融达期货不锈钢日报-检修减产VS累库，沪不锈钢短期上涨

分享不锈钢日报| 2025-02-07 检修减产VS累库，沪不锈钢短期上涨 【市场动态】 1、据新华财经梳理，截至2月5日，2025年已公告发行（含已发行） 3642.5639亿元隐债置换地方专项债。业内人士表示，今年财政部将继续加快推进2万亿元置换债券发行工作，着力化解存量风险。在更加积极有为政策基调下，提高财政赤字率，安排更大规模政府债券，大力提振消费，优化支出结构等内容成为财政政策在2025年重要着力点。2、据Mysteel，2025年一月底二月中上旬华东某不锈钢冷轧厂开启检修，导致生产受到影响。据最新消息，此次事故影响时间预计影响月产量2万-3万吨，200系、300系不锈钢均有涉及。3、2月6日，佛山市场响水德龙304冷轧盘价12900，报量待批，此为3月盘价，较1月17日涨50。4、2月6日，全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存104.59万吨，周环比上升12.24%。其中冷轧不锈钢库存总量65.28万吨，周环比上升13.99%，热轧不锈钢库存总量39.3万吨，周环比上升9.44%。5、2月6日，SS2503单日成交量94903手（+7854手），持仓量123596手（+4955手）；上期所注册仓单量99613吨（+179吨）。 作者：罗婧不锈钢分析师 从业资格证号：F3066154交易咨询证号：Z0016736 邮箱：luoj@hrrdqh.com 电话：18896993457 【基本面分析】 1、成本端：高镍铁主流成交在940元/镍，内蒙高铬报7300，试算304冷轧生产成本在12900元/吨左右，现货成本小幅倒挂。2、供需情况：现货需求端基本无变化，下游维持刚需采购节奏，钢厂检修影响产量或有限，预计1月粗钢排产286.53万吨，月环比减少16.76%，同比增4.54%。社库仍在相对高位，供需偏宽松。3、主流交易逻辑：空头—（1）供应减量不及需求减量，供需宽松；（2）显性库存仍处于相对较高水平；（3）需求弱预期。多头—（1）否极泰来，不锈钢产业链利润待改善；（2）2月高碳铬铁钢招价持平，镍铁价格持稳，成本支撑边际预期改善；（3）钢厂减产。 【总结】 1、观点：春节前有累库趋势，现货复工相对迟缓，投机建议带好止盈止损顺势参与，产业关注逢高卖保机会。 2、核心逻辑： 1）节后或持续累库；2）镍铁价格持稳，高碳铬铁2月钢招价持平，不锈钢成本支撑边际预期改善；3）现货弱需求预期落地；4）钢厂检修减产 《期货数据分析家》平台以海量期货数据为支撑，用科技构建多维分析工具，让客户彻底摆脱数据获取难，数据处理费时、费力等难题，轻松拥有全面智能的投研体验。 目前手机端、电脑网页端均可访问使用，欢迎免费体验。 网页端，请电脑登录网址：https://dt.hrrdqh.com/index手机端：请关注“期货数据分析家”公众号。 【免责声明】 本分析报告由融达期货（郑州）股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:融达期货（郑州）股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。