碳酸锂周度报告：锂价有所反弹，关注供应端减产

全球商品研究·碳酸锂 锂价有所反弹，关注供应端减产 2023年2月26日 星期一内容提要 ⚫ 行情回顾 上周碳酸锂期货价格扭转前期的下跌走势，迎来开年以来的第一波上涨。截至2月26日，主力合约2407收盘价101800元/吨，周度涨幅超过5.71%。盘面回升的主要原因在于两则消息的利好带动：一.近期上游澳矿的减产预期。二. 宜春地区的环保检查导致上游减产传闻的发酵。 碳酸锂现货周度价格震荡运行，国产99.5%电池级碳酸锂平均价96250（-250）元/吨，国产99.2%工业级碳酸锂平均价89150（-350）元/吨，电池级氢氧化锂平均价90950（-100）元/吨。(数据来源：SMM） ⚫ 后市展望与策略建议 海外供应方面，本月澳大利亚主要锂矿供应商Core Lithium宣布暂缓BP33项目，暂停露天矿的开采，格林布什锂矿下调了2024年锂精矿产量计划。国内供应方面，在前期价格下行、利润下跌的影响下，上游锂矿进入产量缩减阶段，锂辉石月度产量环减16.7%至13720吨，锂云母月度产量环减33.3%至18965吨、盐湖月度产量减少8.9%至7750吨。三元材料811、523月度产量18965吨、10734吨，环比变化-11.9%、-25.7%，磷酸铁锂月度产量73200吨，环比减少25.9%，月度开工率下降8%至20%。钴酸锂月度产量5450吨，环比下降26.3%。下游采购方面，期货价格的上涨或将带动下游询价。成本方面，全球最大锂矿山格林布什长协包销定价模式发生更改，精矿定价从Q-1变更为M-1的定 价 机 制 ， 主 要 参 考Fastmarkets、Asian Metals、Benchmark Minerals Intelligence和S&P Platts四家报 兴证期货.研究咨询部 有色金属研究团队 林玲 从业资格编号：F3067533 投资咨询编号：Z0014903 马志君 从业资格编号：F03114682 娄婧 从业资格编号：F03114337 联系人 娄婧 电话：0591-38117682 邮箱：loujing@xzfutures.com 周度报告 价平均值。 综合来看，短期关注上游供应端减产及中下游正极材料的产量变化。仅供参考。 ⚫ 风险因素 锂矿产量、库存；正极材料开工率；终端新能源汽车产销量 周度报告 1. 行业相关资讯 1. 盛新锂能公告，全资子公司盛威国际与澳大利亚锂矿生产商Pilbara的全资子公司Pilgangoora签订《锂精矿承购协议》，公司将在2024年至2026年期间向Pilgangoora采购锂辉石精矿。 2. 总部位于加拿大温哥华、主要在巴西开采和加工锂矿的西格玛锂业公司12日在一份声明中表示，计划在巴西投资4.924亿雷亚尔(约9940万美元)扩建现有的Grota do Cirilo锂辉石项目，通过新建一座新的锂精矿绿色生产工厂，以增加锂精矿产能。 3. 总部位于加利福尼亚州的锂提取技术初创公司Lilac Solutions宣布完成C轮融资，募集资金1.45亿美元。至此，该公司的融资总额达到3.15亿美元。此外，该公司计划从大盐湖（Great Salt Lake）提取锂。 周度报告 2. 现货与期货行情回顾 图表1碳酸锂产业链周度数据监测 品种 分类 均价（元/吨） 涨跌（元/吨） 碳酸锂期货合约 LC2407 101800 +5500 碳酸锂 国产99.5%电池级碳酸锂 96250 -250 国产99.0%工业级碳酸锂 89150 -350 氢氧化锂 电池级氢氧化锂 90950 -100 钴酸锂 - 175000 0 磷酸铁锂 - 41350 -500 数据来源：SMM、兴证期货研究咨询部 图表2 碳酸锂期货周度数据监测 指标 合约 价格（元/吨） 涨跌幅（%） 期货合约 主力合约LC2407 101800 +5.5% 主力合约持仓量 183426 - 价差 LC2407-2403 3650 - 基差 LC2407 -5550 - 数据来源：SMM、兴证期货研究咨询部 图表3 广州期货交易所碳酸锂期货主力合约 数据来源：SMM、兴证期货研究咨询部 周度报告 图表4 碳酸锂现货参考价格（单位：元/吨） 数据来源：SMM、兴证期货研究咨询部 100001100002100003100004100005100006100002020-12-102021-02-102021-04-102021-06-102021-08-102021-10-102021-12-102022-02-102022-04-102022-06-102022-08-102022-10-102022-12-102023-02-102023-04-102023-06-102023-08-102023-10-102023-12-102024-02-10碳酸锂(99.5%电池级/国产)-平均价碳酸锂(99.2%工业零级/国产)-平均价 周度报告 3. 