PTA&MEG早报

PTA

1. 基本面：昨日PTA期货震荡收涨，现货市场商谈氛围尚可，市场报盘增多，现货基差走弱。2月主流在05贴水50~55成交，本周少量仓单在05贴水44有成交。今日主流现货基差在05-52。
2. 库存：PTA工厂库存6.51天，环比增加0.39天偏空。
3. 盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上偏多。
4. 主力持仓：净空空增偏空。
5. 预期：1-2月PTA累库存约70~80万吨，3-4月去库存约45万吨，预计3-4月PTA有所好转，但考虑到前期累库和期货交割库库存，后期高度仍承压。

MEG

1. 基本面：乙二醇市场弱势整理，显性库存大幅堆积，现货成交在05合约升水20-32元/吨附近，场内买气一般。美金方面，外盘重心窄幅整理，2至3月船货商谈在549-552美元/吨附近。
2. 库存：华东地区合计库存69.27万吨，环比增加7.82万吨偏空。
3. 盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下偏空。
4. 主力持仓：主力净多多减偏多。
5. 预期：短期乙二醇累库通道中，1-2月累库约40万吨，未来显性库存继续攀升，但3月份供需关系将逐渐进入拐点，3-5月份小幅去库。

利多因素

• 聚酯开工率87%附近。

利空因素

• 春节期间累库预期下，PTA自身缺乏支撑。
• 短期乙二醇面临外轮集中到港及显性库存回升压力，贸易商持货意向偏低。

当前主要逻辑和风险点

• 短期商品市场受宏观面影响较大，原料端累库预期仍然存在，盘面反弹后需关注上方阻力位。

影响因素总结

• PTA和MEG供需平衡表及价格数据、瓶片现货价格及毛利、开工率、库存数据、PTA月间价差、基差、现货价差、库存分析数据、涤纶库存数据、聚酯上游及下游开工率数据、PTA加工费数据、MEG及涤纶利润数据均提供了详细的市场分析。

免责声明

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