2024年成品油行业供需表现及2025年市场展望20250218

及及2025年市场展望年市场展望20250218_导读导读 2025年02月18日22:04 关键词关键词 成品油市场2024年产能玉龙石化镇海二期大连石化开工率汽油产量柴油产量新能源汽车利润国际局势经济形势替代能源主营炼厂传统地炼民营大炼化出口利润山东炼厂价格 全文摘要全文摘要 中国成品油市场面临产能过剩与需求下降的双重挑战。2024年，尽管炼厂产能净增2050万吨，实际新装置运营未达预期，区域产能分布调整，经济放缓与新能源发展压缩了成品油消费，导致炼油企业销售难度增加、利润下滑，开工率与产量下降。汽油受新能源汽车影响，柴油因宏观经济与新能源替代消费减少。 2024年成品油行业供需表现年成品油行业供需表现 及及2025年市场展望年市场展望20250218_导读导读 2025年02月18日22:04 关键词关键词 成品油市场2024年产能玉龙石化镇海二期大连石化开工率汽油产量柴油产量新能源汽车利润国际局势经济形势替代能源主营炼厂传统地炼民营大炼化出口利润山东炼厂价格 全文摘要全文摘要 中国成品油市场面临产能过剩与需求下降的双重挑战。2024年，尽管炼厂产能净增2050万吨，实际新装置运营未达预期，区域产能分布调整，经济放缓与新能源发展压缩了成品油消费，导致炼油企业销售难度增加、利润下滑，开工率与产量下降。汽油受新能源汽车影响，柴油因宏观经济与新能源替代消费减少。市场受经济环境与替代能源影响，价格震荡下行，年末略回升。预计2025年，国内炼厂产能微降，市场需求受新能源汽车普及与经济形势影响，表观消费量微减，出口量小幅增长。整体市场趋向规范化，供应过剩与经济转型为两大挑战。 章节速览章节速览 ● 00:00 2024年中国成品油市场运行现状与年中国成品油市场运行现状与2025年预测年预测2024年中国成品油市场显示，全年净增长产能2050万吨，增幅2%，总产能达到9.73 亿吨。新增产能主要由玉龙石化和镇海二期的炼油装置带动，同时大连石化淘汰了部分老旧装置，但总体产能仍保持上升趋势。此外，尽管一些装置已经建成，如玉龙石化和镇海二期的部分装置，但尚未正式投入运营。展望2025年，将对市场供需及价格做出预测。 ● 01:44 2024年中国电能区域划分及炼油业面临的挑战年中国电能区域划分及炼油业面临的挑战2024年，中国电能区域划分占比有所变化，华北地区继续保持首位，占比增长至31.4% ，华东和东北分别位居第二和第三。东北地区的占比下降至16%附近。国际局势复杂、国内经济形势转弱以及替代能源的快速发展导致成品油消费下滑，炼油企业销售难度加大，利润表现不佳。为应对库存和利润压力，各类炼油厂的开工率整体呈现回落趋势。主营炼厂平均开工率同比下降1.5个百分点至82.4%，传统地面开工率下降9.3个百分点至57.01%，民营大炼化平均开工率下降3.43个百分点至95.7%。消费下降和行业监管加严对传统地电影响尤其显著，其开工率降幅最大。相比之下，民营电厂因下游产品结构销售途径的优势，开工率降幅较小。 ● 04:34 2024年汽柴油产量与消费趋势分析年汽柴油产量与消费趋势分析2024年，中国汽柴油产量出现回落，汽油产量为1.59亿吨，同比下降1.44%，柴油产量为2.02 亿吨，同比下降6.6%。汽油消费增速放缓，全年消费总量为1.52亿吨，同比仅增长2.1%；柴油消费量走低，全年消费量为1.97亿吨，同比下降3.2%。产量下降主要受经济形势疲软、替代能源冲击以及炼油企业利润不佳影响，而消费趋势则受到新能源汽车普及、宏观经济增速放缓、户外工况用油减少及运输领域LNG重卡普及率上升等因素的拖累。 ● 09:50 2024年成品油市场表现及价格走势分析年成品油市场表现及价格走势分析2024年成品油市场需求疲软，导致国内汽柴油价格回落，其中92号汽油均价跌3%，柴油均价跌6% 。