港股晨报

2025年2月11日星期二 五震荡走低，险守二十天线。恒指随外围低开132港股回顾 点，跌幅随即扩大至247点，低见23730点，其后跌幅一度收窄至仅20点，午后大盘走势偏软，尾盘沽压再度扩大。截至收盘，恒指收报23831点，下跌145点或0.61%；国指收报9656点，下跌47点或0.49%，大市成交进一步减至827.99亿。港股通录得净流入资金4.84亿，其中港股通(沪)净流入2.83亿，港股通(深)净流入2.01亿。板块方面，本地地产、软件、5G概念板块跌幅靠前；黄金股逆市走强。周一港股延续强势表现，收盘恒生指数涨1.84%报21521.98点，连续三个交易日涨逾1%；恒生科技指数涨2.65%，恒生国企指数涨2.09%。大市成交2424.93亿港元，南向资金净买入达164.68亿港元。科网股领涨大市，阿里健康(0241HK)涨超9%，阿里巴巴(9988HK)、美团(3690HK)涨近6%。AI医疗、人形机器人概念强势，医渡科技(2158HK)涨25%，微创机器人(2252HK)涨超21%。 美股市场 1.美股周一收高。道指涨167.01点，涨幅为0.38%，报44470.41点；纳指涨190.87点，涨幅为0.98%，报19714.27点；标普500指数涨40.45点，涨幅为0.67%，报6066.44点。特朗普周日对记者表示，将于周二或周三宣布对等关税政策，这些关税措施几乎将立即生效。这一举措无疑将使特朗普发动的贸易战局势更加激烈。德国总理朔尔茨已表示，如果美国对欧洲商品征税，欧盟将“在一小时内”作出回应。朔尔茨的回应，突显了贸易战激化的风险。本周投资者将关注一系列经济数据与多家重要公司的财报。 市场展望 晨报近半年以来持续坚定看好低估的港股表现。随着去年年底及今年以来内地无风险利率不断走低背景下，港股市场已经是内地资产的重要配置方向。今年以来南下资金已累计净买入1469亿港元。Wind香港半导体指数（887132.WI)今年以来的累计涨幅已达42.0%，验证我们之前对于港股对于半导体及AI两大主题结构性投资机会的前瞻精确预判。 港股全面走牛行情仍有望延续，建议继续关注：1)半导体、人工智能、工业软件等新质生产力等科技板块；2)受益于内地无风险利率再度下行的低估红利煤炭油气及电信板块；3)政策支持的“以旧换新”促内需消费的家电板块及竞争力持续提升的智能电动车龙头公司；4）面向高质量发展的人形机器人及高端装备制造业板块。 资料来源:WIND 市场热点 法国总统马克龙在巴黎人工智能(AI)高峰会期间宣布,私人企业未来几年将对AI产业投资1090亿欧元。马克龙办公室称,这些投资包括加拿大资产管理公司Brookfield计划投资200亿欧元,在法国建设数据中心,以及来自阿联酋、未来几年可能达到500亿欧元的投资,爱丽舍宫指阿联酋的投资将包括为1000兆瓦数据中心提供资金。具有AI大模型接入和广泛赋能能力的数据中心成为当时市场热点之一，建议关注运营商龙头公司：中国联通（0762HK）、中国电信（0728HK） 周一（2月10日）纽约尾盘，现货黄金涨1.63%，报2907.76美元/盎司，日内交投区间为2855.21-2911.72美元，盘中创历史新高。COMEX黄金期货涨1.64%，报2935.20美元/盎司，日内交投于2879.90-2938.10美元区间。金价受到的影响因素众多，包括全球经济状况、货币政策、国际地缘政治风险、通胀预期以及市场供需等，当前避险需求增大或将刺激金价新高，建议关注相关金矿公司：中国黄金国际（2099HK）、山东黄金（1787HK） 特朗普关税威胁不断升级贸易紧张局势，最新宣布对所有进口钢铁和铝产品征收25%的关税。金价在短暂波动后再创历史新高,再次逼近历史高位。尽管美联储或维持利率不变限制金价涨幅，但避险需求仍持续支撑金价处于高位。