电力行业周报：重视清洁能源发展——各省区25年能源电力领域总结

本周行情回顾：本周（2.10-2.14）上证指数报收3346.72点，上涨1.30%，沪深300指数报收3939.01点，上涨1.19%。中信电力及公用事业指数报收2770.98点，上涨0.08%，跑输沪深300指数1.11pct，位列30个中信一级板块涨跌幅榜第23位。 本周行业观点： 近期，各省陆续公布2025政府工作报告，在能源电力相关部分提出相关目标，重视清洁能源建设，绿色低碳工作，重视新能源消纳能力提升。 中电联预计2025年新能源发电新增装机超3亿千瓦，各省规划清洁能源装机持续提升。国家能源局数据显示，2024年全国新增可再生能源装机超过3亿千瓦，占新增装机总量的85%以上；风电和光伏发电总装机量达13.5亿千瓦。中电联预计，2025年全国新增新能源发电装机规模超过3亿千瓦。各地重视清洁能源装机规模，其中山东、安徽分别提出新增可再生能源装机2000万千瓦和600万千瓦；浙江提出确保新增电力装机2000万千瓦以上，其中绿色能源占比60%以上；甘肃提出力争新能源并网装机突破8000万千瓦。 重视储能、电网等配套建设，提升新能源消纳能力。新能源发展较快地区同时面临消纳压力，强调储能、电网等配套建设。如青海提出加快建设哇让、同德、南山口、德令哈4座抽水蓄能电站，新型储能超500万千瓦。内蒙要求加快推进沙戈荒大基地和蒙西至京津冀等外送通道建设，力争新增并网4000万千瓦、发电量超3000亿度，确保新能源利用率保持在90%以上。 稳步推进核电建设。根据2025年全国能源工作会议，截至2024年，我国在运和核准在建核电机组装机约1.13亿千瓦，规模升至世界第一。2025年，我国将核准开工一批条件成熟的沿海核电项目，稳步推进在建核电工程建设，到2025年底在运核电装机达到6500万千瓦左右。广东、浙江、辽宁、山东、福建等沿海省份都提出稳步推进核电工程建设。 投资建议：近期，各省陆续公布2025政府工作报告，在能源电力相关部分提出相关目标，重视清洁能源建设，绿色低碳工作，重视新能源消纳能 力提升。推荐布局低估绿电板块，推荐优先关注低估港股绿电以及风电运营商，建议关注新天绿色能源（H）、龙源电力（H）、中闽能源、福能股份。市场对于电价预期已经相对充分，区域电价风险基本出清、煤价下跌或超预期，建议关注重点火电标的：皖能电力、申能股份、华电国际、浙能电力、新集能源。把握水核防御，水电板块，建议关注长江电力、国投电力、川投能源、华能水电；核电板块，建议关注中国核电和中国广核。 风险提示：原料价格超预期上涨；项目建设进度不及预期；电力辅助服务市场、绿证交易等政策不及预期。 重点标的 股票代码 1.本周行业观点 1.1 2025各省政府工作报告能源电力领域：重视清洁能源发展 近期，各省陆续公布2025政府工作报告，在能源电力相关部分提出相关目标，重视清洁能源建设，绿色低碳工作，重视新能源消纳能力提升。 中电联预计2025年新能源发电新增装机超3亿千瓦，各省规划清洁能源装机持续提升。国家能源局数据显示，2024年全国新增可再生能源装机超过3亿千瓦，占新增装机总量的85%以上；风电和光伏发电总装机量达13.5亿千瓦。中电联预计，2025年全国新增新能源发电装机规模超过3亿千瓦。各地重视清洁能源装机规模，其中山东、安徽分别提出新增可再生能源装机2000万千瓦和600万千瓦；浙江提出确保新增电力装机2000万千瓦以上，其中绿色能源占比60%以上；甘肃提出力争新能源并网装机突破8000万千瓦。 图表1：2025部分地区政府工作报告清洁能源装机要求 重视储能、电网等配套建设，提升新能源消纳能力。新能源发展较快地区同时面临消纳压力，强调储能、电网等配套建设。如青海提出加快建设哇让、同德、南山口、德令哈4座抽水蓄能电站，新型储能超500万千瓦。内蒙要求加快推进沙戈荒大基地和蒙西至京津冀等外送通道建设，力争新增并网4000万千瓦、发电量超3000亿度，确保新能源利用率保持在90%以上。 