化工行业周报（- ）：R143a、石油焦、二乙醇胺、碳四原料气等价格涨幅居前

R143a、石油焦、二乙醇胺、碳四原料气等价格涨幅居前 2025年02月11日 化工周观点： 推荐 维持评级 ➢市场交易活跃，成长股迎来较佳配置时机。重点推荐民生化工24年以来一直推荐的民生化工“五虎”：圣泉集团、国瓷材料、国光股份、安利股份、聚合顺。建议关注惠城环保、宇新股份、华恒生物、瑞联新材等。 ➢政策催化陆续出台，建议关注贴近终端消费格局较好的化工子行业，比如MDI和制冷剂。MDI是目前格局最好的化工品之一，不仅受益美联储降息海外地产复苏，同时也受益国内地产后周期的消费刺激政策，建议关注万华化学；制冷剂供给端配额端限制，需求端受益于“以旧换新”等政策刺激，价格有望保持坚挺，建议关注：巨化股份、三美股份、永和股份、昊华科技。 分析师刘海荣执业证书：S0100522050001邮箱：liuhairong@mszq.com ➢磷肥需求保持平稳，磷矿价格高景气延续。2024年以来磷肥需求保持稳定增长，整体价格保持高位运行。考虑磷矿行业准入壁垒提升叠加新磷矿投产后爬产周期大概1-2年，磷矿供给大量释放的时间点或将晚于2026年，目前磷矿供需紧平衡的格局或将延续，磷矿石价格有望维持高景气，建议关注具备“采、选、加”一体化优势的大型磷化工企业：云天化、兴发集团、川恒股份、川发龙蟒等。 分析师费晨洪执业证书：S0100524080004邮箱：feichenhong@mszq.com 分析师李家豪执业证书：S0100524010002邮箱：lijiahao@mszq.com ➢建议关注大股东拥有优质体外资产的标的：恒申新材：实控人陈建龙所控制的恒申合纤、恒新纤维、恒聚新材、恒诚新材等8家企业从事的业务与上市公司主营业务存在同业竞争问题，陈建龙已承诺自力恒投资取得上市公司控制权之日起60个月内将涉及同业竞争的资产和业务注入上市公司。中化国际：母公司中化集团旗下南通星辰公司主要从事高端工程塑料、BPA、环氧树脂等精细化工产品生产和销售，两家公司协同性很强，且南通星辰属于中化集团化工事业部，化工事业部的管理主体为中化国际。华润材料：母公司华润集团旗下华润锦纶是专业化生产锦纶民用长丝的企业，2024年5月华润锦纶新建4万吨/年尼龙66项目顺利完工并进入试生产阶段，远期规划16万吨/年尼龙66。华润材料作为华润集团材料类重要平台，与尼龙业务相关性和协同性较强。齐翔腾达、恒通股份、南山智尚：裕龙石化规划投资建设的4000万吨/年裕龙岛炼化一体化项目，一期项目主要建设2000万吨/年炼油，300万吨/年乙烯、300万吨/年混合二甲苯等深加工装置。裕龙石化第一和第二大股东分别为南山集团和山东能源集团，齐翔腾达为山东能源集团旗下的子公司，恒通股份和南山智尚的实控人为南山集团。 分析师刘隆基执业证书：S0100524080006邮箱：liulongji@mszq.com分析师曾佳晨 执业证书：S0100524040002邮箱：zengjiachen@mszq.com 分析师李金凤执业证书：S0100524070003邮箱：lijinfeng@mszq.com 相关研究 1.化工行业周报（20250113-20250119）：本周多个化工子行业指数上涨，第一批工业产品碳足迹核算规则推荐清单公布-2025/01/202.生物柴油行业周报（20250113-20250119）：国内生物柴油企业价差扩大，美国财政部宣布最新清洁燃料税收抵免指南-2025/01/203.化工行业周报（20250106-20250110）：三氯甲烷、异丁烯等价格涨幅居前，美国对俄罗斯实施新一轮制裁-2025/01/144.生物柴油行业周报（20250106-20250112）：国内餐厨废油价格环比上升，SAF报价小幅上涨-2025/01/135.生物柴油行业周报（20241230-20250105）：国内餐厨废油市场由弱势整理向局部反弹过渡-2025/01/06 ➢风险提示：下游需求不及预期、原油及天然气价格大幅波动、环保和生产安全等风险。 目录 1本周化工板块行情回顾.............................................................................................................................................3 1.1化工板块行情：本周基础化工行业指数收3314.11点，较1月27日+1.60%，跑输沪深300指数0.38%...............31.2化工产品价格涨跌幅排行榜：R143a、石油焦、二乙醇胺、碳四原料气等价格涨幅居前.................................................5 2.1涤纶长丝：成本端小幅下滑，市场价格走势平稳.......................................................................................................................72.2轮胎：节后开工有待恢复，上游炭黑价格走势偏强...................................................................................................................82.3制冷剂：节后需求逐步启动，本周制冷剂价格平稳.................................................................................................................102.4 