棉花：震荡偏强

【基本面跟踪】

• 国内棉花现货市场：成交清淡，刚需为主。南疆机采3127/27C杂2内部分成交基差CF05+500左右，疆内自提；南疆喀什3129/28B/杂1.5内部分较低销售基差在CF05+500~600，疆内自提；南疆机采3129/29B杂2.5内基差多数在CF05+650及以上，疆内自提。南疆喀什皮棉价格相对较低。
• 国内棉纺织企业：纯棉纱市场交投平淡，询盘活跃度一般，报价上涨但成交不佳；纯棉布市场行情变化不大，下游需求好转幅度不大，常规坯布价格稳定。
• 美棉概况：ICE棉花期货休市，美国棉花委员会NCC公布2025年种植意向调查报告，显示种植面积下降14.5%（955.8万英亩），ICE新作合约可能开盘上涨。

【趋势强度】

• 棉花趋势强度：0（中性）。

【关键数据】

• 郑棉CF2505：收盘价13,820元/吨，涨0.58%；夜盘收盘价13,860元/吨，涨0.29%。
• USDA CY2505：收盘价20,025元/吨，持平；夜盘收盘价20,010元/吨，跌0.07%。
• ICE美棉05：收盘价68.35美分/磅，涨0.38%。
• 仓单及预报：郑棉仓单6,754张，增112张；有效预报23,739张，增2,366张。
• 棉纱价格：北疆/南疆3128机采纱价14,450/14,380元/吨，涨0.56%；山东/河北纱价14,913/14,854元/吨，跌0.20%。
• 国际棉花指数M&C：77.03美分/磅，涨0.42%。
• 纱线到港价：32支普梳纱22,336元/吨，跌0.50%。
• CF59价差：北疆3128机采-CF505价差-165元/吨，较前日扩大20元。

【研究结论】
棉花基本面呈现震荡偏强态势。国内现货成交清淡，但南疆机采棉基差走强；纺织端需求疲软，下游订单零碎。美棉种植面积预期下降提振外盘，但国内需求端仍显不足，整体趋势中性。建议关注南疆棉销售进度及下游需求改善情况。