全球央行持续加快购金步伐，购金量连续三年超1000吨，黄金ETF投资需求也在复苏，这都为黄金价格提供了有力支撑，建议积极关注：巴克利黄金（GOLD）、纽曼矿业（NEM） 本周荐股 财经要闻 【宏观信息】 纽约期金周一涨超1.6%，创历史新高美国原油期货收涨超1.8%，纽约天然气涨约4.1%石破茂对日本避免美国加征关税感到乐观石破茂：已向特朗普表达防卫费由日本自行决定立场澳大利亚总理：已安排与特朗普会谈将据理力争获得钢铝关税豁免李家超：新设立的100亿港元“科创产业引导基金”即将推出1月北京二手住宅网签量按月跌42.1%成交均价基本持平上海再推5亿人币涉餐饮旅游等消费券最早可于本月22日报名重庆全面取消住房限售政策 国家商务部：逾2,000万名消费者申请数码产品购新补贴外交部：中国市场对所有国家一视同仁对各国企业同等开放外交部：中方积极推动人工智能普惠发展愿与各方加强交流合作外长王毅将到访英国另将出席约翰内斯堡二十国集团外长会等崔东树：去年中国占世界新能源车份额续占70.4% 【公司信息】 比亚迪(01211.HK)发布高阶智驾系统「天神之眼」将上市首批21款车型腾讯(00700.HK)腾讯云将在沙特建设首个中东数据中心中兴通讯(00763.HK)努比亚Z70Ultra拟将DeepSeek内嵌至系统中小米集团(01810.HK)雷军：YU7测试活动表现不错SU7Ultra开启全国专业赛道挑战国泰航空(00293.HK)：保持全球最佳航企前五今年将引入更多升级波音机联想集团(00992.HK)利雅德生产基地办奠基仪式料最快2026年起投产蔚来(09866.HK)李斌：2025年是蔚来技术、产品大年零跑(09863.HK)宣布已部署DeepSeek-R1大模型商汤(00020.HK)大装置上架DeepSeek系列模型华润医药(03320.HK)附属华润三九去年赚33.69亿人民币增长18.1%东风集团(00489.HK)1月汽车销量按年跌48.5%至11.7万辆宝胜国际(03813.HK)1月综合营收净额按年升24.2%至26亿元人币基石药业(02616.HK)产品获ESMO指南非小细胞肺癌双适应症一线治疗推荐玖龙纸业(02689.HK)料中期纯利多赚逾1.1倍中粮家佳康(01610.HK)1月商品大猪销售均价每公斤15.41元人币按月跌0.26%好孩子国际(01086.HK)料去年度纯利增至最多3.75亿元敏华控股(01999.HK)获主席增持500万股高鑫零售(06808.HK)获市监总局批准合并控股备案 分析员声明 主 要 负 责 编 制 本 报 告 之 研 究 分 析 员 确 认 ：1)所 有 在 本 报 告 所 表 达 的 意 见 真 实 地 反 映 其 对 本 报 告 内 所 评论 的 发 行 人(“该 公 司”)及 其 证 券 当 时 的 市 场 分 析 的 个 人 意 见 。2)其 薪 酬 过 去 、 现 在 或 未 来 ， 没 有 直接 或 间 接 与 本 报 告 所 表 达 的 市 场 分 析 意 见 或 建 议 有 关 连 。 根 据 香 港 证 监 会 持 牌 人 操 守 准 则 所 适 用 的 范 围 及 相 关 定 义 ， 分 析 员 确 认 本 人 及 其 有 联 系 者 均 没 有(1 )在 研 究 报 告 发 出 前30日 内 曾 交 易 报 告 内 所 述 的 股 票 ；(2 )在 研 究 报 告 发 出 后3个 营 业 日 内 交 易 报 告 内所 述 的 股 票 ；(3 )担 任 本 研 究 报 告 所 评 论 的 发 行 人 的 高 级 人 员 ；(4 )持 有 本 研 究 报 告 所 评 论 的 发 行 人 的任 何 财 务 权 益 。 免责声明 本 报 告 由 平 证 证 券(香 港)有 限 公 司(下 称“平 证 证 券(香 港)”)提 供 。 平 证 证 券(香 港)已 获 取 香 港 证 券及 期 货 事 务 监 察 委 员 会(“SF C”)第1类(证 券 交 易)和 第4类(就 证 券 提 供 意 见)受 规 管 活 动 牌 照 。 