国证视点
- 港股市场表现：周五港股延续强势，恒指突破12月10日高位创3个月新高，恒生科指涨幅更大。全日恒指涨1.16%，恒生科指涨1.80%，主板成交额增38.1%至2464亿港元，为12月以来最高。恒指连涨4周，周涨幅超4.5%。
- 港股通资金流向：北水净流入减少至10.67亿元，净买入阿里、联想、小米，净卖出腾讯、中移动、中海油。
- 行业表现：资讯科技、可选消费、工业领涨，能源及公用事业领跌。
- 美股市场：周五晚科技股领跌，道指、标指、纳指分别跌0.99%、0.95%、1.36%。特朗普计划公布对等关税措施，市场关注欧洲影响。
- 核心观点：DeepSeek带动中国科技股重估，AI和智能驾驶是今年两大主线。东风及兵装集团重组，建议关注东风汽车短期机会。
行业点评：电力运营商
- 2024年社会用电量：同比增长6.8%，达98521亿千瓦时，为2022年以来最高增速。第三产业及居民用电是主要驱动力，12月用电量增3.2%。
- 规上工业发电量：同比增长4.6%，12月平稳增长，火电降2.6%，太阳能、核电、风电、水电分别增28.5%、11.4%、6.6%、5.5%。
- 2025年预测：中电联预计全社会用电量增6%，达10.4万亿千瓦时，迎峰度夏电力供需紧平衡。
- 投资建议：关注低估值高股息的优质电力运营商，如华润电力、中国电力。
风险提示