供需矛盾明显，成品油市场整体呈震荡下行趋势，仅四季度因原油价格企稳、春节备货需求增加等因素有所回涨，但涨幅有限。柴油需求受大环境影响，支撑力度较弱，涨幅明显弱于汽油。炼厂利润大幅下滑，24年加工进口油平均利润同比跌近90%。一季度加工成本提升，利润空间被挤压；6、7月份因汽油消费增长及炼厂停工降负，利润有所好转；四季度需求跟进不足，利润持续低迷。 ● 14:37 2024年重整利润分化及油品市场趋势分析年重整利润分化及油品市场趋势分析2024年重整利润呈现显著分化，上半年特别是1月份，受益于成品油零售价随原油上调和春节备货需求增加，利润 正向增长；然而下半年利润急转直下，进入负向区间。主要原因包括油品市场行情偏淡、税收政策影响、新能源替代能源的冲击以及汽油消费低迷导致的调和市场萎缩。山东地区因电价坚挺，跨区套利空间受限，炼油利润不佳及检修降负荷导致成品油产量下降，支撑了B链价格。中下游用户阶段性备货使得地垫库存压力较小，但这也限制了资源流入大区的套利空间，增加了贸易操作难度和机会减少。 ● 17:54 2024年国内成品油市场盈利趋势及挑战年国内成品油市场盈利趋势及挑战2024年，国内汽车LP价差震荡走高，终端经营利润同比上涨，其中柴油的偏价差涨幅高于汽油。截止年底，92 号汽油利润评价差均值为1380元，零号柴油为937元，汽油利润同比增长10%，柴油利润同比增长40%。出口利润表现不佳，汽油出口套利均值为-470元，柴油出口利润均值为-180元，同比分别下降220元和420元。成品油市场主要盈利环节转移到零售端，批发价格因经济发展和终端需求低迷而下行，导致零售端价差大幅拉宽，盈利空间乐观。然而，国际原油成本高企和国内批发价格回落，导致主营和地方炼厂的利用利润下降，尤其是地方炼厂利润明显萎缩。此外，由于房地产发展疲弱，基建开工率下降，终端用油企业采购量减少，需求低迷，中间贸易商的操作难度加大，采取快进快出的操作策略。 ● 21:58 2025年国内炼厂产能变化及市场趋势分析年国内炼厂产能变化及市场趋势分析预计到2025年，国内炼厂总产能因缺少新投产项目和大连石化产能淘汰，将下降至9.7亿吨，降幅0.4%。2026 至2027年间，随着齐鲁石化等炼化项目的改扩建投产，利用能力将呈上升趋势，预计2027年达到峰值。短期内，镇海二期尚未正式投产，玉龙石化第二套装置计划三月份投产，但对产量影响较小。目前，主营和地方炼厂的开工率持续下降，主要受原油制裁、征税导致加工成本增加及原料不足影响，成品油需求相对疲弱。主营炼厂自三月起进入春季集中检修期，检修力度较大，负荷下降，对市场供应端形成一定支撑。市场行情将取决于整体需求情况，若需求有支撑，行情可能向好；反之，若需求依然疲弱，市场可能持续胶着。 ● 25:33 2025年中国汽柴油消费量及市场趋势分析年中国汽柴油消费量及市场趋势分析预计2025年中国汽柴油的表观消费量将呈现负向增长，其中汽油表观消费量预计同比下降0.13% ，柴油表观消费量同比下降2.16%。这主要是由于经济环境、新能源汽车市场渗透率增加以及LNG等新能源对柴油的挤占。此外，政策倾向新能源汽车，导致传统燃油车市场份额进一步缩减。出口方面，航煤出口量增长明显，而汽柴油出口量增长有限。整体市场趋向规范化，但供应仍可能大于需求，出口增长空间较小。建议关注开工负荷和主营开工率情况以了解市场动态。 要点回顾要点回顾 2024年中国成品油市场的区域分布有何变化？年中国成品油市场的区域分布有何变化？2024年成品油市场供需状况及开工率如何？年成品油市场供需状况及开工率如何？ 2024年，中国电能主要集中在华北和华东大区，其中华北占比增长至31.4%，华东占比接近20%，东北区域由于产能淘汰，占比下降1.5个百分点至16%附近。受国际局势复杂、国内经济形势转弱、替代能源快速发展等因素影响，炼油企业的销售难度加大，利润表现不佳。为缓解库存压力和利润压力，各主体开工率呈现回落趋势。