传媒互联网产业行业：《哪吒2》票房刷新影史记录，DeepSeek 7天用户破亿

本周观点

• 传媒行业：DeepSeek用户突破1亿，推动模型平权，看好AI应用持续突破；春节档票房创新高，《哪吒2》票房刷新影史记录，关注制片方及院线板块补涨空间。
  • AI：DeepSeek7天用户破亿，低训练成本+开源推动模型平权，看好25年AI应用加速落地。80%以上用户来自最后一周，无广告投放情况下完成增长。看好“Chat”类产品及基于算法的应用/工具，关注AI陪伴、AI玩具、AI工具变化及相关标的，同时关注AI生成视频进展。
  • 影视：春节档票房95.14亿元创历史新高，《哪吒2》预测票房破百亿。关注制片方及院线龙头，情人节档或受《哪吒2》热度刺激，持续关注票房表现及影片供给。
  • 游戏：传苹果税有望降低，若落地，内容公司利润增厚。关注基本面支撑、iOS渠道占比较高的标的。
  • 出版：税收优惠政策延续后，相关公司25年归母净利润有望上修，关注有补涨空间标的。
  • 并购重组：关注传媒板块相关标的。
• 重点公司近一周事件跟踪：分众传媒无重大事件；芒果超媒推出普法教育推理节目《大侦探·拾光季》；恺英网络、三七互娱、吉比特、完美世界无重大事件；万达电影发布春节档报告，影城票房创历史新高；视觉中国完成DeepSeek-R1接入与本地化部署，推进AI技术应用。
• 行业政策及新闻动态：无重大政策更新；OpenAI推出深度研究功能；谷歌上线Gemini 2.0全家桶；sensor tower发布25年1月中国手游发行商全球收入排行榜，腾讯稳居冠军。
• 行业投融资情况：美国游戏开发商Beamable获得1350万美元A轮融资。
• 周度数据跟踪：
  • 电影：2月1日-2月7日总票房73.19亿元，同比+56.86%，主要系春节档及《哪吒之魔童闹海》长尾效应。票房前十名占比99.6%，《哪吒之魔童闹海》票房占比68.7%。平均票价49.4元，略有下滑。
  • 电视剧：热度正片播放量较上周提升，《五福临门》《白色橄榄树》《六姊妹》《三叉戟第二季》上榜。
  • 综艺：《大侦探·拾光季》排名第一，《快乐再出发·山海季》《火星情报局第七季》排名提升。
• 重点公司估值表更新：A股传媒板块各细分赛道上涨，恺英网络涨幅最大，焦点科技跌幅最大。关注院线龙头补涨机会、AI产业变化及应用落地情况、低估值游戏白马。
• 风险提示：内容上线及表现不及预期风险；宏观经济运行不及预期风险；AI技术迭代和应用不及预期风险；政策监管风险。