2024技术与统计报告：从业者投资法指南

投资法律从业者指南 复制摘录或复印的请求，请联系版权清理中⼼，⽹址：copyright.com。 对于其他权利和许可的查询，包括⼦权利，请联系： 联合国出版社东42街405号纽约，纽约，10017美利坚合众国 电⼦邮件：publications@un.org⽹址：https://shop.un.org 本⽂的研究结果、解释和结论属于作者⾃⼰，不⼀定反映联合国或其官员或会员国的观点。 本作品中的地图上所使⽤的名称和材料表述并不意味着联合国对于任何国家、领⼟、城市或地区或其当局的法律地位，或对其边界的划定表⽰任何观点。 本出版物尚未经正式编辑。 联合国贸易和发展会议出版物 UNCTAD/DIAE/PCB/2024/3 ISBN: 978-92-1-003414-2电⼦版ISBN: 978-92-1-107034-7销售编号: E.25.II.D.6 注意 根据其关于贸易和发展的总体任务，联合国贸易和发展会议（UNCTAD）是联合国秘书处内负责所有涉外直接投资（FDI）相关事务的焦点。它通过政府间的讨论、研究和分析、技术援助活动、研讨会、讲习班和会议来开展⼯作。 您可以免费在UNCTAD的⽹站（www.unctad.org/diae）或该组织的投资政策中⼼（www.investmentpolicy.unctad.org）上找到有关投资与企业司（DIAE）产品、框架、服务和出版物的信息。org/diae）您可以免费在UNCTAD的⽹站（www.unctad. 致谢 此指南由贸易与发展会议投资与企业司（DIAE）编制，由司⻓Nan Li Collins总体指导，并在Chantal Dupasquier和Massimo Meloni的监督下进⾏。报告团队由Maha El Masri,Joachim Karl, Oktawian Kuc和Anastasia Leskova组成。研究部分由Kyoungho Moon和Abraham Negash提供。Richard Bolwijn, Hamed El Kady, Amelia Santos Paulino,Christoph Spennemann和Paul Wessendorp提供了意⻅。本指南分析的投资法可在贸易与发展会议投资政策中⼼的投资法导航器上获得。 该指南得益于外部同⾏评审进程。贸易与发展会议对伦敦的投资专家Rory Allan，⽇内⽡的Archipel Law律师事务所的法律顾问和合伙⼈Laurence Ponty和Panagiotis Kyriakou，苏黎世的Lindemann Law律师事务所的管理合伙⼈和合伙⼈Alexander Lindemann和Jakob Schaad，以及伦敦⼤学东⽅与⾮洲研究学院国际商法教授Peter Muchlinski的宝贵意⻅和建议表⽰感谢。 Jovan Licina提供了⾏政⽀持。UN贸易与发展会议的通信和外部关系部⻔进⾏了封⾯设计和桌⾯发布。 缩写 ADR替代性争议解决BIT双边投资条约CSR企业社会责任DIAE投资与企业司FDI外国直接投资FET公平和公正待遇GATS服务贸易总协定IIA国际投资协定IL投资法律IPA投资促进机构IPFSD可持续发展投资政策框架知识产权回报投资政策审查ISDS投资者与国家争端解决ICSID国际投资争端解决中⼼LDC最不发达国家最惠国最惠国待遇国民待遇国⺠待遇PPP公私合作伙伴关系REIO区域经济⼀体化组织可持续发展目标可持續發展⽬標經濟特區特殊經濟區中小企業中⼩型企業國有企業國有企業貿易相關投資措施貿易相關投資措施聯合國國際貿易法委員會 联合国贸易和发展会议联合国贸易和发展会议世界贸易组织世界贸易组织 内容表 注释 .................................................................................................. iii致谢 ......................................................................... iv缩写 .................................................................................... v介绍 .................................................................................................1 A. 现有ILs宇宙概述 ............................................................................7 B. 制定或修订投资法律：关键问题和 B.1. 投资法 - 是或否？ .................................................................18B.2. 投资法的范围 ......................................................................22B.3. 投资定义 ............................................................................25B.4. 投资者定义 .........................................................................29B.5. 外国投资者的准⼊ ................................................................32 介绍 投资法律多年来日益受到关注，特别是在发展中国家，作为少数专门关注投资的立法之一。