据统计，主营炼厂平均开工率82.4%，同比下降1.5个百分点；传统地面平均开工率57.01%，同比下降9.3个百分点；民营大炼化平均开工率95.7%，同比降低3.43个百分点。 2024年中国成品油市场的产能变化情况如何？年中国成品油市场的产能变化情况如何？ 2024年中国炼厂产能维持上升趋势，全年净增长了2050万吨，增幅2%，总产能升至9.73亿吨。新增产能包括玉龙石化和镇海二期的炼油装置，但也有部分产能被淘汰，如大连石化21050万吨的常减压装置。整体来看，产能仍保持上升，不过实际投产的产能未达预期。 2024年成品油产量同比有何变化？年成品油产量同比有何变化？ 2024年汽油产量1.59亿吨，同比下降1.44%；柴油产量2.02亿吨，同比减少6.6%。主营炼厂汽油产量虽有小幅增长，但传统炼厂和民营大炼化汽油产量均因消费下降而同比下滑。柴油方面，因宏观经济增速放缓、替代能源冲击以及基建项目减少等原因，产量普遍回落。 2024年成品油消费量及增速情况怎样？年成品油消费量及增速情况怎样？ 2024年汽油消费总量为1.52亿吨，同比增长2.1%；柴油消费量为1.97亿吨，同比下降3.2%。随着新能源汽车的大力普及，特别是八月份以来新能源汽车渗透率突破50%，对传统燃油车市场冲击加大，导致汽油消费增速放缓，甚至出现表观消费量同比负增长的现象。而柴油消费因宏观经济增速放缓、房地产行业不景气等因素也出现了明显下降。 2024年汽柴油价格下跌的主要原因是什么？年汽柴油价格下跌的主要原因是什么？ 2024年汽柴油价格下跌主要是由于经济环境表现不佳以及替代能源的影响，导致成品油供需矛盾加剧。四季度行情有所回涨，但涨幅有限，主要是因为四季度原油止跌企稳，叠加春节假期前市场的提前备货需求增加，以及部 分大单交易的存在。然而，柴油的需求在四季度后期转弱，对其支撑力度不强，因此涨幅弱于汽油。 2024年炼厂利润情况如何？年炼厂利润情况如何？ 2024年炼厂利润不如往年，其中地炼加工进口油的平均利润仅为53元/吨，同比大幅下跌400元，降幅接近90%。原因在于进口原油价格虽回吐年初涨幅但下行有限，导致平均成本同比提升，同时成品油价格整体震荡走跌，使得炼厂平均盈利表现较弱。 地炼在地炼在2024年各季度的利润表现有何特点？年各季度的利润表现有何特点？ 地炼在一季度加工成本提升，但由于成品油行情涨幅有限，利润空间受到挤压。而在暑假期间，由于汽油消费增长支撑油价，加上利润较差导致地炼有停工和降负的情况，产量降低对行情形成支撑，带动利润有所好转。进入四季度后，由于需求跟进不足及成品油价格涨幅受限，地炼利润再次陷入低迷。 重整利润在重整利润在2024年是如何变化的？年是如何变化的？ 2024年重整利润呈现分化态势，上半年基本处于正向区间，一月份表现最好，主要是成品油零售价上调及调油商采购积极等因素。下半年后，重整利润急转直下进入负向区间，主要是因为油品市场行情偏 淡、税收政策问题导致稽查频发、新能源替代能源冲击等原因造成重整装置下游衍生品市场规模缩减明显。 山东地区炼厂和贸易经营状况如何？山东地区炼厂和贸易经营状况如何？ 2024年山东地区由于地电价格相对坚挺，跨区套利空间较小，整体交易利润下降。主要是由于参与主体多元化加剧市场竞争，批发价格较弱，而炼厂方面受炼油利润不佳及二季度集中检修影响，成品油产量下降支撑了批发价格，导致套利机会减少，批发资源流入大区操作难度增大。 国内批零价差及零售利润状况如何？国内批零价差及零售利润状况如何？ 2024年国内批零价差表现较好，汽车LP价差震荡走高，终端经营利润同比增长。其中柴油批发价格较弱，柴油批零价差涨幅高于汽油。加油站零售端因批发价格下行而平均价差大幅拉宽，盈利空间乐观。相比之下，链厂端和贸易端盈利空间较去年明显下降，出口利润也长时间处于亏损阶段。 2024年成品油市场主要盈利环节发生了什么变化？年成品油市场主要盈利环节发生了什么变化？ 2024年成品油市场的主要盈利环节从