一、风电板块一周行情回顾
本周（2025/1/20-2025/1/27），沪深300指数上涨0.12%，申万31个行业指数中13个上涨，电力设备（申万）指数下跌2.23%，排在第21位，跑输指数0.86个百分点。电力设备二级行业指数涨跌互现，其中风电设备行业指数下跌2.23%，电池（申万）、电网设备（申万）、其他电源设备II（申万）、光伏设备（申万）、电机II（申万）分别上涨0.19%、1.38%、-0.43%、-4.35%、1.11%。从公司表现看，本周风电设备行业（申万）公司涨幅居前的公司为禾望电气、盘古智能、海锅股份、新强联、宏德股份，跌幅居前的公司是天能重工、恒润股份、海力风电、威力传动、天顺风能。
二、招标和主要原材料价格情况
本周共62个风电项目招标，招标规模合计6953.5MW，中标规模合计2517.35MW。其中，含塔筒陆上风电项目9个，规模总计507.95MW，项目中标均价为2298元/kW，最高中标单价为2750元/kW（华润大荔县20MW风电项目，金风科技报出），最低中标单价为1911元/kW（甘肃华电白银景泰米家山5万千瓦风电项目，中车株洲所报出）；不含塔筒陆上风电项目6个，规模总计1510MW，项目中标均价为1356元/kW，最高中标单价为1498元/kW（大唐清苑热电河北安国50MW风电项目），最低中标单价为1245元/kW（标段一：新能源公司巴彦淖尔市防沙治沙和风电光伏一体化工程乌拉特中旗风电项目，三一重能报出）；含塔筒海上风电项目1个，为华润阳江三山岛四海上风电场项目，由东方风电中标，中标单价为2910元/kW。2024年三季度国内公开招标风电机组容量为53GW，Q1-Q3招标合计119.1GW，同比+93%。24Q3，3MW风机公开投标均价为1475元/KW，季度环比+10元/KW。
原材料价格方面，本周铁矿石期货收盘价810.5元/吨，环比+0.9%；铸造生铁价格3300元/吨，环比持平；中厚板价格3494元/吨，环比+0.9%；铜、铝现货价格分别为9051、2616.5美元/吨，环比分别-0.9%、-1.6%；环氧树脂价格13866.67元/吨，环比持平。
三、公司及行业事件
- 浙江温州平阳1号海上风电项目EPC招标，项目位于浙东南部海域，规划装机容量60万kW，本期拟安装38台单机容量16.2MW风电机组。
- 福建公布17个省重点海上风电项目清单，涉及17个海上风电项目。
- 宁夏2025年重点建设项目涉及6个风电项目，容量共计4100MW。
- 第一批“沙戈荒”风光大基地建成9199万千瓦，约占95%，投产9079万千瓦。
- 山西发布《关于开展零碳乡村试点助力乡村振兴的实施意见》，优先规划建设集中式风电、光伏基地。
四、投资建议与风险提示
建议关注海风板块海缆、海工、桩基等领域，以及海外拿单能力优异的企业投资机会。风险提示包括原材料价格波动、项目开工不及预期、贸易冲突加剧等。
五、投资评级
行业评级：看好