稳步推进核电建设。根据2025年全国能源工作会议，截至2024年，我国在运和核准在建核电机组装机约1.13亿千瓦，规模升至世界第一。2025年，我国将核准开工一批条件成熟的沿海核电项目，稳步推进在建核电工程建设，到2025年底在运核电装机达到6500万千瓦左右。广东、浙江、辽宁、山东、福建等沿海省份都提出稳步推进核电工程建设。 1.2火电：煤价持续下跌 图表2：环渤海动力煤（Q5500）市场价（单位：元/吨） 图表3：秦皇岛港动力煤库存（万吨） 图表4：沿海8省电厂-库存（万吨） 图表5：沿海8省电厂-日耗（万吨） 图表6：中国LNG到岸价（单位：美元/百万英热单位） 图表7：中国LNG出厂价格全国指数（单位：元/吨） 图表8：火电发电量（单位：亿千瓦时） 图表9：火电新增装机量（单位：万千瓦） 图表10：火电平均利用小时数（单位：小时） 图表11：火电投资完成额（单位：亿元） 1.3水电：2月13日三峡入库流量同比上升47.92%，出库流量同比上升23.46% 图表12：三峡入库流量（立方米/秒） 图表13：三峡出库流量（立方米/秒） 图表14：水电发电量（单位：亿千瓦时） 图表15：水电新增装机量（单位：万千瓦） 图表16：水电平均利用小时数（单位：小时） 图表17：水电投资完成额（单位：亿元） 1.4绿电：硅料价格不变，主流硅片价格微降 硅料价格不变、主流硅片价格微降：本周（数据截至2.12）硅料价格为39元/KG，与上周持平，主流品种硅片价格为1.30元/PC，较上周微降。长期来看，光伏项目收益率有望进一步提升。 图表18：硅料及组件价格 图表19：风光发电量（单位：亿千瓦时） 图表20：风光新增装机量（单位：万千瓦） 图表21：风光利用小时数（单位：小时） 图表22：风电投资完成额（单位：亿元） 1.5碳市场：交易价格较上周下降1.93% 全国碳市场交易价格较上周下降1.93%。本周（2.10-2.14）全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量41.02万吨，总成交额0.38亿元。挂牌协议交易周成交量11.02万吨，周成交额0.10亿元，最高成交价92.93元/吨，最低成交价90.97元/吨，本周最后一个交易日收盘价为91.14元/吨，较上周下降1.93%。本周大宗协议交易周成交量30万吨，周成交额0.28亿元。截至2025.2.14，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量6.33亿吨，累计成交额432.54亿元。 图表23：本周全国碳市场碳排放配额(CEA)挂牌协议交易成交量（单位：吨） 图表24：全国碳市场碳排放配额（CEA）挂牌协议交易收盘价（单位：元/吨） 2.本周行情回顾 本周（2.10-2.14）上证指数报收3346.72点，上涨1.30%，沪深300指数报收3939.01点，上涨1.19%。中信电力及公用事业指数报收2770.98点，上涨0.08%，跑输沪深300指数1.11pct，位列30个中信一级板块涨跌幅榜第23位。 个股方面，电力及公用事业板块上市公司股价过半数下跌。 涨幅前五：广安爱众、宁波能源、电投产融、广西能源、建投能源。涨幅分别为22.48%、4.68%、4.05%、3.89%、2.41%。 跌幅前五：金开新能、华电B股、天富能源、华电国际、兆新股份。跌幅分别为-5.92%、-4.65%、-3.60%、-2.92%、-2.80%。 图表25：本周市场及行业表现 图表26：本周中信一级各行业涨跌幅 图表27：本周电力及公用事业（中信）个股涨跌幅 3.行业资讯 3.1行业要闻 2024年我国海上钻井总数首次突破1000口大关 2月13日，从中国海油获悉，2024年，我国海上钻井总数首次突破1000口大关。海上钻完井具有高风险、高成本、高技术的“三高”特点。