电子行业周报：微信接入DeepSeek R1，关注“算力短缺”带来的产业链机遇

证券研究报告 行业研究 2025年2月16日 本期内容提要: ➢本周北美重要个股涨跌不一。本周涨跌幅分别为苹果（+7.46%）/特斯拉（-1.60%）/博通（+3.63%）/高通（+2.54%）/台积电（-1.08%）/美光科技（+7.82%）/英特尔（+23.56%）/迈威尔科技（-3.72%）/英伟达 （+6.94%）/亚马 逊（-0.21%）/甲 骨文（-0.17%）/应 用 光 电 （-12.53%）/谷 歌A（-0.06%）/Meta（+3.10%）/微软（-0.32%）/超威半导体（+5.15%）。 ➢微信接入DeepSeek R1，建议关注算力补缺机遇。据机器之心消息，微信接入DeepSeek R1，微信正在灰度测试该模型，部分灰度到的用户可以内测相关的AI搜索功能。微信AI搜索功能的信息源采用了公众号推文+网页搜索的策略。微信接入DeepSeekR1之后，由于本身客户的广泛性以及数据的丰富性，有望推进AI应用端的升级，进一步推动AI推理市场的前进。从客户角度看，目前的搜索主要还是依赖人工检索，接入AI之后可以更迅速从微信的海量数据中找到目标信息，使用体验大幅升级。我们认为，DeepSeek的成功推动了应用市场的落地，进一步完善了云侧与端侧、训练与推理的闭环。从短期角度看，DeepSeek有望赋能各行业，提高各行业的效率。从中长期角度看，DeepSeek挖掘了算力创新的潜力，有望推动复杂AI场景的落地，如人形机器人、自动驾驶等新兴赛道有望快速崛起。当前DeepSeek已在应用端获得了广泛的认可，用户的高速增长带来了算力的紧缺，建议关注算力相关产业链。 ➢建议关注：【AI云侧】工业富联/沪电股份/生益科技/深南电路/胜宏科技/寒武纪/海光信息；【AI端侧】蓝思科技/领益智造/鹏鼎控股/东山精密/乐鑫科技/瑞芯微/恒玄科技/全志科技/兆易创新/晶晨股份等。 ➢风险提示：电子行业发展不及预期；宏观经济波动风险；地缘政治风险。 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座邮编：100031 目录 行情追踪：本周申万电子行业普涨...................................................................................................4电子行业......................................................................................................................................4个股涨跌......................................................................................................................................6风险因素..............................................................................................................................................8 表目录 表1：半导体涨跌TOP5...........................................................................................................................................6表2：消费电子涨跌TOP5.......................................................................................................................................6表3：元件涨跌TOP5................................................................................................................................................6表4：光学光电子涨跌TOP5..................................................................................................................................7表5：电子化学品涨跌TOP5..................................................................................................................................7 图目录 图1：申万电子二级指数年初以来涨跌幅.........................................................................................................4图2：美股年初以来涨跌幅1.................................................................................................................................5图3：美股年初以来涨跌幅2.................................................................................................................................5 行情追踪：本周申万电子行业普涨 电子行业 本周申万电子指数涨跌不一。