港股晨报

国证视点

预期资金仍留在港股，短期板块轮动为操作主线。港股昨日高开低走，恒指挑战23000点失败，收报22616点，微跌0.02%。大市成交续创近期高位，主板成交4002亿港元，北水净流入近108亿元。行业表现方面，资讯科技、公用事业及电信领涨，材料、可选消费及能源领跌。对后市仍乐观，短期互联网巨头可能需要稍作歇息，可关注电信、芯片、汽车等板块。

行业点评

微信接入DeepSeek灰度测试，带动产业链估值回升。DeepSeek开源模型发布引发广泛关注，腾讯微信搜一搜等产品接入DeepSeek R1，提升AI应用场景。长期看，此次合作有望提升腾讯业务竞争力和盈利能力，推动估值上升。对产业链带动显著，其他互联网企业可能加快合作或加大研发投入，云计算资源需求上升，软件企业有望借助AI技术升级。短期市场反应和长期发展趋势为投资者带来机遇，但需关注腾讯微信接入DeepSeek后能否支持庞大访问需求、对广告体系的挑战以及与百度、字节等竞争对手的竞争。推荐标的包括互联网巨头腾讯控股、阿里巴巴，云计算行业公司中国移动、中国联通等，以及软件服务行业公司微盟集团、有赞等。

风险提示

互联网行业竞争激烈，腾讯微信接入Deepseek R1可能引发竞争对手反击。其他企业可能推出更具创新性的产品或服务，影响腾讯业务发展和市场表现。近期估值回升较快，同类型部分公司存在热炒可能，有潜在回调风险。