【能源】日报-2025-02-12

作者:蓝天祥从业资格证号:F3058578投资咨询资格证号:Z0000895创作日期：2025.2.12标题:增产增供保供持续煤炭价格持续震荡下行 一、市场行情观点 1.操作建议 动力煤产业链企业应充分利用期货期权进行价格风险管理，在无量成交的背景下密切关市场和交易交割规则的完善，把握入市机会。 焦煤产业链企业应充分利用期货进行价格风险规避和市值管理实践，应在规范制度与交易策略方面加强设计与实践探索。焦炭产业链应充分利用期货进行价格风险规避和市值管理实践，应在规范制度与交易策略方面加强设计与实践探索。2.市场驱动力 煤炭行业在煤炭市场价格形成机制和煤矿产能储备制度实施指引下，按照国家发改委确定的市场煤价合理区间运行的具体要求，明确煤电将承担保障电力安全和调节功能重要作用的发展定位，明确“下限保煤、上限保电”的煤电价格改革机制定位。在行业内持续增产保供稳价成效显著，持续提升政府、电厂、煤企和流通环节储备能力建设和煤矿产能储备的政策导向下，特别是煤炭“增产保供稳价”的持续，截至2025年底全国煤炭产运需三方中长期合同签约数量超过12亿吨、煤矿产能储备制度持续深化，煤炭、煤电兜底保障作用得到有效发挥。 叠加国家能源集团新疆1300万吨/年露天煤矿项目开工，1月黄骅港煤炭港区完成煤炭装船1530万吨；1月二连浩特口岸进出口货运量刷新同期记录。伴随国民经济稳步发展用电量需求的增长、迎峰度冬的深入和煤炭增产增供保供形式的有效落实，动力煤供消仍将处于宽平衡格局的延续。 2025年2月10日起山东河北主流钢厂对焦炭第四轮提降50-55元/吨；焦炭供给维持平稳库存持续累库。 截至1月24日，沿海6大电厂煤炭库存1434万吨，环比上升36万吨；平均可用天数为19天，环比上升2天；电厂日耗75.6万吨，环比下降5.9万吨。二、期现货行情回顾 1.动力煤期现货行情回顾 三、煤炭行业要闻 1.国家能源集团新疆1300万吨/年露天煤矿项目开工 2月11日煤化工信息网信息显示：国家能源集团新疆能源有限责任公司托克逊县黑山露天煤矿、七克台一号等在建煤矿集中复开工，彰显了煤炭产业的蓬勃活力。 国家能源集团新疆能源有限责任公司托克逊县黑山露天煤矿，位于新疆维吾尔自治区托克逊县西北约90公里处，是一个重要的煤炭开采项目。该煤矿的核定生产规模为1300万吨/年，其可采原煤量为1115.79兆吨，服务年限预计为63.68年。项目的主要建设内容包括新建选煤综合楼、综合维修间、综合材料库、35千伏变电站、行政福利区联合办公楼、辅助生产及服务区等设施。本工程总投资382974.49万元，其中环保投资7255万元，约占总投资的1.9%。2.2025年1月二连浩特口岸进出口货运量刷新同期记录 2月11日活力二连微信公众号信息显示2025年1月，二连浩特口岸完成进出口货运量177.2万吨，同比增长4.2%，创历年1月货运量历史新高，刷新了同期纪录。 据市商务局（口岸办）数据发布，1月份，铁路口岸进出口货运量151.4万吨，同比增长4.2 %；公路口岸进出口货运量25.8万吨，同比增长5.4%。 3.2025年1月黄骅港煤炭港区完成煤炭装船1530万吨2月11日纵览新闻信息显示：2025年1月份，黄骅港煤炭港区完成煤炭卸车1539万吨，超月计划122万吨；完成煤炭装 船1530万吨，超月计划110万吨。 【碳酸锂】 作者:张明月从业资格证号:F3080273投资咨询资格证号:Z0018558创作日期:2025-02-12标题:24年全球动力电池出货量超两成 摘要： 根据北极星储能网统计的32个省市2月代理购电价格显示，目前有21个省区最大峰谷电价差超过0.6元/kWh，随着尖峰电价取消，部分地区峰谷电价差缩小。