PTA 每日观点
- 基本面：昨日PTA期货震荡整理，现货市场商谈氛围一般，现货基差走强，零星聚酯工厂递盘。个别主流供应商出货，本周少量在05贴水50附近成交，2月下主流在05贴水45成交，价格商谈区间在5125~5175附近。3月中在05贴水27有成交，3月下在05贴水20~25有成交。今日主流现货基差在05-46。
- 库存：PTA工厂库存6.12天，环比增加2.46天偏空。
- 盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上偏多。
- 主力持仓：净空空减偏空。
- 预期：1-2月PTA累库存总计70~80万吨，3-4月去库存总计45万吨，预计3-4月PTA有所好转，但考虑到前期累库和期货交割库库存，后期PTA高度仍承压。
MEG 每日观点
- 基本面：乙二醇价格重心上行，近端基差走弱明显。夜盘窄幅调整，午后震荡坚挺，场内成交。美金方面，外盘重心抬升，船货商谈在550-555美元/吨附近，适量台湾招标货555美元/吨附近成交。
- 库存：华东地区合计库存61.45万吨，环比增加13.4万吨偏空。
- 盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之下偏空。
- 主力持仓：主力净多多增偏多。
- 预期：短期乙二醇累库通道中，1-2月合计累库40万吨，未来显性库存继续攀升，但3月份供需关系可进入拐点，3-5月份小幅去库。国内大装置变化对供应的影响需动态调整。
利多因素
利空因素
- 春节期间累库预期下，PTA自身缺乏支撑。
- 短期乙二醇面临外轮集中到港及显性库存回升压力，贸易商持货意向偏低，销项贸易商出货为主。
当前主要逻辑和风险点
- 短期商品市场受宏观面影响较大，原料端累库预期仍然存在，盘面反弹后需关注上方阻力位。
影响因素总结
- PTA供需平衡表和乙二醇供需平衡表展示了供需关系和库存变化。
- PET瓶片价格、生产毛利、开工率和库存数据反映了瓶片市场情况。
- PTA月间价差、基差、现货价差、库存分析数据等提供了价格和库存的详细分析。
- MEG月间价差、基差、现货价差、库存分析数据等提供了乙二醇价格和库存的详细分析。
- 聚酯上游开工率、聚酯下游开工率、PTA加工费、MEG利润、涤纶利润等数据反映了产业链开工率和利润情况。
