1月度评估及策略推荐
- 供应：1月海外矿山铁矿石发运量环比回落，澳洲发运周均值1368.02万吨，巴西发运周均值615.82万吨，45港到港量周均值2336.88万吨。
- 需求：1月247家钢厂日均铁水产量225.57万吨，环比减少3.78万吨。
- 库存：1月末全国45个港口进口铁矿库存15058.99万吨，环比增加154.96万吨；钢厂进口铁矿石库存10846.32万吨，环比增加1202.2万吨。
- 小结：2月铁矿石发运量预计增加，力拓因热带气旋肖恩影响发运，但年度目标不变；铁矿石近强远弱特征或进一步显现。需求方面，铁水产量处于高位，春节后回升，钢材库存偏低，但节后复工复产节奏偏慢，存在需求真空期。后期市场将围绕两会宏观政策博弈，矿价或震荡偏强运行。
期现市场
- 期货价格：1月27日铁矿石主力合约价格810.5元/吨，月环比上涨31.5元/吨。
- 价差：1月末PB-超特粉价差136元/吨，卡粉-PB粉价差123元/吨，卡粉-金布巴粉价差195元/吨，(卡粉+超特粉)/2-PB粉价差-6.5元/吨。
- 入料配比、废钢：球团入炉配比14.7%，块矿入炉配比11.63%，烧结矿入炉配比73.67%；唐山废钢价格2385元/吨，张家港废钢价格2150元/吨。
- 利润：1月末钢厂盈利率48.92%，PB粉进口利润-100元/湿吨。
- 海运费：BDI指数0100点，海岬型运费黑德兰港→青岛港约600美元/吨，TUBARAO→青岛港约500美元/吨。
库存
- 国内港口库存：1月末全国45个港口进口铁矿库存15058.99万吨，环比增加154.96万吨；球团库存412.41万吨，环比减少4.81万吨；铁精粉库存1106.78万吨，环比减少3.2万吨；块矿库存1939.62万吨，环比减少8.31万吨。
- 澳洲矿港口库存：1月末澳洲矿港口库存6564.48万吨，环比增加102.36万吨。
- 巴西矿港口库存：1月末巴西矿港口库存5615.02万吨，环比减少87.31万吨。
- 钢厂库存：1月末247家钢厂进口铁矿石库存10846.32万吨，环比增加1202.2万吨。
供给端
- 澳洲发往中国：1月澳洲发往中国周均值1368.02万吨，环比减少210.48万吨。
- 巴西发运：1月巴西发运周均值615.82万吨，环比减少83.28万吨。
- 主要矿山发运量：力拓发运周均值521.28万吨，环比减少189.77万吨；必和必拓发运周均值551.00万吨，环比减少24.03万吨；淡水河谷发运周均值444.96万吨，环比减少73.72万吨；FMG发运周均值353.00万吨，环比减少20.25万吨。
- 中国到港量：1月45港到港量周均值2336.88万吨，环比减少20.49万吨。
- 非主流矿进口量：12月中国非澳巴铁矿石进口量1771.87万吨，环比增加171.86万吨。
- 国产矿山：1月末国产矿山产能利用率59.7%，环比增加0.25个百分点；国产矿铁精粉日均产量46.62万吨，环比增加0.2万吨。
需求端
- 铁水产量：测算1月国内铁水产量6993万吨，日均铁水产量225.57万吨，环比减少3.78万吨；1月末高炉产能利用率84.64%，环比减少0.91个百分点。
- 疏港量与日耗：1月45港铁矿石日均疏港量周均值326.76万吨，环比减少0.48万吨；钢厂进口铁矿石日耗周均值280.55万吨，环比减少6.26万吨。
基差
- 基差和月差：截至1月27日，铁矿石IOC6主力合约基差27.26元/吨，基差率3.25%。
