碳酸锂周度报告：供应放量施压盘面，关注现货量价变化

2025-02-16 陈祎萱东证期货 Roger谁都不是你的反派大魔王

核心观点：节后市场氛围转淡，锂盐价格承压下行，主要受供应端超预期增量影响。智利1月对中国发运碳酸锂数量环比增加43%，宁德时代江西云母产能重启带来明显增量，市场对复产真实性与可持续性存疑。
关键数据：
- 锂盐价格：LC2502收盘价7.56万元/吨（环比-0.1%），LC2505收盘价7.68万元/吨（环比-1.3%）；溧阳中联金碳酸锂近月合约收盘价7.6万元/吨（环比-0.4%）。氢氧化锂均价环比微降。
- 价差：电工价差收窄至0.29万元/吨，电池级氢氧化锂较碳酸锂贴水收窄至0.58万元/吨。
- 供应：智利1月对中国发运碳酸锂1.9万吨（环比+43%），宁德江西云母产能重启月产约3500吨LCE。
研究结论：供应增量导致2-3月锂市平衡转向累库，锂价上行动能减弱。短期价格或呈弱势震荡，需关注客供及长协比例变化，以及现货市场量价、仓单量等指标。
行业要闻：
- 宁德时代江西合资碳酸锂冶炼厂复工。
- Kodal开始在马里Bougouni锂矿生产锂辉石精矿。
- 赣锋锂业阿根廷Mariana锂盐湖项目一期投产。
- 雅保成都基地维修、钦州基地产线转换至碳酸锂。
风险提示：下游消费不及预期，新增产能建设进度与企业预期偏差。