MDI：社会库存低位运行，核心工厂上调指导价格..................................................................................................................122.5 PC：成本端强势上涨，PC价格窄幅整理...................................................................................................................................142.6纯碱：行业库存水平达近年来高位，纯碱现货价格走势趋弱................................................................................................152.7化肥：节后需求缓慢启动，化肥价格平稳运行.........................................................................................................................16 3.1主要石化产品价格走势（截至2025/2/7）...............................................................................................................................223.2主要化纤产品价格走势（截至2025/2/7）...............................................................................................................................233.3主要农化产品价格走势（截至2025/2/7）...............................................................................................................................253.4纯碱、氯碱、钛白粉产品价格走势（截至2025/2/7）..........................................................................................................273.5主要煤化工产品价格走势（截至2025/2/7）...........................................................................................................................283.6主要硅基产品价格走势（截至2025/2/7）...............................................................................................................................293.7主要食品添加剂产品价格走势（截至2025/2/7）...................................................................................................................30 插图目录...................................................................................................................................................................32 1本周化工板块行情回顾 1.1化工板块行情：本周基础化工行业指数收3314.11点，较1月27日+1.60%，跑输沪深300指数0.38% 整体看，截至本周五（2月7日），上证综指收于3303.67点，较1月27日的3250.60点上涨1.63%；沪深300指数报3892.70点，较1月27日上涨1.98%；申万化工行业指数报3314.11点，较1月27日上涨1.60%；本周化工行业指数跑输沪深300指数0.38%。 资料来源：iFinD，民生证券研究院 资料来源：iFinD，民生证券研究院 细分子行业看，截至本周五（2月7日），申万化工三级分类中22个子行业收涨，3个子行业收跌。其中，改性塑料、氯碱、膜材料、涂料油墨、磷肥及磷化工行业领涨、涨幅分别为9.59%、8.12%、4.20%、4.09%、3.80%;合成树脂、民爆制品、氟化工行业走跌，跌幅分别为-0.37%、-0.33%、-0.03%。 资料来源：iFinD，民生证券研究院 资料来源：iFinD，民生证券研究院 截至本周五（2月7日），化工板块的462只个股中，有372只周度上涨（占比81%)，有80只周度下跌（占比17%)。7日涨幅前十名的个股分别是：航锦科技、东方材料、万朗磁塑、金发科技、新瀚新材、中研股份、南京化纤、锦鸡股份、宁新新材、科创新源；7日跌幅前十名的个股分别是：兴业股份、金奥博、宝丰能源、三美股份、ST永悦、海油发展、祥源新材、国光股份、扬农化工、润禾材料。 资料来源：iFinD，民生证券研究院 资料来源：iFinD，民生证券研究院 1.2化工产品价格涨跌幅排行榜：R143a、石油焦、二乙醇胺、碳四原料气等价格涨幅居前 截至本周五（2月7日），我们重点跟踪的380种化工产品中，有64种产品价格较