疲软，价格下滑。
- 神马股份：PA66市场平稳运行，下游跟进缓慢。
- 聚合MDI：下游跟进不及预期，市场震荡下行，需求恢复情况不佳。
- 纯MDI：买盘跟进较弱，市场稳中趋弱，需求增长乏力。
- TDI：需求寡淡，市场高端回落，下游消费能力欠佳。
- 纯碱：期货盘面拉涨，现货价格略有回暖，供需双方均有所好转。
- 聚酯类农药：高效氯氟氰菊酯下游需求尚可，价格小幅上涨；联苯菊酯市场弱势盘整；氯氰菊酯市场需求平稳，行业开工不足。
- 煤化工：行业底部企稳，氨醇盈利变化较小，煤炭价格继续阴跌，甲醇震荡运行，尿素小幅上探。
- 化肥：整体运行底部企稳，钾肥延续稳健向上，一铵部分上调，二铵市场活跃度提升，氯化钾市场氛围火热。
三、主要化工产品价格涨跌幅及价差变化
- 价格上涨前五位：煤焦油（14.99%）、硫酸（12.5%）、天然气（12.37%）、尿素（8.43%）、环氧氯丙烷（7.81%）。
- 价格下跌前五位：液氯（-14.02%）、TDI（-7.26%）、丙烯腈（-4.17%）、二氯甲烷（-3.66%）、丁二烯（-3.33%）。
- 价差上涨前五位：煤头尿素价差（30.01%）、ABS价差（18.32%）、顺丁橡胶-丁二烯（16.67%）、环氧丙烷-丙烯（8.2%）、乙烯-石脑油（5.18%）。
- 价差下跌前五位：TDI价差（-1959.32%）、DAP价差（-23.85%）、丁二烯-液化气（-9.14%）、己二酸-纯苯（-7.21%）、丁二烯-石脑油（-5.66%）。
四、行业重要信息汇总
- 金发科技：成功推出生物基LCP。
- 国家能源局：将支持更多民营企业参与能源领域开发建设。
- 阿里电话会：将发布深度推理模型，未来三年在云和AI基础设施投入料超过去十年总和。
五、投资组合推荐
六、风险提示
- 国内外需求下滑
- 原油价格剧烈波动
- 国际政策变动影响产业布局
