研报总结
国证视点：微信搜索接入DeepSeek深度思考，港股科网股迎来新热点
- 市场表现：港股于上周五大幅反弹，恒指收报22620点，涨3.69%；恒生科指涨5.56%。全周恒指涨7.04%，恒生科指涨7.30%，连续5周攀升。
- 资金流向：港股通周五净流入77.13亿港元，北水净买入阿里、腾讯、中移动，净卖出小米、中芯、中海油。
- 行业表现：医疗保健、资讯科技、可选消费领涨，能源、公用事业、综合企业落后。
- 美股表现：科技股占优，道指跌0.37%，标指跌0.01%，纳指涨0.41%。中概股周五涨2.27%，全周涨7.29%。
- 核心事件：微信搜索接入DeepSeek-R1“深度思考”服务，灰度测试中，部分用户可体验，整合腾讯生态信息源及联网搜索。
- 投资建议：腾讯控股700.HK受益最大，股价累计涨18.34%，PE降至18.6x。微盟、有赞等广告生态链标的存在短期交易机会。
- 风险提示：短期波动风险。
行业点评：医药行业——DeepSeek掀起人工智能浪潮，港股AI医疗标的有哪些？
- 行业背景：全球AI解决方案市场至2030年达1442亿美元，医疗保健领域CAGR为35.5%。中国AI市场规模至2030年达1683亿美元，CAGR为37.0%。
- 政策支持：中国多地出台政策推动AI在医药领域的应用，如上海市方案明确促进AI与医学创新融合。
- 应用场景：AI制药（晶泰科技-P、药明康德等）、AI医疗器械（微创机器人-B、鹰瞳科技-B等）、AI医疗服务（固生堂、美中嘉和等）、互联网医疗（医渡科技、讯飞医疗科技等）。
- 投资标的：AI制药（晶泰科技-P、药明康德、信达生物）、AI医疗器械（微创机器人-B、鹰瞳科技-B）、AI医疗服务（固生堂、美中嘉和）、互联网医疗（医渡科技、讯飞医疗科技、一脉阳光、智云健康、药师帮）。
- 风险提示：行业竞争加剧、政策风险、AI产品研发及销售不及预期。