基本面分析 3.1供应端 图表5 锂云母现货价格（单位：元/吨） 图表6 锂辉石精矿现货价格（单位：元/吨） 数据来源：SMM、兴证期货研究咨询部 图表7 各地99.5%电池级碳酸锂现货价格（元/吨） 图表8 各地99%工业级碳酸锂现货价格（元/吨） 数据来源：ifind、兴证期货研究咨询部 图表9 电池级碳酸锂与工业级碳酸锂价差（单位：元/吨） 图表10 氢氧化锂现货价格（单位：元/吨） 数据来源：SMM、兴证期货研究咨询部 0.0020,000.0040,000.0060,000.0080,000.00100,000.00120,000.00140,000.00160,000.00180,000.002023-10-302023-11-062023-11-132023-11-202023-11-272023-12-042023-12-112023-12-182023-12-252024-01-012024-01-082024-01-152024-01-222024-01-292024-02-052024-02-122024-02-1999.5%电池级碳酸锂现货价：全国99.5%电池级碳酸锂现货价：江西99.5%电池级碳酸锂现货价：青海99.5%电池级碳酸锂现货价：四川01000200030004000500060002023-08-212023-09-042023-09-182023-10-022023-10-162023-10-302023-11-132023-11-272023-12-112023-12-252024-01-082024-01-222024-02-052024-02-19锂云母（Li2O:2.0%-2.5%）-平均价05001000150020002500300035002023-08-212023-09-042023-09-182023-10-022023-10-162023-10-302023-11-132023-11-272023-12-112023-12-252024-01-082024-01-222024-02-052024-02-19锂辉石精矿(6%,CIF中国)-平均价02000400060008000100001200014000160002023-08-212023-09-042023-09-182023-10-022023-10-162023-10-302023-11-132023-11-272023-12-112023-12-252024-01-082024-01-222024-02-052024-02-19电池级碳酸锂与工业级碳酸锂价差0.00100,000.00200,000.00300,000.00400,000.00500,000.00600,000.002017-10-252018-03-252018-08-252019-01-252019-06-252019-11-252020-04-252020-09-252021-02-252021-07-252021-12-252022-05-252022-10-252023-03-252023-08-252024-01-25平均价：氢氧化锂（电池级粗颗粒）0.0050,000.00100,000.00150,000.00200,000.002023-10-302023-11-132023-11-272023-12-112023-12-252024-01-082024-01-222024-02-052024-02-19平均价:工业级碳酸锂(Li2CO3≥99%):中国平均价:工业级碳酸锂(Li2CO3≥99%):青海平均价:工业级碳酸锂(Li2CO3≥99%):四川 周度报告 图表11 锂原矿（锂辉石、锂云母、盐湖卤水）月度产量（单位：吨） 图表12 碳酸锂月度产量、同比、环比（单位：吨，%，%） 数据来源：SMM、ifind、兴证期货研究咨询部 图表13 碳酸锂周度产量（单位：吨） 图表14 碳酸锂周度库存（单位：吨） 数据来源：SMM、兴证期货研究咨询部 图表15 碳酸锂月度开工率（单位：%） 图表16 碳酸锂月度库存（单位：吨） 数据来源：SMM、兴证期货研究咨询部 70007500800085009000950010000105002023-11-042023-11-112023-11-182023-11-252023-12-022023-12-092023-12-162023-12-232023-12-302024-01-062024-01-132024-01-202024-01-272024-02-03中国碳酸锂周度产量（吨）0200040006000800010000120006000800010000120001400016000180002023-09-012023-10-012023-11-012023-12-012024-01-012024-02-01锂云母月度产量锂辉石月度产量盐湖月度产量-50.000.0050.00100.00150.005,000.0010,000.0015,000.0020,000.0025,000.0030,000.002017-102018-042018-102019-042019-102020-042020-102021-042021-102022-042022-102023-042023-10电池级碳酸锂月度产量电池级碳酸锂月度产量环比电池级碳酸锂月度产量同比0200004000060000800001000002023-09-212023-10-052023-10-192023-11-022023-11-162023-11-302023-12-142023-12-282024-01-112024-01-252024-02-082024-02-22碳酸锂周度库存总计（吨）碳酸锂周度冶炼厂库存（吨）碳酸锂周度下游库存（吨）3040506070802023-09-012023-10-012023-11-012023-12-012024-01-012024-02-01碳酸锂月度开工率0200004000060000800002021-08-012021-10-012021-12-012022-02-012022-04-012022-06-012022-08-012022-10-012022-12-012023-02-012023-04-012