本 报 告 所 载 内 容 和 意 见 仅 供 参 考 ， 其 并 不 构 成 对 所 述 证 券 或 相 关 金 融 工 具 的 建 议 、 出 价 、 询 价 、 邀 请 、广 告 及 推 荐 等 ， 并 非 及 不 应 被 理 解 作 为 提 供 明 示 或 默 示 的 买 入 或 沽 出 证 券 的 要 约 。 本 报 告 的 信 息 来 源 于 平 证 证 券(香 港)认 为 可 靠 的 公 开 数 据 并 真 诚 编 制 ， 纯 粹 用 作 提 供 信 息 ， 当 中 对 任何 公 司 或 其 证 券 之 描 述 均 并 非 旨 在 提 供 完 整 之 描 述 ， 平 证 证 券(香 港)并 不 就 此 等 内 容 之 准 确 性 、 完 整性 或 正 确 性 作 出 明 示 或 默 示 之 保 证 。 本 报 告 表 达 之 所 有 内 容 、 意 见 和 估 计 等 均 可 在 不 作 另 行 通 知 下 作 出 更 改 ， 且 并 不 承 诺 提 供 任 何 有 关 变更 的 通 知 。 对 部 分 司 法 管 辖 区 而 言 ， 分 发 、 发 行 或 使 用 本 报 告 会 抵 触 当 地 法 律 、 法 规 、 规 定 或 其 他 注 册 或 发 牌 的规 则 。 本 报 告 不 是 旨 在 向 该 等 司 法 管 辖 区 或 国 家 的 任 何 人 或 实 体 分 发 或 由 其 使 用 。 本 报 告 所 提 到 的 证券 或 不 能 在 某 些 司 法 管 辖 区 出 售 。 本 报 告 所 列 之 任 何 价 格 仅 供 参 考 ， 并 不 代 表 对 个 别 证 券 或 其 他 金 融 工 具 的 估 值 。 本 文 件 并 无 对 任 何 交易 能 够 或 可 能 在 那 些 价 格 执 行 作 出 声 明 或 保 证 ， 此 外 任 何 价 格 并 不 一 定 能 够 反 映 平 证 证 券(香 港)以 理论 模 型 为 基 础 的 估 值 ， 并 且 可 能 是 基 于 若 干 假 设 。 由 平 证 证 券(香 港)研 究 或 根 据 任 何 其 他 来 源 作 出 的不 同 假 设 或 会 产 生 截 然 不 同 的 结 果 。 证 券 价 格 可 升 可 跌 ， 甚 至 变 成 毫 无 价 值 。 买 卖 证 券 未 必 一 定 能 够 赚 取 利 润 ， 反 而 可 能 会 招 致 损 失 。 如果 一 个 投 资 产 品 的 计 价 货 币 乃 投 资 者 本 国 或 地 区 以 外 的 其 他 货 币 ， 汇 率 变 动 或 会 对 投 资 构 成 负 面 影 响 。过 去 的 表 现 不 一 定 是 未 来 业 绩 的 指 标 。 某 些 金 融 产 品 的 交 易 （ 包 括 涉 及 金 融 衍 生 工 具 的 交 易 ） 会 引 起极 大 风 险 ， 并 不 适 合 所 有 投 资 者 。 此 外 ， 谨 请 阁 下 注 意 本 报 告 所 载 的 投 资 建 议 并 非 特 别 为 阁 下 而 设 。 分 析 员 并 无 考 虑 阁 下 的 个 人 财 务 状况 和 可 承 受 风 险 的 能 力 。 投 资 者 须 按 照 自 己 的 判 断 决 定 是 否 使 用 本 报 告 所 载 的 内 容 和 信 息 并 自 行 承 担相 关 的 风 险 。 因 此 ， 阁 下 于 作 出 投 资 前 ， 必 须 自 行 作 出 分 析 并 咨 询 阁 下 的 法 律 、 税 务 、 会 计 、 财 务 及其 它 专 业 顾 问(如 需)， 以 评 估 投 资 建 议 是 否 合 适 。 平 证 证 券(香 港)有 限 公 司 及/或 其 在 香 港 从 事 金 融 业 务 的 关 联 公 司 （ 下 统 称“中 国 平 安 证 券 （ 香 港 ）集 团”）