每日观点：供给端来看，2月份国内沥青总排产量环比增加，炼厂有所增产，提升供应压力，下周或将增加供给压力。需求端来看，重交沥青开工率低于历史平均水平，建筑沥青开工率高于历史平均水平，改性沥青开工率低于历史平均水平，总体来看，当前需求低于历史平均水平。成本端来看，沥青加工亏损增加，沥青与延迟焦化利润差减少；原油走强，预计短期内支撑走强。
基差: 02月12日，山东现货价3715元/吨，04合约基差为-109元/吨，现货贴水期货。偏空。
库存: 社会库存为81.5万吨，环比增加9.40%，厂内库存为79.7万吨，环比增加3.37%，港口稀释沥青库存为库存为15万吨，环比减少6.25%。社会库存持续累库，厂内库存持续累库，港口库存持续去库。偏多。
盘面: MA20向上，04合约期价收于MA20上方。偏多。
主力持仓:主力持仓净多，多增。偏多。
预期:炼厂近期排产有所增产，提升供应压力。淡季影响需求提振，整体需求不及预期且低迷；库存持续去库；原油走强，成本支撑短期内有所走强；预计盘面短期内窄幅震荡，沥青2504合约日内在3782-3848区间震荡。偏多。
主要逻辑：供应端来看，供给压力仍处高位；需求端来看，复苏乏力。
主要风险点：原油价格的走势变化;；沥青焦化物利润差走势。