申万电子二级指数年初以来涨跌幅分别为：半导体（+5.82%）/其他电子Ⅱ（+2.20%）/元件（+9.01%）/光学光电子（+4.17%）/消费电子（+8.70%）/电子化学品Ⅱ（+1.07%）；本周涨跌幅分别为半导体（-0.06%）/其他电子Ⅱ（-0.25%）/元件（+2.12%）/光学光电子（+0.35%）/消费电子（+0.49%）/电子化学品Ⅱ（-1.56%）。 资料来源：ifind，信达证券研发中心 本周美股重要科技个股涨跌不一。美股方面，年初以来重要科技股涨跌幅分别为：苹果（-2.32%）/特斯拉（-11.89%）/博通（+0.52%）/高通（+12.11%）/台积电（+3.25%）/美光科技（+18.25%）/英特尔（+17.71%）/迈威尔科技（-3.57%）/英伟达（+3.40%）/亚马逊（+4.23%）/甲 骨 文 （+4.51%）/应 用 光 电 （-29.73%）/谷 歌A（-2.15%）/Meta（+25.82%）/微软（-3.10%)/超威半导体（-6.37%）;本周涨跌幅分别为苹果（+7.46%）/特 斯 拉 （-1.60%）/博 通 （+3.63%）/高 通 （+2.54%）/台 积 电 （-1.08%）/美 光 科 技（+7.82%）/英特尔（+23.56%）/迈威尔科技（-3.72%）/英伟达（+6.94%）/亚马逊（-0.21%）/甲骨文（-0.17%）/应用光电（-12.53%）/谷歌A（-0.06%）/Meta（+3.10%）/微软（-0.32%）/超威半导体（+5.15%）。 资料来源：ifind，信达证券研发中心 资料来源：ifind，信达证券研发中心 个股涨跌 申万半导体板块本周利扬芯片、唯捷创芯、韦尔股份、思瑞浦、纳芯微涨幅靠前，分别同比+20.83%/+20.04%/+16.07%/+14.56%/+14.27%;本周乐鑫科技/华微电子/瑞芯微/中科蓝讯/恒玄科技跌幅靠前，分别同比-10.10%/-9.77%/-9.33%/-9.31%/-9.10%。 申万消费电子板块本周昀冢科技、致尚科技、威贸电子、福立旺、华勤技术涨幅靠前，分别同比+29.69%/+22.73%/+15.63%/+15.35%/+9.81%；本周天键股份/瀛通通讯/国光电器/茂硕电源/贝仕达克跌幅靠前，分别同比-12.72%/-10.43%/-8.70%/-8.23%/-7.38%。 申万元件板块本周弘信电子、深南电路、四会富仕、兴森科技、胜宏科技涨幅靠前，分别同比+20.45%/+11.01%/+8.78%/+8.71%/+7.33%；本周方正科技/天津普林/协和电子/依顿电子/铜峰电子跌幅靠前，分别同比-7.05%/-6.84%/-4.17%/-3.26%/-3.06%。 申万光学光电子板块本周光莆股份、联创电子、长阳科技、天山电子、ST瑞德涨幅靠前，分别同比+19.27%/+17.10%/+15.29%/+13.82%/+12.75%;本周乾照光电/茂莱光学/日久光电/沃格光电/奥比中光跌幅靠前，分别同比-8.83%/-8.49%/-6.97%/-6.26%/-6.18%。 申万电子化学品板块本周江化微、中石科技、硅烷科技、广信材料、康鹏科技涨幅靠前，分别同比+4.27%/+4.08%/+2.04%/+1.66%/+1.58%;本周安集科技/广钢气体/乐凯新材/南大光电/唯特偶跌幅靠前，分别同比-4.92%/-4.60%/-4.18%/-3.74%/-3.69%。 重要公告 艾森股份 《江苏艾森半导体材料股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金预案》上市公司拟通过发行股份及支付现金方式向吴清来、宋文志、苏州典晟、飞翔化工等11名交易对方购买其合计持有的棓诺新材70.00%股权，并募集配套资金。标的资产的最终交易作价将以符合《证券法》规定的资产评估机构出具的评估报告所载评估结果为基础，经交易各方协商确定。标的资产相关审计、评估工作完成后，上市公司将与交易对方签署发行股份及支付现金购买资产协议之补充协议，对最终交易价格和交易方案进行确认，并在重组报告书中予以披露。 奥来德 《奥来德：2024年度业绩快报公告》2024年公司营业总收入初步核算为5.33亿元，yoy+3%；归母净利润为0.45亿元，yoy-40%。 风险因素 （1）电子行业发展不及预期；（2）宏观经济波动风险；（3）地缘政治风险。 莫文宇，电子行业分析师，S1500522090001。毕业于美国佛罗里达大学，电子工程硕士，2012-2022年就职于长江证券研究所，2022年入职信达证券研发中心，任副所长、电子行业首席分析师。 郭一江，电子行业研究员。本科兰州大学，研究生就读于北京大学化学专业。2020年8月入职华创证券电子组，后于2022年11月加入信达证券电子组，研究方向为光学、消费电子、汽车电子等。 王义夫，电子行业研究员。西南财经大学金融学士，复旦大学金融硕士，2023年加入信达证券电子组，研究方向为存储芯片、模拟芯片等。 李星全，电子行业研究员。哈尔滨工业大学学士，北京大学硕士。2023年加入信达证券电子组，研究方向为服务器、PCB、消费电子等。 分析师声明 负责本报告全部或部分内容的每一位分析师在此申明，本人具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证券分析师,以勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报告；本报告所表述的所有观点准确反映了分析师本人的研究观点；本人薪酬的任何组成部分不曾与，不与，也将不会与本报告中的具体分析意见或观点直