镍：全球累库现实未改，矿端逻辑短期支撑 不锈钢：单边窄幅震荡运行，月差结构矛盾积累

【基本面跟踪】

• 镍：全球累库现实未改，矿端逻辑短期支撑。印尼镍产量占全球63%，世界镍处于供大于求状态。菲律宾拟修改法案禁止原材料出口，印尼审查镍矿开采配额以防止价格下跌。上期所同意广西华友、广西中伟电解镍注册。
• 不锈钢：单边窄幅震荡运行，月差结构矛盾积累。

【趋势强度】

• 镍趋势强度：0（中性）；不锈钢趋势强度：0（中性）。

【关键数据】

• 沪镍主力（收盘价）：2025年2月18日数据未提供。
• 俄镍升贴水：500-300元/吨；镍豆升贴水：-900-0元/吨。
• 近月合约对连一合约价差：-360-40元/吨。
• 高镍生铁（江苏）：9672元/吨。
• 镍板-高镍铁价差：269-48元/吨。
• 镍板进口利润：-2801-116元/吨。
• 电池级硫酸镍：26740元/吨。

【宏观及行业新闻】

• 印尼能源部长审查镍矿开采配额。
• 上期所批准广西华友、广西中伟电解镍注册。

【研究结论】

• 镍：全球累库未改，但矿端逻辑短期支撑，价格中性。印尼政策及菲律宾法案或影响镍价。
• 不锈钢：单边窄幅震荡，月差结构矛盾积累，价格中性。