“十四五”以来，中国海油钻完井技术不断取得突破，国内海上年平均钻井数相比“十三五”增长60%以上。在2024年实施的海上钻井中，恩平21-4-A1H井创造了海上井深最深、水平位移最大的两项“全国之最”。2024年，中国海油全年完成13项钻完井基本设计，以技术创新和成果转化推动了深水、中深层、浅水水下、低渗等复杂领域的有效开发。未来，中国海油钻完井领域将秉持创新驱动和科技领先理念，深耕少井高产，为海洋油气增储上产贡献价值。 南方五省区新能源总装机容量已突破2亿千瓦 2月13日从南方电网了解到，南方区域新型电力系统加速建设，目前，广东、广西、云南、贵州、海南五省区新能源总装机容量已突破2亿千瓦。截至目前，南方电网经营区域内新能源总装机容量达2.02亿千瓦，占各类电源总装机36.6%，新能源作为第一大电源的地位持续稳固。其中，风电装机容量为6216万千瓦，光伏装机容量12965万千瓦，生物质装机容量946万千瓦。目前，南方电网经营区域内新能源电力渗透率最高达到56.5%，这意味着在新能源消纳高峰期，每两度电就有超过一度来自新能源。分区域看，广西新能源装机占比最高，占全区电源总装机比例近50%；云南新能源装机增速最快，“十四五”以来，年均增速达到47%。 国家核安全局颁发广东陆丰核电厂1、2号机组建造许可证 据生态环境部网站2月10日消息，近日，国家核安全局颁发广东陆丰核电厂1、2号机组建造许可证。经审查，国家核安全局认为广东陆丰核电厂1、2号机组的设计原则以及核安全相关活动满足我国核安全法规的要求，决定颁发《广东陆丰核电厂1号机组建造许可证》和《广东陆丰核电厂2号机组建造许可证》。 甘肃计划到2025年底新能源装机达8000万千瓦 2月11日，甘肃省人民政府印发《甘肃省打造全国重要的新能源及新能源装备制造基地行动方案》。方案提出，要打造以国家新能源综合开发利用示范区、新能源消费转型引领区、能源产业融合集聚区、能源领域深化改革先行区、能源多边合作试验区等“五个功能区”为支撑的全国重要的新能源及新能源装备制造基地。目标是到2025年底，新能源装机达到8000万千瓦，装机占比达到65%左右、发电量占比达到35%左右；到2030年底，新能源装机达到1.6亿千瓦，装机占比70%左右、发电量占比超过40%。 风光装机成浙江省第一大电源 2月12日，从国网浙江省电力有限公司获悉，截至2025年1月底，浙江省内电源总装机突破1.5亿千瓦大关，达1.52亿千瓦。其中新能源装机容量达5908万千瓦，占比近四成。风电光伏发电合计装机达到5596万千瓦，成为电源装机增长的主力，并超越煤电成为浙江第一大电源。伴随装机规模增长，风电光伏发电等新能源在电力保障上的作用进一步凸显。数据显示，2025年2月8日，浙江风电光伏发电最大出力3215万千瓦，首次超过3000万千瓦，其中光伏最大出力2864万千瓦，创历史新高。近年来，以创建全国清洁能源示范省为契机，浙江省持续优化能源结构，新能源发电能力稳步增长。2024年，浙江新能源发电量达717.8亿千瓦时，同比增长29.24%。 国开行2024年发放能源贷款超5000亿元 2月11日从国家开发银行获悉，2024年，国开行发放能源贷款超5000亿元。据介绍，2024年，国开行立足职能定位，聚焦清洁可再生能源发展、能源清洁高效利用和新型储能技术创新等重点领域，为构建清洁低碳、安全高效的新型能源体系提供了优质金融服务。国家开发银行相关负责人表示，下一步，国开行将加强前瞻性、前沿性业务研究，继续加大对“沙戈荒”新能源基地建设在内的清洁能源领域的金融支持力度，服务推动能源革命、构建新型能源体系，以高质量金融服务助力保障国家能源安全，促进经济社会绿色低碳转型和可持续发展。 全球首条吉瓦级钙钛矿组件量产线投产运行 从江苏锡山经济技术开发区获悉，作为江苏省重大项目，极电光能建设的全球首条GW（吉瓦）级钙钛矿组件量产线日前正式投产运行。该项目达产后，预计每年产出约180万片钙钛矿光伏组件，将为钙钛矿产品的快速推广应用及推动能源的绿色低碳转型等提供重