研究机构EVTank、伊维经济研究院联合中国电池产业研究院共同发布了《中国新能源汽车动力电池行业发展白皮书（2025年）》显示，中国24年新能源汽车销量占全球总销量比例继续攀升，全球动力电池出货量增长超两成。 一、行情回顾根据上海有色金属网数据显示，2月12日，SMM电池级碳酸锂指数价格76459元/吨，环比上一工作日下跌91元/吨；电 池级碳酸锂7.57-7.74万元/吨，均价7.655万元/吨，环比上一工作日下跌100元/吨；工业级碳酸锂7.3-7.4万元/吨，均价7.35万元/吨，环比上一工作日下跌100元/吨。 期货市场方面，今日主力合约LC2505收盘价至77500元/吨，较上一个交易日上行200元/吨（0.26%）。 二、多空因素 1. 2月各省市峰谷电价差变化明显 根据北极星储能网统计的32个省市2月代理购电价格显示，目前有21个省区最大峰谷电价差超过0.6元/kWh，其中广东最高为1.3339元/kWh，另外还有浙江、上海、湖南、河北、四川五省市超过1元/kWh。与去年同期相比，这些地区的峰谷电价差有明显扩大趋势。与此同时，随着一些省份取消执行尖峰电价，北京、湖南、浙江等23个地区峰谷电价差缩小。此外，与去年同期比较，黑龙江、吉林、青海、新疆、广西等地区峰谷电价差明显缩小。 2.中国24年新能源汽车销量占全球总销量比例继续攀升 研究机构EVTank、伊维经济研究院联合中国电池产业研究院共同发布了《中国新能源汽车动力电池行业发展白皮书（2025年）》。白皮书数据显示，2024年全球新能源汽车销量达到1823.6万辆，同比增长24.4%。2024年中国新能源汽车销量达到1286.6万辆，同比增长35.5%，占全球销量比重由2023年64.8%提升至70.5%，欧洲和美国2024全年新能源汽车销量分别为289.0万辆和157.3万辆，同比增速分别为-2.0%和7.2%。在新能源汽车的带动下，2024年全球动力电池出货量达到1051.2GWh，同比增长21.5%。从全球主要动力电池企业竞争格局来看，宁德时代以接近360GWh的出货量排名第一，全球市场份额为34.2%，相对于2023年下降了1.5个百分点，其2024年的前五大车企客户为特斯拉、吉利、宝马、大众和蔚来。比亚迪依靠集团新能源汽车的带动，其动力电池出货量排名第二，除此之外，比亚迪2024年重点供应的车企客户还包括小米、特斯拉、丰田和小鹏等。三、观点总结 目前下游材料厂整体备库较为充足，采购意愿较弱，叠加春节以来价格下行，整体采购较为谨慎。 供需方面，部分头部企业复产，盐湖股份由于技术提升1月产量超预期，叠加智利1月出口至我国的碳酸锂环比大增，预 计二三月碳酸锂供应较为充足。目前材料厂受到传统淡季的影响产量有所下滑，主要体现在中小企业层面，头部企业产量较为稳定。从现有排产和下游需求情况来看，三元材料和磷酸铁锂均有累库可能。目前需求端的主要支撑依然是政策因素，伴随着2025年以旧换新补贴的加力，春节期间3C电子产品销售火爆，汽车市场有所冷却，但是预计伴随着天气回暖出行季的到来，后续电动汽车及3C电子产品销量将继续攀升。储能方面，由于《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》指出“将配置储能作为信件新能源项目核准、并网、上网的前置条件”，市场对储能端需求有所担忧，但是总体而言，由于新能源在调峰调频方面存在劣势，新能源入市后需公平承担系统调节成本，可能将倒逼储能、需求侧响应等调节资源发展，促进“源网荷储”协同优化。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三 方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn客服4000188688