量化市场追踪周报（2025W7）：科技股重估进行时，结构性分化或将延续

本周市场延续结构性分化格局，TMT板块受DeepSeek技术突破和《哪吒2》高票房预期催化表现突出，带动市场风格切换；消费板块在节日效应和政策预期推动下也取得较好表现，但周期板块短期表现较弱。资金面上，主动权益基金节后暂未出现明显风格切换，整体在小盘成长暴露仍处高位，融资余额出现回落迹象。预计后续行情仍以结构性为主，资金情绪可能更趋谨慎。科创综指ETF即将发行，有望为科创板引入更多增量资金，激活市场活力。

本周主动偏股型基金净值涨跌幅平均值0.99%，上涨数目占比71.51%。净值表现最好的前五只基金分别是长城消费增值混合A、嘉实文体娱乐股票A、嘉实创业板两年定期开放混合、长盛互联网+主题灵活配置混合A、万家经济新动能混合A，一周净值涨跌幅分别是16.02%、14.97%、12.74%、12.59%、10.83%。截至2025/2/14，主动权益型基金平均仓位约为87.93%，“固收+”基金平均仓位约为22.65%，较上周下降0.18pct。主动偏股型基金大盘成长仓位16.95%，小盘成长仓位43%，较上周下降1.58pct。本周主动权益型基金配置比例上调较多的行业有电子（约16.61%）、家电（约3.97%）、医药（约10.80%）、计算机（约3.58%）、汽车（约5.57%），配比下调较多的行业有食品饮料（约5.27%）、国防军工（约4.50%）、传媒（约1.63%）、基础化工（约4.81%）、农林牧渔（约1.38%）。

本周主力资金流出电子、计算机、机械，主力净流入&中小单净流出中国联通、比亚迪、宁德时代、贵州茅台、烽火通信等，主力净流出&中小单净流入中兴通讯、赛力斯、卧龙电驱、光线传媒、每日互动等。主动资金流方面，本周主买净额约-2528.92亿元，主动资金净流入银行，主买净额居前的行业有银行等，流出较多的行业有电子、机械、电力设备及新能源、基础化工、汽车等。