设计这些法律可能具有挑战性，考虑到其潜在的广泛覆盖范围，涉及的政策问题复杂性以及与其他部分立法和国际承诺的互动。 在国家层⾯，存在⼴泛多样的政策⼯具⽤于处理这些问题，并确定⼀个国家的⼀般投资制度。这些⼯具的范围从普适的宪法到更具特⾊的法律⽂书，涉及，但不限于，特定⾏业问题，公司运营，公司治理，税收，贸易，竞争，知识产权，劳⼯，环境保护，移⺠和特殊经济区（SEZ）。 为狭窄（例如，国家安全相关领域的投资者）或调整投资流程的特定⽅⾯（例如，投资者的进⼊）。 在国际层⾯，跨境投资受到⼀系列双边、区域或多边协议的管辖，以及⾮法律约束的指导⽅针或原则。 除了通常在任何司法管辖区内找到的这些政策⼯具外，许多经济体已经采纳了专⻔处理投资问题的法律。尽管这些法律在国家间的范围和内容有很⼤差异，但它们都具有⼀些共同特征，旨在1）建⽴投资的基本法律框架，2）包括关键的投资条款。这些⽂书，以下简称投资法律(ILs)，是本指南的焦点。⼤多数ILs涵盖对外国和国内投资均适⽤。 总的来说，这些各种政策⼯具构成了⼀个国家的投资政策框架。 多年来，ILs在发展中国家尤为突出。 作为少数专⻔关注投资的⽴法之⼀，对政策制定者和投资者同样⾄关重要。与此同时，设计这类法律也⾯临挑战，考虑到其潜在的⼴泛覆盖范围，涉及的政策问题复杂性以及与其他部分⽴法和国际承诺的互动。 多年来，ILs变得⽇益重要 另⼀个相当⼤的挑战源⾃ILs需要适应变化中的政治、经济、⾦融、社会和环境 审查系统、个⼈投资者与国家之间投资合同规则、公私合作伙伴关系（PPP）或激励措施的投资特定政策。这些⽂书不同于ILs，因为它们涵盖的投资者群体/类型更 由于已经有超过130项投资法规，⽬前的重点实际上在于修订和更新现有法律。最近的例⼦是对强调进⾏了加强。 投资对可持续发展的贡献尤为显著，尤其是在联合国可持续发展⽬标（SDGs）通过后，外国投资带来的国家安全问题增加，以及全球危机对投资政策制定的影响（⻅框1）。修改国际法律（IL） - 如同修改任何其他法律⼀样 - 可能是⼀个漫⻓⽽繁琐的过程，特别是如果拟议改变影响到既得利益的话。 框1。 增强投资政策以解决全球危机连锁效应世界正面临一系列危机，每一种危机都深刻影响了经济和投资流动。尽管新冠疫情的影响仍然是一个挑战，但它又受到其他问题的影响，包括气候变化、地缘政治紧张局势、高通胀和供应链中断。这些危机是相互关联的，并且具有尚未明朗的长期后果。 外国直接投资流动在各个领域受到了重⼤影响。尽管疫情的直接影响最为明显，但其他危机造成的全球经济影响进⼀步阻碍了正在进⾏中的投资项⽬的实施，延迟了新的投资，并导致外国⼦公司收⼊减少，这些对许多东道国来说是重要的资本来源。 外国直接投资流动在各个⾏业受到了重⼤影响。尽管疫情的直接影响最为严重，但其他危机导致的全球经济衰退进⼀步阻碍了正在进⾏的投资项⽬的实施，延迟了新的投资，并导致了较低的外国⼦公司收益，这是许多东道国的资本的重要来源。 为应对这些多⽅⾯危机，世界各地的政策制定者正认识到需要调整其投资、贸易和经济发展的⽅法。疫情造成的中断，加上⽓候变化和地缘政治紧张局势⽇益加剧的影响，凸显了需要制定旨在促进韧性、可持续性和包容性的投资战略。 为加强韧性，各国必须继续促进投资，同时确保投资政策能够应对当前挑战，并⽀持绿⾊、公平、包容和可持续的经济增⻓。政策制定者越来越集中于重新审视他们⼿中的⼯具，包括IL，以增强投资环境的开放性、透明性和可预测性。⼀些国家正在制定新政策，⽽另⼀些国家正在修改现有政策，以更好地应对全球⻛险的变化态势，并从投资中获得更⼴泛、更可持续的利益。 本指南旨在协助各国进⾏这⼀过程，提供实⽤⻅解，以使其投资政策适应不断变化的全球局势。 因此，不⾜为奇的是，ILs是联合国贸发会议（UNCTAD）的投资政策审查中经常提出的问题之⼀。⾃1999年以来，UNCTAD已在许多国家审查了ILs作为这些国家整体投资政策框架的⼀部分。进⾏的所有IPRs都包括关于起草新的IL或修订现有IL的实质性讨论。同样，在这些IPRs中UNCTAD提出的众多政策建议中，有相当 多的重点放在了IL特定问题上。 每个案例都显⽰，即使该国的投资能⼒很⾼，陷阱仍然很多。总的来说，IPRs揭⽰了对IL设计需要更多政策指导的需求。 并就国际投资协议（IIA）的内容提供选择。 设计⾼质量的IL并不⾜够 即使是最好的IL，如果主要国内投资政策框架的其他部分存在缺陷，对东道国的好处也会有限。最终，⼀个国家整体政策⽅案决定了其对投资者的吸引⼒和在监管投资⽅⾯的效⼒。 引导决策者确保投资促进可持续发展的核⼼原则是定期审查投资政策的有效性和相关性，并根据不断变化的发展动态对其进⾏调整（IPFSD第3原则）。本指南的⽬标是协助处理IL复杂决策过程的投资决策者和其他从业⼈员。它从现有IL的整体概况和其主要特征（部分A）⼊⼿，然后详细阐述了决定是否采⽤或修改此类法律时出现的主要政策问题，并指出需要避免的主要错误（部分B）。本指南还可供那些正在考虑是否采⽤或修改其他关于投资的国家政策⼯具，如国家投资政策或投资政策声明的决策者参考，因为他们将⾯临类似问题。它的组织结构如下： 没有统⼀的 IL 模式。各国现⾏法律在范围、结构和内容⽅⾯存在显著差异。 许多国家根本没有 IL。这种多样化的政策取向反映了国家将IL在其整体发展战略中赋予不同⻆⾊的事实，这取决于它们不同的发展⽔平和不同的法律传统。 IL 的具体内容在很⼤程度上取决于⼀个国家希望通过 IL 实现的政策⽬标。例如，⼀个迄今为⽌在投资⽅⾯具有原始政策框架的国家可能会采⽤ IL 来填补⼀个重要的监管空⽩。在其他国家，主要⽬标可能是将现有的与投资相关法律合并到⼀个单⼀法律中，以提⾼明晰度和透明度。 •探讨⽀持或反对采⽤ IL 的论点。 另⼀个⽬标可能是关注⼀个特定的对⼀个国家⾮常重要的政策问题，⽐如增强