机器人产业链恒立国茂调研更新恒立液压1人形机器人

恒立液压：1、人形机器人布局：1 ）直线执行器模组，之前送的大腿，大腿出来后，小腿、大臂等部位技术上没有本质区别；2）灵巧手，正在内部研发，跟客户方案沟通。 2、与T等合作模式：目前整个行业都在助推最终技术方案落地，性价比高的方案。 公司不希望单独只是提供产品、做代工，而是给客户提供方案。 3、产能 机器人产业链：恒立+国茂调研更新 恒立液压：1、人形机器人布局：1 ）直线执行器模组，之前送的大腿，大腿出来后，小腿、大臂等部位技术上没有本质区别；2）灵巧手，正在内部研发，跟客户方案沟通。 2、与T等合作模式：目前整个行业都在助推最终技术方案落地，性价比高的方案。 公司不希望单独只是提供产品、做代工，而是给客户提供方案。 3、产能：设备到位了2/3，满足5-6亿产值，后续设备在路上。 4、主业：25年挖机业务双位数增长；非标业务中，高机有些压力占比约1/3，但高机海外客户份额不高有提升空间（JLG等占约20%）。 国茂股份：1、机器狗：云深处机器狗用的精密行星减速，全部用国茂的，24 年销售额大几十万，今年云深处民用方面也会放量；除云深处，其他客户也在对接。 2、人形方面：和云深处深度合作，已开始送样，国内其他客户也在对接；产品方面，规划以总成方式，一是执行器，而是灵巧手。 3、主业方面：1）订单变化不大，但目前出厂价较去年底提3-4%，今年毛利率会提升；2）东南亚市场规划泰国建组装厂，海外毛利率更高；3）捷诺高端减速机近期有突破，今年目标增长50%+。